本报记者 姚尧
今日（7月14日），动力煤期货主力合约价格创下近两个月来高点，涨幅达到3.20%，收盘时报价为896.4元/吨。本周以来，该期货合约价格已累计上涨6.21%。再看动力煤现货价格，同花顺数据显示，7月14日，秦皇岛5500大卡低硫动力煤报价952元/吨，也已上涨至5月中旬的价格水平。
对此，银河期货动力煤高级研究员张孟超对《证券日报》记者介绍：“目前，动力煤迎峰度夏旺季需求已经开启，受产地产量释放缓慢，中间环节库存偏紧，电厂日耗大幅攀升、可用天数低等因素影响，动力煤价格有进一步上行趋势。”
从供给端看，目前，主产地产量释放受限，坑口价高位坚挺。张孟超进一步解释称：“以内蒙古主产区为例，煤管票已步入正轨，安全与环保高压政策持续，超产、乱产现象基本绝迹。2021年，该地区日均产量较2019年低8%左右。而坑口需求相对旺盛，导致坑口价高位坚挺。截至14日，内蒙古地区5500大卡坑口价格同比上涨100%。同时，今年以来，进口煤同比减少19.7%。”
中下游港口库存目前正处于历史同期低位水平。张孟超说：“今年以来，受发运倒挂及铁路运输限制影响，环渤海港口整体调入量持续低位。7月份以来，随着调出量陆续恢复，环渤海港口库存持续下滑，截至14日，环渤海港口总库存为1781万吨，同比减少170万吨，位于近三年同期最低水平。同时，受需求增加以及环渤海港口下水量和煤炭进口量减少影响，全国港口库存降至5100万吨，同比减少1500万吨，下游中转港库存均位于历史同期低位水平。”
再从需求端角度看，宏观经济持续向好，发电量同比大增。“今年以来，宏观经济恢复迅猛，进出口同比大增，工业耗电量大幅增加。今年上半年，规模以上工业发电量同比增加13.6%，其中规模以上火电厂发电量同比增加12.6%，叠加1月份-3月份淡季补库不及预期，电厂库存持续低位运行，煤炭需求持续爆发，支撑煤价高位运行。”张孟超说。
受煤炭供需偏紧，价格上涨刺激，本周以来，同花顺煤炭开采加工板块指数持续上行，截至7月14日，累计上涨3.88%，跑赢上证指数（涨幅0.13%）。具体到个股方面，板块内共有包括兖州煤业（15.56%）、潞安环能（13.30%）、新集能源（12.53%）、华阳股份（12.17%）等4只个股涨幅超过10%，中煤能源（9.78%）、山西焦煤（7.48%）、兰花科创（7.18%）等7只个股上涨幅度也超过5%。
煤炭开采加工板块近期走势偏强，中国银河证券煤炭行业分析师潘玮认为原因有三，“首先，煤炭基本面仍较强，供需紧张的格局本质仍未发生改变，供需缺口驱动煤价短期向上；其次，前期市场情绪较悲观，经过一段时间的弱化，市场情绪已逐步恢复；最后，随着中报预告或公告的逐步披露，主流煤企业绩普遍符合或者好于预期，中期来看，在碳中和愿景下，煤炭供给持续收缩，需求有望保持稳中有增，煤价有望维持高位，同时煤企有望保持较高的盈利水平，业绩处于上升周期提升煤炭板块的投资吸引力。”
煤炭开采加工板块的上涨行情也与资金面因素相关。本周以来，共有3.79亿元市场大单资金抢筹该板块19只个股。个股方面，兖州煤业最受大单资金青睐，共获得19538.23万元大单资金净买入；露天煤业（4647.03万元）、中煤能源（2880.02万元）、盘江股份（2019.96万元）、郑州煤电（1186.53万元）、上海能源（1105.91万元）等5只个股也获得超1000万元大单资金净买入。
展望煤价后市，张孟超表示，“迎峰度夏刚刚开始，沿海电厂日耗攀升至220万吨，距离历史8月份高点260万吨仍有18%的上升空间，而电厂库存可用天数降至11天，同时环渤海港口库存持续低位，产地产量恢复缓慢，预计动力煤价格强支撑仍存。”
其实，煤炭价格过快上涨与国内煤炭有效供给不足直接相关，面对行业困境，潘玮提出我国煤炭储备亟待提升规模和管理水平等观点。她进一步解释称，“我国应建设多元化煤炭储备体系：扩规模、优布局、提能力；同时，提升煤炭价格调控政策的前瞻性和有效性；并推动行业资源整合，加强安全立法执法水平。只有多管齐下才能让煤炭行业健康发展。”
表：7月12日至7月14日煤炭开采加工板块涨幅超5%个股一览
制表：姚尧
（编辑 崔漫 孙倩 策划 赵子强）
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