【平安证券】
宏观策略：2019年三季度，我们认为国内外宏观经济有四个重要的趋势值得关注：趋势一：全球经济在回落中分化，本轮全球货币政策的宽松周期基本确立；趋势二：三重不确定性加剧海外波动；趋势三：国内经济下行压力再度凸显；趋势四：三方面政策发力“稳字当头”。海外大类资产配置上，发达国家股市波动性依然较高，美债涨势难以延续，美国10Y国债收益率有望触底反弹；美元指数继续盘整，大宗商品整体也将维持双向波动格局，预计WTI原油将在40-60美元/桶波动；黄金、日元、瑞郎等避险资产值得持续关注。国内大类资产配置上，下半年确定性最高的资产是利率债，预计10年期国债收益率在2.8%-3.2%左右，但信用债仍将分化；股市投资机遇来自于不确定性的落地，稳健优质的龙头上市公司是最为受益的结构性投资机会；房地产市场继续分化，三四线城市房价增速仍将下行，一二线楼市则相对稳定；人民币兑美元汇率短期可能有所升值，年内在6.6-7.0左右。
【中泰证券】
传媒：2019年5月中国线下广告市场同比下滑5.0%。中国线下广告市场同比增速自2018年2月起从高点开始下滑，至2019年2月触底之后开始拐点向上，5月同比跌幅收窄。我们认为2019年5月中国广告市场主要关注点在：1、5月中国线下广告市场同比持续下滑，我们认为主要原因在于一方面受宏观经济影响广告主预算，另一方面受部分垂直新媒体分流主流媒体业务所致。投资策略上我们建议关注数字营销板块。标的上重点推荐华扬联众，建议关注分众传媒、蓝色光标、科达股份。
医药：智飞生物（300122）；2019年7月2日，公司发布2019年半年度业绩预告。预计2019年上半年公司实现归母净利润10.58-12.62亿元，同比增长55%-85%；非经常性损益对净利润的影响金额约为2，970.19万元，扣除非经常性损益后预计净利润同比增长58.81%-88.71%。2019年起，默沙东4价和9价HPV疫苗作为国内市场最值得关注的重磅成人疫苗品种，有望推动公司业绩继续保持高速增长。母牛分枝杆菌疫苗（结核感染人群用）进入审批倒计时，值得期待。
【中原证券】
有色金属：有色板块弱于大盘。6月，上证综指上涨2.77%，有色板块上涨2.33%，小幅跑输大盘，黄金板块涨幅出现较大涨幅。有色所有子行业中，黄金和铜板块上涨，稀有金属、铝、锡梯、钴镍和铅锌板块下跌。宏观经济放缓，贸易摩擦改善。国内PMI下降连续2个月处于荣枯线下方，除美国外主要经济体PMI呈现下滑态势；中美重启经贸磋商，市场风险情绪抬升。投资建议：截止6月底，有色板块PE为32.7倍，贵金属PE为44.6倍，基本金属30.8倍，稀有金属32.9倍，处于历史估值中位数35.1倍下方，继续给予有色金属行业“同步大市”评级。建议关注板块：铜、小金属和稀土。建议关注公司：云南铜业、宝钛股份、洛阳钼业、华友钴业、北方稀土、厦门钨业。
网络安全：从中国网络安全发展历史高度来看，随着等保2.0的落地和实施，2019年将成为继2015年《国家安全法》落地和2016年《网络安全法》出台之后，行业发展一个重要的历史节点，也是上述法律在合规要求方面全面落地和技术要求全面更新的时点。随着5G、IPv6的部署，人类正迎来万物互联时代，云计算、大数据、移动互联网、物联网、工业互联网等新兴技术的发展已经势不可挡。在联网终端数量暴增和机器智能化程度提升的过程中，网络攻击所带来的破坏性更加不容忽视，网络安全的重要程度也将日益提升。下半年我们重点推荐个股为美亚柏科、启明星辰。同时建议重点关注安恒信息、奇安信未来在科创板的积极表现。
【天风证券】
计算机：聚焦核心资产，首选安全可控、云和产业互联网——计算机行业2019年中期投资策略。1、板块表现突出，核心资产、高景气板块为下半年主线。2、安全可控：国际环境倒逼国产化和新型防务，安全仍是下半年最强主题。3、云计算：黄金赛道，应用端进展快空间广。4、产业互联网加速渗透，下游需求不断催生行业增长。重点推荐：1）安全可控：启明星辰、中孚信息、美亚柏科、中国软件。2）云计算：用友网络、广联达、宝信软件、金蝶国际、石基信息、浪潮信息。3）产业互联网：卫宁健康、恒生电子、金溢科技、恒华科技、上海钢联、捷顺科技、科大讯飞、久远银海。
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