【东吴证券】
通信：通信业19Q1营收破1700亿，利润增速提升，“5G+国企”改革再迎利好建议关注通信运营、5G产业链的重点公司机会。1、19Q1通信业发展平稳，总营收破1700亿，利润增速大幅提升；2、国务院印发《改革国有资本授权经营体制方案》，持续看好通信行业“5G+国企”改革；3、4G用户破12亿，比18年末提升1个百分点，长期看利好5G。
休闲服务：五一出游火热，市内免税双店同开假期延长叠加天气总体晴好，旅游出行热情高涨。海南免税丁财两旺，三亚客流增速提升。香港旅游热度维持，澳门博彩4月受五一错位影响。各省市旅游均呈现高增长，自然景区客流普增。受益于五一拼假，长线出境跟团游热度提升。中免旗下青岛市内免税店、厦门市内免税店双店齐开。
机械设备：汽车起重机单月同比+81%，高基数下持续高增长；工程机械排产情况良好，开工率维持稳定，徐工起重机3月开工小时数147.3h，同比+12.4%。持续首推三一重工：1、全系列产品线竞争优势、龙头集中度不断提升；2、出口不断超预期、3、行业龙头估值溢价。其余推荐恒立液压：中国液压行业龙头，拓展国际业务绑定龙头增长性可期。建议关注中联重科、柳工、中国龙工。
【中泰证券】
钢铁：4月以来钢铁需求表现持续超预期，这一点符合我们年度策略《进退之间》判断：缺乏约束的钢铁供给端不断创出天量，与此同时需求显示更具韧性，进退之间库存保持正常去化速度，钢铁盈利重新恢复到之前高位。虽不及之前极值，但绝对盈利水平在行业历史上仍属于非常优秀状态。最新行业一季报数据基本符合行业态势，在极端超高基数下，行业普遍回落幅度较大，更多为之前高估盈利向正常盈利进行回归。如果目前盈利持续跨度拉长后，估值端有重新修复的机会。可以关注行业内优秀标的如宝钢股份、大冶特钢、华菱钢铁、南钢股份、方大特钢、三钢闽光等。同时受益于铁矿价格上涨的标的如河北宣工、海南矿业、金岭矿业等。
轻工：烟油式电子烟：继续关注政策影响，技术优势助力长线成长。从新型烟草终端消费者诉求看，我们认为烟油式电子烟和加热不燃烧产品截然不同的消费诉求使得两大类产品可以共存。对于烟油式电子烟而言，政策对行业的影响远高于二者竞争关系带来的影响。如何在减少对成年吸烟人群伤害的同时降低青少年接触尼古丁风险是烟油式电子烟面临的主要政策风险。行业格局上，消费者偏好切换较快，但技术壁垒有望助力龙头企业从行业中脱颖而出。推荐标的：我们推荐A股加热不燃烧产业链龙头标的盈趣科技，国内新型烟草产业链核心标的集友股份、劲嘉股份。长线建议关注亿纬锂能。
教育：A股教育行业主要是培训类资产，受《送审稿》实质影响不大，并且培训机构相关政策的出台有望梳理行业供给、提升行业规范性，长期来看有利于A股教育资产的证券化进程和业绩增长。建议重点关注早教、职教培训、K12培训等细分版块，优选业绩完成度高、成长逻辑清晰、具有龙头地位的个股，重点关注科斯伍德、美吉姆、中公教育、凯文教育等。
【国海证券】
国防军工：基于军工行业受益装备需求释放和改革红利的判断，我们重点推荐以下投资方向：1）推荐受益于军队转型发展对装备需求的核心总装和配套企业，重点推荐中航沈飞、中航飞机、中直股份、内蒙一机、航发动力、中国海防、中航机电、中航光电、航天电器等；2）推荐受益于国企改革和资产证券化，有望受益资产注入的企业，推荐中航电子、国睿科技、四创电子等；3）推荐受益于军民融合国家战略、产业扶持政策的优质民参军企业，推荐高德红外、航锦科技、亚光电子等。
环保及公用事业：我们认为，在流动性改善的背景下，2019年环保板块整体向好趋势明确，年初板块估值由17.29倍修复至25.44倍，佐证这一逻辑。分板块看，监测检测、固废危废等板块需求旺盛，具备较高的长期投资价值；水处理、生态园林板块仍需进一步观察支付能力改善情况，有望迎来估值修复行情。个股选择上我们建议优选商业模式，选择现金流情况较好、自身融资能力较强的标的，建议关注华测检测、聚光科技、国检集团、安车检测、国祯环保、高能环境、中再资环等。
计算机：继续关注5G应用领域的主题性机会，建议关注：1）边缘计算。边缘计算是支撑5G应用的基础，使车联网、超高清电视等高带宽、低延迟应用实际落地，相关公司为网宿科技、华体科技等；2）车辆智能网联。5G落地后，车联网是核心应用场景，提供无人驾驶保障，相关公司为四维图新、东软集团、德赛西威等；3）工业互联网。5G则将推动工业互联网及物联网的跨越式进步，数字孪生等技术将基于5G网络大幅提升工厂生产效率，相关公司为：能科股份、汉得信息等。本周重点推荐标的：万达信息、上海钢联、绿盟科技、科大讯飞、恒生电子、能科股份。
（策划 孙倩）
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