【东吴证券】
医疗服务：专业体检将成为我国大众健康管理的超级行业，亦将成就伟大的企业。我们认为是需求端的特点塑造了体检行业这一超级领域，而供给端的特殊性成就伟大企业的诞生。需求端铸就超级行业——消费者：为100%的健康付出1%的努力，造就很大市场空间；供给端诞生伟大企业——体检服务：为1%的患病风险付出100%的努力，成就伟大企业。
机械设备：机械行业一季度业绩触底回暖，工程机械、油服持续高景气。周期板块，工程机械首推龙头【三一重工】，其余推荐【恒立液压】等，油服推荐【杰瑞股份】、【海油工程】，关注【石化机械】等，轨交板块推荐【中国中车】等。成长板块，半导体设备推荐【晶盛机电】、【精测电子】、【北方华创】、【迈为股份】等；锂电设备推荐【先导智能】等
【华泰证券】
交运设备：2018Q4汽车行业总体营收同比-9.51%，归母净利同比-73.55%；2019Q1汽车行业总体营收同比-6.91%，净利同比-27.20%。我们认为行业业绩下滑的主要原因是乘用车销量出现双位数下滑，随着前期影响销量的负面因素逐步减弱，从Q2开始乘用车销量有望逐步改善。建议关注业绩相对行业较好的乘用车标的上汽集团、广汽集团，边际改善空间大的标的长安汽车、长城汽车；Q1业绩表现较好的零部件标的潍柴动力、天成自控、星宇股份、福耀玻璃。受益电动化、智能化有估值提升空间的标的华域汽车、拓普集团；以及经销商龙头广汇汽车。
航天军工：上周8家军工企业发布年报，其中四川九洲、凯乐科技、应流股份归母净利润增速较快。我们认为在当前的国内及国际大环境下，军工板块逆周期投资价值开始显现，经过近两年的持续下跌，军工板块估值水平逐步下降。未来随着军工改革的持续推进，军工企业的订单和业绩有望持续向好，2019年军工行业有望步入基本面驱动和政策驱动共振阶段，持续看好军工行业投资价值。子行业观点。主战装备产业链建议关注：航发动力、中直股份、内蒙一机、中航沈飞、中航飞机；核心配套企业：中航机电、中航电测、中航光电、航天电器等；军民融合方面，建议关注火炬电子、菲利华、华测导航、瑞特股份、高德红外、航新科技等；国企改革建议关注四创电子、国睿科技等。
建材：行业在经历供给侧改革后盈利稳定性更佳。18年收入增速前三为水泥、耐材、消费建材，净利润增速前三是耐材、水泥、混凝土；19Q1收入及净利润增速前三同为水泥、耐材、消费建材。投资建议：地产竣工改善首推蒙娜丽莎、三棵树；新开工超预期，推荐防水龙头东方雨虹以及高弹性的水泥，推荐上峰水泥、冀东水泥、海螺水泥，关注PB被低估的祁连山；吨净利提升的减水剂行业，关注建研集团；长期推荐行业竞争格局好、有定价权或成本优势的中国巨石、北新建材、伟星新材。
【中泰证券】
银行：维持3月底以来一直的推荐观点。我们3月底重点推荐了银行板块：经济预期改善+低估值高息率能推动银行的上涨行情。近期，由于政策微调，市场对经济未来预期分歧加大，我们仍然看好银行股未来的稳健收益。近期我们推荐弹性较大、季报业绩好的中小银行：南京银行、兴业银行、江苏银行和常熟银行；同时看好头部银行中长期价值：招商银行、宁波银行、工商银行和建设银行。”
医药：展望未来三年，研发创新、消费升级、制造升级成为行业长期趋势，精选优质标的。（1）研发创新：创新药依然是最确定的大趋势，研发创新是药品行业的未来，国家从审评到支付多维度支持创新药发展，建议布局产品管线丰富的创新药优质标的。看好恒瑞医药、复星医药等。医药服务外包向中国转移，国内创新需求大增，中国创新药服务外包迎来爆发，建议布局竞争力强的龙头企业。关注药明康德、泰格医药等。（2）消费升级：医疗服务、疫苗、自费专科药和品牌中药等领域，受益于消费升级趋势，优质龙头企业有望维持快速成长。看好爱尔眼科、智飞生物等。（3）制造升级：仿制药企业受带量采购等政策影响，估值会受到压制；但是短期业绩普遍受影响不大，而经历行业洗牌会诞生出走成本领先战略和高壁垒仿制药的新龙头，部分优质企业估值过度下杀后有估值修复机会。（4）其余优质细分龙头，如迈瑞医疗、安图生物等。
电新：2018年产业链各环节营收开始增长，表明行业开始底部反转。虽然2019年强调有序按规划和消纳能力组织风电建设，但我们认为不改变2019年风电行业三个积极因素：贷款利率下行、三北地区继续解禁以及电价抢开工，维持2019年国内风电新增装机28GW预期，而Q1招标创历史纪录验证行业景气。与此同时，整机竞争有望趋缓、钢价预期下行，中观行业景气或将传递至微观企业盈利。重点推荐：金雷风电、日月股份、金风科技、天顺风能、泰胜风能等。风险提示：政策风险，消纳改善和新增装机不及预期，补贴拖欠超预期。
（策划 张昕）
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