【东吴证券】
计算机设备行业：“金标”提升行业门槛，重塑市场格局。2017年7月6日人民银行发布《人民币现金机具鉴别能力技术规范》，“金标”第一次将之前没有任何鉴伪标准可依的现金机具统一规范起来，包括纸币和硬币防伪特征分类、鉴别能力速度、单项能力、稳定性等，都做了详细的规定。本轮现金机具更新换代提升行业门槛，同时伴随国产化的完成，龙头公司将充分受益。从报表看，古鳌科技2019Q1开始收入恢复高增长，聚龙股份Q2单季开始恢复到增长轨道，验证行业拐点来临。从目前已经出台的邮储、建行、交行等大行公开招标信息看，古鳌科技、聚龙股份的份额领先。
固收金工：主营业务维度：北票市建设投资有限公司和顺发恒业有限公司2018年的第一大主营产品占比超过80%，同时出现大幅下降；重庆渝开发股份有限公司和冠城大通股份有限公司土地储备占全年销售面积的比例分别达10.10和16.25；冠城大通股份有限公司去化率仅3.74%。资产质量维度：九江市置地投资有限公司、广安经济技术开发区恒生投资开发有限公司、湖南华侨城文旅投资有限公司和郑州牟中发展投资有限公司应收账款占比较高且发生较大变化；华鑫置业（集团）有限公司2018年存货变化率高达2，138.01%，主要系公司2018年增加98.63亿元侨高地块土地储备所致；深圳市彩生活服务集团有限公司商誉占比较高且变化较大。负债维度：安顺渝坤房地产开发有限公司2018年资产负债率已达90.51%；亿达发展有限公司和凯华地产（中国）集团有限公司流动比率较低且降幅较大；铁岭新城投资控股（集团）股份有限公司现金与短期借款比值仅8.5%；泰州市姜堰区鑫源建设有限公司和南京六合经济技术开发总公司借款减少超过60%。
【中泰证券】
医药：迈瑞医疗（300760）；公司公告2019年三季报，实现营业收入123.79亿元，同比增长20.42%，归母净利润36.71亿元，同比增长26.74%，扣非净利润36.23亿元，同比增长27.34%。监护、诊断继续快速增长，影像业务受市场需求下降影响短期增速放缓。公司三大业务板块中监护类产品前三季度预计继续延续上半年20+%的增长；诊断业务受益于化学发光装机加速带来的持续放量，预计实现25+%的加速增长；影像业务受国内需求下降影响短期增速放缓，预计实现10+%增长，随着基层采购陆续恢复，收入增速未来有望逐步回升。持续创新是器械龙头保持高成长性的核心要素。公司继2018年推出480速化学发光系统后，于2019上半年发布了新产品CL-6000i双模块化学发光免疫检测系统和全新BS-2000M生化检测系统，并于2019年8月推出中国首条全自主检测模块的流水线M6000，有助于检验科效率的进一步提升；同时2019年上半年，公司推出了HYPERVISORX亚重症中央站、腹腔镜气腹机、光学硬管腹腔镜等一系列在市场同档次里性能卓越、质量可靠、具备成本优势的产品和升级版本，为公司的长期成长奠定坚实基础。
食品饮料：洋河股份（002304）；2019年前三季度公司实现收入210.98亿元，同比增长0.63%，实现归母净利润71.46亿元，同比增长1.53%，基本每股收益4.74元，同比增长1.53%。省内控货致Q3业绩承压，省外市场占比进一步提升。19Q3公司收入和净利润增速为-20.61%和-23.07%，单季度业绩下滑一方面与省内竞争加剧有关，另一方面主要是公司自6月起主动对省内全面停货，中秋旺季延续控货策略，导致短期内Q3业绩承压。从效果来看，当前调整初见成效，渠道库存出现下降，省内蓝色经典价格体系一定程度上回升，经销商信心有所恢复。
我们预计主要是海、天系列有所下滑，梦系列省外保持良性增长，带动公司产品结构继续升级，预计蓝色经典占比仍保持在75%左右。分区域来看，由于省内主动控货，预计前三季度省内有所下滑；省外市场方面，河南、山东等成熟市场相对稳健，江西、湖北等新兴市场增速较快，预计前三季度省外依然保持增长，省外市场占比进一步提升。
【川财证券】
宏观策略：价格因素影响工业企业盈利表现。从此前公布的9月数据看，9月我国工业增加值超预期回暖，结构优化明确，与此次工业企业盈利能力的低迷表现，存在一定程度的偏离。制造业降幅走扩，但产业结构升级趋势延续。1-9月，我国规模以上制造业企业的利润增速为3.9%，较1-8月走扩0.7个百分点，汽车制造业及黑色、化工等周期行业成为主要拖累项。展望4季度，工业企业盈利有望回归稳定，利润降速逐季收窄的趋势有望延续。10月24日，习近平总书记强调，区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用，我们要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，加快推动区块链技术和产业创新发展。从区块链相关的公司类型来看，主要有底层技术平台、行业解决方案商和区块链运营公司三类，而A股中的区块链相关概念股大多为行业方案解决商。主要着眼于三个方面，一是金融科技，尤其涉及到中小企业贷款、银行风控、部门监管几个重要应用；二是“区块链+”在民生领域的应用，重点涉及到教育、就业、养老、精准脱贫、医疗健康等；三是城市政务，涉及到城市间信息、资金等的互联互通，以及政务数据跨部门等。
传媒行业：截止2019年10月11日，传媒板块上涨8.01%。目前中国传媒行业整体估值较为合理，平面媒体以及游戏在行业格局、业绩以及ROE上都较为优秀，游戏行业政策边际改善明显，商誉风险得到明显释放，平面媒体经营壁垒高、现金流充沛在当前市场情况下凸显防御属性，我们建议投资者从中筛选优质标的进行布局，建议布局已经具备优秀商业模式以及竞争优势的细分行业头部企业。相关标的：完美世界、三七互娱、吉比特、中信出版、中国出版、新经典、中南传媒。
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