【联讯证券】
PCB：营收、净利润持续增长，维持高毛利率。未来汽车电子、工业4.0、消费电子、5G等领域需求持续增长，HDI和柔性线路板技术应用加深，产品技术附加值提高带动价格上涨，PCB市场有望保持稳健增长。同时需要关注下游需求下滑、新产能持续开出的影响。PCB建议关注行业领先企业：深南电路、沪电股份、东山精密、华正新材。
消费电子：营收持续增长，毛利率呈现下滑趋势。消费电子下游需求仍较疲软，可关注景气度较高或者创新带来新需求的细分领域。以华为为代表的国内智能终端厂商出货量占比、上游供应商在客户中的份额和品类占比也在持续提升，这也是相关公司业绩提升的重要动力。AR/VR可能是下一个杀手级应用，可持续关注行业和相关公司进展。消费电子建议关注：立讯精密、水晶光电、欣旺达。
半导体：板块整体基本稳定，细分领域有亮点。半导体板块部分设备、设计公司业绩较好。半导体产业得到政府大力支持。中兴事件和晋华事件凸显半导体自主可控的紧迫性。贸易摩擦对国产替代进程起到加速作用。国内建厂潮将使相关设备厂商受益。半导体建议关注：北方华创、汇顶科技、韦尔股份、兆易创新。
【中投证券】
电气设备：5月8日，四部委联合下发《关二支持新能源公交车推广应用的通知》，核心要点有：1）新能源客车技术挃标沿用补贴新政标准，2）新能源客车地补存续，3）2020年后以奖代补支持新能源客车运营。锂电及中上游产业链：客车补贴补充政策落地，利好二中大型客车生产商。当前客车供应高度集中，CATL占据过半份额，关注相关供应体系及核心充电运营商。推荐：宁德时代（300750）、恩捷股份（002812）、璞泰来（603659）、汇川技术（300124）、宏发股份（600885）；关注：天赐材料（002709）、特锐德（300001）。
汽车及零部件：5月8日财政部、工信部、交通运输部、发改委发布《关二支持新能源公交车推广应用的通知》。其中着重突出三点1）地补续存，2）以奖代补，3）地方自定新能源替代时间表。保留地方补贴，或超市场预期。2020年后“以奖代补”，但需提防空跑骗取奖励。地方自定新能源替换时间表，将进一步促进新能源公交渗透率。我们认为将利好大中客车企业，推荐比亚迪（002594）和宇通客车（600066）。
公用事业：2018年&1Q19板块分化明显；但派息股表现较为稳健。各板块业绩表现不一，2018年盈利增速水电>风电运营>火电>香港公用亊业，2019年一季度火电>风电运营>水电。板块方面，从派息角度看我们的推荐顺序为火电、香港公用亊业、水电。公司方面，首要推荐华能国际-A/H、中国电力、粤海投资和长江电力，稳健的分红承诺和强大的现金流作为支撑，2019年股息率分别在4.1%/6.4%、6.6%、4.3%和3.9%。
【天风证券】
银行：19Q1银行板块业绩改善大，社融增速仍有望走高A股上市银行整体19Q1营收增速高达16.08%（vs18年的8.26%），业绩改善显著。近期受贸易摩擦冲击市场情绪的影响，板块回调较显著，价值凸显。社融增速有望进一步走高，支撑经济企稳，打开估值上行空间。主推估值较低、涨幅较小、基本面改善大的江苏、光大、兴业、浦发、平安等。货币政策微调之下，大行性价比亦在提升，看好工行等。
通信：18Q4释放压力19Q1开始复苏，受益4G扩容与5G建设，未来有望持续上升。结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况，我们重点推荐：主设备：重点推荐：中兴通讯，；建议关注：烽火通信。天线射频领域：重点推荐：沪电股份，通宇通讯。建议关注：世嘉科技、深南电路、胜宏科技、生益科技、华正新材、东山精密（电子团队覆盖）、俊知集团等；光通信领域：重点推荐：中际旭创、剑桥科技、光迅科技、天孚通信，建议关注：博创科技、太辰光、华工科技等；5G基础设施边缘网络生态：重点推荐：华体科技、星网锐捷、天源迪科、三维通信、中嘉博创；建议关注：网宿科技、中国铁塔等；）IDC：重点推荐：光环新网、宝信软件、城地股份等；云计算云视频：重点推荐：亿联网络、深信服；建议关注：梦网集团、二六三等；物联网：重点推荐：移为通信、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰等；建议关注：新天科技、金卡智能等；专网通信：重点推荐：海能达；军工通信领域：重点推荐：海格通信、红相股份。
证券：截至2019年5月8日，我们统计范围内的21家上市券商4月实现净利润47亿元，同比增长46%，环比下降58%。4月业绩环比下滑，但市场已有预期，业绩的同比涨幅仍将逐月走高，把握券商的左侧机会。业绩环比回落，但市场已有预期。券商业绩同比涨幅将逐月走高，全年业绩改善确定性强。截至5月8日，上交所已受理103家企业科创板的上市申请，处于已问询状态的有84家。龙头券商是科创板直接的受益者。板块性价比凸显，龙头券商回到估值底部。我们继续推荐龙头券商，即华泰证券、海通证券、中信证券、国泰君安。
（策划 张昕）
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