【平安证券】
新能源汽车：总体来看，新能源汽车积分获取难度增加，但政策偏好燃料电池乘用车，且插电混动车型积分下降幅度低于纯电车型；顶层设计方面对当前新能源车偏重纯电路线的状态进行微调。新能源正积分可结转，可结转数量逐年减少。鼓励燃油积分与新能源积分更好地联动，鼓励低油耗乘用车，如48V、HEV和甲醇汽车等。在补贴面临退坡之时，双积分的作用更加凸显，本次修正案加大了双积分的影响力度，利于有技术积累的头部企业，推荐长城汽车（新品周期+营销改革）、广汽集团（日系新周期+新能源技术），建议关注比亚迪。能耗标准要求的提升、以续航里程为核心的单车积分计算方式，都将使高能量密度技术路线持续获得重视，强烈推荐宁德时代（国内率先量产装车的NCM811方型电池供应商+受益合资车型放量）、当升科技（高镍三元正极技术国内领导者）。
【中银国际】
宏观：6月经济数据显示，国内经济基本面压力仍存，下半年通胀有望继续上行，对货币政策构成制约。随着美联储和欧央行暗示降息，全球主要央行新一轮宽松箭在弦上，中国有望获得更多外资流入。6月PMI和高频数据显示，国内经济基本面压力犹存，实现全年6.2%-6.3%的经济增长仍需政策在稳定内需方面发力。下半年猪肉价格和PPI的传导将进一步推高CPI，尽管核心CPI稳定，货币政策不至于实质性收紧，但走高的通胀仍将对货币政策的进一步放松构成制约。6月美联储和欧央行发出降息信号，全球新一轮宽松箭在弦上。但美联储7月降息可能性不大，首次降息可能在9月。在全球宽松背景下，中国加大开放力度，有望获得外资进一步流入。
电子：300661*圣邦股份；两大产品线驱动增长，半年度业绩预告高增长。圣邦股份发布2019年半年度业绩预告，预计2019年上半年归属于母公司的净利润为5326.37-6350.68万元，同比增长30%-50%。我们推算，二季度单季的归母净利润为3740.3-4764.61万元，同比增幅区间为59%-103%。得益于公司业务拓展和新产品推出带来的销量增长、毛利率改善，二季度单季业绩逆势高增长。公司两大产品线驱动增长，国产替代迎新机遇；持续较高的研发投入，保证了公司新产品的不断推出。考虑公司在模拟IC领域的技术积累和竞争优势，以及国产化替代带来的增长潜力，维持“增持”评级。
【中泰证券】
医药：天宇股份；业绩持续高速增长，CEP恢复后的放量在即。公司发布2019年中报业绩预告，预计实现归母净利润2.50-2.62亿元，同比增长516.34-545.93%，其中非经常性损益1，400-1，600万元。恒瑞医药;7月8日晚公司发布公告，公司研发的卡瑞利珠单抗单药二线治疗晚期食管鳞癌的随机、开放、化疗药对照、多中心III期临床研究（以下简称“ESCORT研究”）达到主要研究终点。ESCORT研究结果表明，对于既往一线化疗失败的局部晚期或转移性食管鳞癌患者，接受卡瑞利珠单抗单药治疗对比研究者选择的化疗，可延长患者的总生存期。盈利预测与投资建议：我们预计2019-2021年公司归母净利润分别为54.7亿元、69.6亿元、87.1亿元，同比分别增长34.5%、27.3%和25.0%。
【东吴证券】
银行：三季度看好银行股反弹。二季度银行股估值调整主要受贸易战+“包商事件”影响，短期来看，前者市场预期已相当充分，后者总体风险缓释且对上市银行本身影响有限，同时考虑银行中报业绩仍然优异（一季度明显提速，二季度稳健），叠加“定向降准”预期，反弹可期；中长期银行基本面加速分化是必然，持续看好作为核心资产的优质银行股及低估值国有大行。个股重点推荐平安银行、招商银行、常熟银行、宁波银行。
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