【证券日报】
央行为明年工作“划重点” 坚持稳健的货币政策要灵活适度
12月15日，《证券日报》记者从央行获悉，12月13日，央行召开党委扩大会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实意见。会议强调，做好明年的金融工作，必须紧扣全面建成小康社会目标任务，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持以改革开放为动力，推动高质量发展，坚决打赢防范化解重大金融风险攻坚战，全面做好“六稳”工作，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，保持经济运行在合理区间，为确保全面建成小康社会和“十三五”圆满收官，创造良好的货币金融环境。
会议指出，做好明年的金融工作，任务艰巨，责任重大，必须首先以政治建设为统领，持之以恒加强人民银行系统党的建设。广大党员干部要牢记金融工作的初心和使命，以实际行动践行“两个维护”，不断改进作风，增强必胜信心，积极作为，敢于担当，勇挑重任，确保中央经济工作会议关于金融工作的各项部署落实到位。
沪深300股指期权下周一上市 中金所详解市场疑问
随着三家交易所对期权准备工作的持续推进，推出时间也进入了倒计时。日前，中金所发布公告称，经证监会批准，中金所将于12月23日开展沪深300股指期权上市交易。与此同时，中金所一并发布了合约细则、交易细则和适当性制度管理办法等16个文件。
《证券日报》记者了解发现，沪深300股指期权的多个规则要求与沪深300股指期货接近，门槛设定50万元，具有累计不少于10个交易日且20笔及以上的境内交易场所的期货合约或期权合约仿真交易成交记录，机构客户与个人客户同样适用于此管理办法等。
在线教育赛道竞争加剧 烧钱大战有望加速行业整合
2019年，在线教育企业竞争加剧，一场高投入的流量争夺战不断推进。
今年暑假，在线教育企业即便在亏损的情况下，仍旧持续加大营销成本，竞争可谓激烈。临近年底，尤其是寒假即将到来，各个细分领域的领头羊开始进行战略升级，新一轮烧钱大战或在所难免。
对此，多家在线教育企业负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，通过烧钱获客的模式并不持久，2019年行业已经在开始洗牌，行业有望进一步整合。
【上海证券报】
权益市场配置价值凸显 结构性牛市或将持续
2019年A股表现超出市场预期，消费、医药和以5G、半导体为代表的科技股走出了明显的结构性牛市行情。在近日诺德基金举办的2020年资产配置策略会上，多位基金经理表示，目前A股整体估值仍处于较低位置，明年A股的收益将优于其他资产。
诺德基金总经理助理郝旭东表示，无论与海外市场相比，还是从A股历史估值水平来看，当前A股的整体估值仍处于较低位置。同时，龙头集中趋势明显，以上证50为代表的大型公司的业绩仍保持较快增长，白马股板块保持了近几年来的快速增长。拉长周期来看，让股票资产的收益超过其他资产成为可能。
否认“强拿”证章 ST围海实控人曝管理层暗设“黄金降落伞”
ST围海两大股东阵营的矛盾似乎不可调和。13日晚，ST围海的公告详细描述了公司公章等重要办公资料“失控”的经过，将“肇事”矛头指向大股东围海控股。
12月15日下午，首次面对媒体的围海控股给出了另一版本的说法，称现任董事长仲成荣要求财务优先划拨1.1亿元到其指定账户，违反了此前会议商定的资金使用原则，因此双方实施了相关证章资料的交接，不存在“强拿”一说。沟通会上，围海控股董事长冯全宏也对前期战略失误进行了反思。
亏损险企照样不愁卖 中国信达出清幸福人寿股权
持股12载，一夜间出清。随着中国信达资产管理股份有限公司（下称中国信达）的退出，幸福人寿保险股份有限公司（下称幸福人寿）即将迎来两个新股东：诚泰保险和东莞交投集团。
日前，中国信达发布公告称，拟转让所持有的幸福人寿50.995%股权，总对价为75亿元。联合受让方为诚泰保险和东莞交投集团。该转让事项仍有待于中国银保监会的批准。
【中国证券报】
牛股业绩亮眼 逾百家公司全年净利预计翻倍
