本报记者 毛艺融
为持续深化中小投资者保护工作，夯实资本市场健康发展根基，在连续七年成功举办七届活动的基础上，5月15日，由《证券日报》社有限责任公司（以下简称《证券日报》社）发起并主办的第八届“5·15—5·19中小投资者保护宣传周”公益活动在北京启幕，第一场活动走进中国政法大学。
在现场，北京大成律师事务所律师张刚结合自身执业经历，围绕中小投资者权益保护、中证中小投资者服务中心有限责任公司（以下简称“投服中心”）作用等进行分享。
行权专家、北京大成律师事务所律师张刚在现场分享 郑凯鹏/摄
在资本市场中，保护投资者特别是中小投资者合法权益至关重要。张刚提醒，很多中小投资者并不知道，其实有一个专门为中小投资者撑腰的“国家队”专业机构，就是投服中心。张刚介绍，投服中心是由证监会专门设立的证券金融类公益机构，核心使命就是代表中小投资者发声、行权、维权。
张刚介绍，投服中心通过持有每家上市公司少量股份获得股东身份，以普通股东的身份出席股东大会、行使权利、参与公司治理。“它不是为自身牟利，而是替千千万万个人投资者，走进原本只属于大股东的会场，发出中小投资者的声音，把分散的权利汇聚成制度化的监督力量。”
过去一年多，投服中心在实践中取得了实实在在的成效。张刚列举了三个典型方面。
第一，重塑上市公司独立董事队伍。张刚表示，过去，部分上市公司独立董事存在“不独立、不专业、不尽责”问题，难以真正代表中小股东利益。投服中心直接推动独立董事提名工作，将财务、法律、行业等领域的专业人士送入董事会，让中小投资者的诉求第一次有了制度化、法定化的表达通道，从源头提升公司治理水平。截至目前，投服中心已累计向超过13家上市公司提名独立董事，用“真刀真枪”的行动，打破大股东对董事会的垄断。
第二，直击资产收购估值虚高问题。张刚介绍，在上市公司资产收购中，估值虚高、利益输送是侵害投资者利益的常见手段。在某案例中，标的医院核定床位仅95张，估值预测却按213张计算，明显违背经营常识，属于典型的虚增估值、损害上市公司利益。投服中心进行质疑，推动上市公司纠正错误，守住投资者的资产安全。
第三，助力投资者挽回实际损失。在财务造假、虚假陈述等案件中，个人投资者往往维权难度大、成本高、周期长。张刚介绍：“投服中心主动介入，代表广大投资者追责索赔，成功推动多起案件落地赔偿。在某案例中，投资者14.32亿元的损失最终得以赔付，每一分钱都是从违法主体手中追回。在维权过程中，律师团队以公益方式参与，大幅降低投资者维权成本，让中小投资者不用花钱、不用耗费精力，就能实现权利救济。”
“很多投资者在市场亏损后，容易陷入极端心态，认为市场全是错的，上市公司没有可信的，一竿子打翻一船人，放弃依法维权。”张刚提到，其实，投资者不能因为一时亏损，就放弃本该主张的权利，更不能对市场失去信心。
今年3月20日，司法部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局在门户网站公布《中华人民共和国金融法（草案）》（以下简称“草案”），向社会公开征求意见。
张刚介绍，这部草案在更高层面搭建起金融监管与投资者保护的“四梁八柱”。在张刚看来，此次草案有三大亮点，直接回应中小投资者最关切的问题。
一是严控控股股东、实际控制人、董监高滥用权利。草案提到，上市公司的控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员等人员不得滥用股东权利或者控制地位，或者滥用经营管理权，损害上市公司及其股东等相关利益主体的合法权益。“草案把禁止性规则写得清晰、具体，让监管与维权有明确依据。”张刚表示。
二是造假、内幕交易、操纵市场，必须赔。张刚介绍，针对虚假陈述、内幕交易、操纵市场等严重侵害投资者权益的行为，草案进一步明确赔偿责任，让造假者、违法者必须付出真金白银的代价。
三是投资者权益保护，首次写入金融基本法。草案在“全面加强金融监管”一章中，明确提出，国务院金融管理部门完善金融消费者、投资者权益保护体制机制，加强金融消费者、投资者教育，加大保护力度。“这将进一步突出中小投资者保护的制度框架，强化适当性管理、信息披露、风险揭示、销售行为规范及违法责任追究的衔接。”张刚表示。
张刚表示，资本市场的良好生态，从来不是等出来的，而是每一位投资者、每一位市场参与者共同行动、共同监督、共同建设出来的。投资者要主动学法、懂法、用法，积极行使股东权利，理性参与市场投资。
最后，张刚呼吁，投资者要以理性投资为基，以依法维权为盾，以积极参与为任，共同构建公平、公正、公开的资本市场生态，让长期投资、价值投资、理性投资成为市场主流，让每一位投资者都能在资本市场中拥有获得感、幸福感、安全感。
（编辑 乔川川）
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