7月1日券商晨会研报汇编

    【中泰证券】

    电新：短期：预计2019-2020年风电新增装机28/33GW，同增33%/18%，行业景气高，同时风机招标价格企稳回升，制造端年度周期毛利率处于上升通道，中观行业景气或将传递至微观企业盈利。长期：竞价时代关注度电成本，多市场并存要求产品系列，行业格局或生变化，龙头地位夯实。投资建议：当前板块估值中位数约12倍，重点推荐：金雷股份、日月股份、金风科技、天顺风能、泰胜风能等。

    计算机：2019年6月27日，国家医疗保障局发布《医疗保障标准化工作指导意见》，推进医疗保障标准化建设，加快形成全国统一的医疗保障标准化体系。我们认为，医疗保障标准化是医疗个业务环节打通的基础，医疗信息化也有望在标准化之后，其IT需求路径的实现更加通畅，IT需求的业务空间也有望逐步打开。标的：卫宁健康、思创医惠、创业慧康、久远银海、和仁科技、东软集团等。

    【天风证券】

    电子：G20落地迎接板块性投资机会。三季度投资重点在于消费电子，短期预期消化将带来估值修复甚至明年估值切换行情。5G今明年基站建设逻辑持续，PCB厂商业绩超预期。5G基站后将进入终端投资期，重点关注射频前端和VRAR。重点推荐：歌尔股份、利达光电、立讯精密、闻泰科技、欣旺达、鹏鼎控股、水晶光电、三安光电、卓胜微、长电科技、汇顶科技、台基股份、圣邦股份、大华股份、海康威视、顺络电子、环旭电子、京东方等。

    化工：烧碱和双氧水上涨，MDI继续反弹。监管高压常态化，农药行业集中度提升有望超预期，分两条投资主线，一是涨价弹性大品种，受益标的为百傲化学和湖南海利，建议关注先达股份等；二是中长期打开成长空间品种，受益标的为扬农化工和利尔化学，建议关注广信股份等。补贴影响电动汽车销量，动力电池龙头公司排产下滑导致锂电材料预期悲观，行业洗牌利好细分龙头，推荐电解液龙头新宙邦。内地LCD面板厂强势崛起，带动上游国产混晶材料需求高增长，推荐飞凯材料。柴油车国六推行致沸石需求高增长，OLED业务进入业绩释放期，推荐万润股份。VE行业格局重塑，厂家近期报价上调，其它品种也酝酿涨价，聚苯硫醚反倾销等对公司利好不断，推荐龙头新和成。基本面有望超预期，长期看好低估值龙头万华化学、华鲁恒升。

    【东吴证券】

    固收金工：从可转债涨跌幅前5来看，级别越低反而有更大的涨幅空间，跌幅最大的几支可转债都是中等级别债券。正股涨跌榜与可转债涨跌榜多有重合。股票价格已经超过转换平价的转债有生益转债、贵广转债、桐昆转债、华钰转债、环境转债、千禾转债、安井转债、伟明转债、联泰转债、绝味转债、参林转债、安图转债、洲明转债、溢利转债、中环转债、蓝晓转债、冰轮转债、宁行转债、凯龙转债和和而转债。6月份理想反转组合收益统计：在中证500成分股内，选取理想反转因子最小的100只股票构成理想反转组合，6月份，该组合收益率为1.41%，中证500指数收益率为0.58%，组合对冲收益为0.83%。

    通信行业：本周2019世界移动通信大会在上海顺利召开，5G成为绝对主角，产业界对未来充满信心；中国联通本周也公布了集采中标情况，在政策的支持下，三大运营商为5G悉数布局，我国5G进程有望进一步提速，中国力量走向舞台的中心并实现5G引领有望提前；华为事件不断向好，美国芯片厂商镁光绕过EAR条例恢复对华为的部分供货，G20后特朗普表示美国企业可以向华为供货。坚定看好我国通信业的发展，通信业可能在下半年实现爆发。跟踪国内运营商5G订单陆续释放，关注华为供应链恢复对估值提振，积极布局沪电为代表的绩优股。