资本市场改革与产业升级共振 多家公司重组计划“揭幕”

    本报记者 桂小笋

    5月16日，中国证监会发布了《关于修改＜上市公司重大资产重组管理办法＞的决定》（以下简称《重组办法》），建立重组股份对价分期支付机制，新设重组简易审核程序，提高监管包容度，鼓励私募基金参与上市公司并购重组。

    此后，多家上市公司对重组计划进行了“揭幕”。6月6日，天津海泰科技发展股份有限公司（以下简称“海泰发展”）发布公告，正在筹划以现金方式购买知学云（北京）科技股份有限公司，本次交易构成重大资产重组，交易如果能完成，公司业务将向新质生产力方向拓展，形成第二增长曲线。

    相关政策发布以来，重组市场规模和活跃度大幅提升。接受《证券日报》记者采访的行业人士表示，上市公司重组市场活跃度显著提升的现象，是资本市场深化改革与产业升级需求共振的结果。

    梳理上市公司的公告可知，筹划重组的目的，除了寻找新的业务增长曲线之外，通过重组实现产业链协同也是重要的目标之一。

    此前，曙光信息产业股份有限公司和海光信息技术股份有限公司双双发布公告，正在筹划重组，若相关工作顺利推进，将实现产业链互相补充，进一步促进信息产业龙头企业发展，对信息产业格局产生较大影响。

    海润天睿律师事务所高级合伙人、证券与资本市场部主任王肖东律师告诉《证券日报》记者，从政策层面来看，符合新质生产力发展要素的企业是本轮重组重点支持领域，相关行业和产业的重组项目更为常见。在筹划和实施方案的过程中，建议相关方要以企业的长远和持续健康发展的角度确定重组策略与整体方案。对于产业转型类重组，精准选择符合政策导向且与自身战略契合的产业与企业，通过重组实现资源优化配置，提升企业整体价值与核心竞争力。

    “政策通过提高监管包容度和支付灵活性激活了市场参与主体的积极性。半导体、新能源等领域头部企业整合案例频现，推动行业迭代发展，实现产业链协同。”王肖东说。

    梳理其他发布了重组相关事项的上市公司公告信息可知，服务战略需求，打造有竞争力的产业链是不少公司筹划重组的初衷，合并后让不同的业务优势协同发挥，也有助于公司提升技术实力和竞争力。

    上海明伦律师事务所王智斌律师告诉《证券日报》记者，“并购六条”及《重组办法》修改推动了资本市场向“资源配置中枢”的转型，政策更关注推动重组双方向“产业价值”转型。

    “上市公司筹划重组的过程中，要强化对交易结构、信息披露、股东权益等核心环节的法律把控。确保重组在合法合规的框架内实现产业协同与价值提升。未来，随着重组市场化改革的深化，企业需持续关注监管动态，灵活调整策略，在风险可控的前提下把握市场机遇。”王智斌表示，在上市公司筹划和实施重组的过程中，建议推动上市公司建立中小投资者利益保护机制。

（编辑 孙倩）