本报讯 （记者 李静）10月2日，运动品牌耐克公布2027财年第一季度财报。本季度耐克实现营收112亿美元，同比下降4%。
其中，自营业务营收为41亿美元，同比下降8%；经销商业务营收为68亿美元，同比下降1%。耐克库存资产为78亿美元，较去年同期减少3%。耐克大中华区营收11.8亿美元，同比下降22%。
针对市场转型进展，耐克集团总裁兼首席执行官贺雁峰（ElliottHill）表示：“‘以运动为引领’战略正在推动我们的运动表现品类取得实质性进展。同时，我们推出了Pace这一运营模式转型，旨在进一步加速这一势头，让相关成效扩展到整个耐克业务。在耐克运动休闲、Jordan品牌和大中华区，我们仍有更多工作要做。我们正在采取审慎而有针对性的行动强化这些业务，为长期发展奠定基础。”
本土研发能力全面升级
多品类产品适配国内运动消费趋势
国内运动消费市场细分特征凸显，产品本土化能力成为外资品牌立足国内市场的关键。本财季，耐克持续推进中国市场结构性改革，设立大中华区首位本地产品创新副总裁，扩大本土研发团队，完善国内产品设计、开发与落地体系，改变以往以引进全球款为主的模式，将国内运动员实测数据、消费者穿着偏好与运动需求纳入产品迭代环节。
篮球品类围绕本土青年消费需求持续上新。JA4签名鞋推出大中华区限定配色；Jordan下站东单系列融入书法、水墨国风元素，延续本土街头篮球表达。AirJordan41选择在中国进行全球首发，Kobe10Protro复刻款、耐克与航海王联名产品均在本季度同步上市，覆盖专业实战、经典复刻、潮流穿搭等多元场景，丰富国内篮球产品供给。
竞速跑步产品完成技术迭代，并进一步深化中国市场洞察对全球创新的影响。源于中国跑者需求的Swooshfly面向更广泛跑者群体兼具性能、耐用性与性价比，Alphafly4优化能量回馈、鞋身重量等核心指标，适配日常训练与长距离竞速场景，新品研发阶段邀请国内马拉松运动员参与实测，依据亚洲跑者脚型调整鞋楦，提升穿着适配度。
在户外、综合训练赛道，耐克同步推进产品创新。全新ACGPicklejus越野跑鞋经过大量山野实测，优化山地越野防护与推进性能。越野跑运动员姚妙穿着ACGPicklejus在霞慕尼斩获了CCC组别女子季军。针对兴起的混合训练需求，耐克推出NikeHybrid训练鞋系统，适配复合型训练动作。
纺织服装管理专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄对《证券日报》记者表示，国内运动消费进入精细化阶段，标准化全球产品难以匹配多元场景需求。耐克加码本土研发、吸纳用户参与产品测试，是顺应市场变化的调整，但产品力转化为业绩存在周期，短期难以快速兑现。
全渠道体系深度优化
场景化零售与本土社群运营提速
产品本土化升级之外，耐克同步推进线上线下渠道架构优化，通过重构数字渠道、升级线下门店，完善国内市场经营体系。
线上渠道方面，耐克确定新的渠道规划，自2027年1月1日起，以天猫、京东、抖音官方旗舰店、官网及App为核心阵地，统一平台产品、会员、价格与服务标准，解决线上渠道运营分散、体验不一的问题，提升数字化运营规范化水平。
图源：企业供图
线下零售向专业化、场景化转型。继北京、南京门店后，ACG户外大本营落地长沙，完成华北、华东、华中市场布局，门店功能从货品销售，拓展至产品定制、赛事体验、社群交流。
同时，耐克也在推进新一代零售升级计划。以上海五家门店为试点，耐克通过持续开展消费者洞察和门店调研，围绕产品陈列、商品配置、消费者动线及服务体验等关键环节进行快速优化。作为耐克的另一零售实践，NikeSKIMS中国首家线下慢闪空间于9月底在上海正式开业，结合新品牌为女性消费者打造了一个全新质感的互动空间。
市场重塑之外，耐克于本土落地多项赛事，强化本土赛事与运动文化布局，搭建大众可参与的运动场景。篮球领域，TheOne全球新星单挑赛总决赛首次登陆上海，首届“未来杯”国际篮球挑战赛搭建国内外青少年球员交流平台。户外赛道结合ACG崇礼168超级越野赛，打造社群内容，联动运动员姚妙开展青少年公益项目。足球板块融合街头文化与城市潮流场景落地TOMA街头足球全国总决赛。
福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，当前运动消费不再局限于装备购买，场景体验与圈层认同逐步影响消费决策。耐克通过渠道升级与赛事运营搭建本土化运动生态，是在存量市场竞争中打造差异化竞争力的方式。
区域组织架构迎来优化
协同赋能中国市场长期深化改革
与财报同期官宣的PACE运营模式转型，其中包括全球区域组织的调整，北美和拉丁美洲整合为“美洲区”，亚太与大中华区将组成新的“亚太和大中华区”，未来将依托区域资源互通、经验共享，支撑中国市场持续改革。
市场常通过组织架构变动判断品牌区域战略，而评估市场权重的核心，在于企业长期资源投入与落地能力。目前耐克中国已进入深度改革阶段，本土产品创新、数字渠道重构、专业零售升级等均属于长期工程，推进节奏不会随组织调整发生改变。
新架构旨在强化耐克部分最重要的市场之间的连接，进一步共享消费者洞察、市场创新和产品创造能力，加快成功经验的复制。
业内人士称，耐克大中华区仍处于结构性调整周期，业绩修复将继续。本次区域架构优化属于顶层机制升级，能够提升本土市场响应与创新效率。随着产品、渠道与品牌叙事的本土化运营持续落地，市场重塑的成效如何有望进一步显现。
（编辑 张敏）
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