两大险资巨头“战略陪伴”华电新能带来的启示

    ■冷翠华

    华电新能源集团股份有限公司（以下简称“华电新能”）近日成功登陆上海证券交易所主板，成为今年A股市场规模最大的IPO项目。此次上市不仅是华电新能发展的重要里程碑，也为观察保险资金的长期投资逻辑提供了典型案例。中国人寿和平安人寿早在2021年便前瞻性入股华电新能，随着后者上市，这一投资布局的成果逐渐显现。该案例不仅折射了保险资金加大股权投资力度、积极融入国家战略的大趋势，也体现了保险资金践行“长钱长投”、当好“耐心资本”的新理念。

    近年来，保险资金投资面临的国内外经济环境发生较大变化，市场利率中枢持续下行，保险资金传统投资模式面临挑战；“长钱长投”政策导向愈加清晰，保险资金固有的长期投资优势亟待更好发挥。笔者认为，种种变化都需要保险机构锚定服务实体经济、国家战略之根基，坚守长期投资、价值投资的初心，练好资产管理的硬功夫。

    扎根实体经济，服务国家战略，是险资把握时代机遇分享时代红利的基础。

    此次险企投资华电新能，体现的就是金融活水服务实体经济的底层逻辑。华电新能是中国华电集团旗下新能源业务整合平台，也是国内最大新能源运营商之一。险企投资此类新能源项目顺应了经济绿色化、低碳化转型趋势，有利于助力“双碳”目标的实现。实际上，近年来险资聚焦新能源、科技创新等领域，深度挖掘绿色能源、人工智能、机器人等行业的投资机会。当资本主动对接“双碳”“科技创新”等国家战略，不仅能获得政策红利加持下的良好收益，更能实现“资本增值”与“社会价值”的双重效果。

    发挥长钱优势，践行长期主义，是险资“穿越周期”行稳致远的关键。

    保险资金尤其是寿险资金，通常匹配的是10年、20年乃至更长的保单，具有期限长的特点。这使得险资在资产配置时具备长期投资的优势，可助其更好克服短期流动性压力、防控市场波动风险。在大力发展新质生产力的当下，险资的这种优势也有利于其更好应对科创企业研发投入大、风险高等挑战。长期股权投资的价值实现，就在于“精选标的”与“耐心持有”的双重坚守。这也将推动险资从“资金提供者”升级为“价值创造者”，实现与被投企业的互利双赢、与资本市场稳定运行的同向同行。

    提升投研能力，优化资产结构，是险资擦亮资产保值增值专业品牌的抓手。

    长期以来，险资偏重固收类投资，形成了追求绝对收益、投资稳健的市场形象。不过，在低利率环境下，加大长期股权投资、提升权益投资比重成为险资优化资产结构的战略选择。这将考验险资在权益市场投研、资产负债动态平衡、大类资产配置，以及海外资产布局等方面的综合能力。过硬的专业能力是长期投资、耐心投资的基础，唯有如此才能对投资标的“选得对”“守得住”。

    优秀的金融资本从来不是纯粹的“逐利者”，而是“赋能者”“守护者”“引领者”，以金融活水赋能科技创新，以长期主义守护“幼苗”成长，以价值创造引领投资风向。我们相信，在政策鼓励下，将有越来越多的险资选择做“时间的朋友”，成为优秀企业的“长期陪伴者”。