数据显示，截至12月15日，A股共有554家上市公司对外披露了2019年全年业绩预告。其中，267家预喜，预喜比例达到48.19%。106家上市公司预计2019年全年归属于上市公司股东的净利润同比增长超过100%。
主营业务收入大幅增加、并购子公司并表、改变经营战略见成效、产品毛利率提升、汇率变动导致非经常性损益增加等，是这些公司净利润大幅增长的主要原因。今年以来，5G产业链、畜牧、大消费、化工、基建等热门板块受到资金追捧，相关上市公司股价大幅上扬的同时，全年业绩也表现亮眼，不少公司预计净利润增长幅度和总金额都居前。
行业竞争格局演变 龙头券商脱颖而出
近日，证监会提出“打造航母级头部证券公司，构建资本市场四梁八柱确保金融安全”，并提出在“服务实体经济、完善基础功能、防控金融风险”总体原则下，积极开展六方面工作。笔者将阐述对证券行业竞争格局演变的思考，并预判行业将由过往的同质化发展走向分化，在此过程中龙头券商将具备显著的竞争优势，并有望在二级市场的估值水平和股价表现等方面得以体现。
以证券业协会公布的全行业口径（98家证券公司，比上市公司口径更宽）统计，整体上可以看到，2015年以来，证券行业收入和集中度均在快速提升，而且利润集中度的提升速度远快于收入集中度。虽然2019年市场好转之后，集中度有一定程度的下降，但也远超过2017年，未改变持续上升的趋势。
精选2020年投资赛道 公募青睐绩优白马股
得益于消息面利好提振，金融和地产等板块在上周迎来强劲上攻，与持续强势的科技成长股形成“交相辉映”格局。公募观点认为，随着增量资金持续进入，A股将以积极面貌迎接春季行情。同时，随着经济结构持续优化，绩优行业龙头将凸显出更大优势，以医药和金融等行业所在的绩优白马股，是2020年的投资重点所在。
“上周五个交易日，整体市场延续触底反弹的态势，上证综指在2900点以上向上冲击。”前海联合基金指出，从板块结构上看，上周科技股仍然保持强势，虽然中间略有震荡，但整体维持向上。“上周五在利好提振下，券商股大幅上涨。券商股是市场情绪领先指标，其上涨一定程度会激发市场信心。”
【证券时报】
11只科创基金获批 前三批平均收益15.5%
在科创板7月份开市交易之前，公募获批了3批科创基金。过了半年，市场迎来第四批科创基金，11家基金公司旗下科创基金拿到批文，这也是科创板开市后批准的首批科创基金。
新一批科创基金包括博时科技创新混合、广发科技创新混合、银华科技创新混合、方正富邦科技创新混合、招商科技创新混合、方正富邦科技创新混合、华安科技创新混合、平安科技创新混合等11只。
公募布局2020权益基金 ETF和主动基金将全面开花
回顾2019年，公募权益基金有太多的“高光时刻”——整体业绩表现超越沪深300，ETF、主动权益产品频频出现爆款。岁末年终，在为来年做规划时，不少基金公司计划大力发展权益基金，完善布局ETF产品，用心耕耘主动权益领域。
新基金注册机制优化，博时基金表示，正逐步实施由传统相对收益产品体系向提供相对收益型产品和绝对收益型产品结合的综合体系的转变。相对收益产品上主被动相结合，大力发展风格稳定清晰、阿尔法收益突出的主动管理型产品，以及流动性好、交易便捷高效、服务优质的被动产品；绝对收益产品方面，以有效控制波动和回撤为目标，发展一批对应不同风险层级的采用不同策略的绝对收益产品。
上交所发布第三期信披监管问答 强化资产交易和举牌等监管
近日，根据近年来上市公司在信息披露工作实践中遇到的新问题、新情况，上交所再次整理提炼了相关问题，编制了第三期《上市公司信息披露监管问答》（以下简称《监管问答》）。此前，2017年1月和6月，上交所已先后形成两期《监管问答》，对公司可能遇到的规则难点、疑问、常见错误和风险等进行了集中梳理并予以明确。
本次发布的新一期《监管问答》主要包括四个方面的内容：一是关于资产交易，对上市公司以现金方式购买或者出售资产的交易行为，主要从董监高和中介机构勤勉尽责、一般交易和关联交易的信息披露、提交股东大会审议注意点等多个方面，强化现金资产交易监管，防范控股股东、实际控制人利用不当资产交易侵占上市公司利益。
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