创投概念激活人气 券商股受益交投活跃

    周五，沪深两市小幅震荡，各大股指均创10月19日见底反弹以来新高。除上证指数外，深成指、中小板指已回补10月11日A股大跌形成的缺口，创业板指反弹更是强劲，已回补国庆节后首个交易日大跌形成的跳空缺口，收复了受美股影响而下跌的全部失地。截至收盘，沪指涨0.41%，深成指涨0.75%，创业板指跌0.14%。

    盘面上，创投概念股强者恒强并有加速之势，华控赛格、鲁信创投、九鼎投资、中国宝安等33股涨停，涨停家数创11月5日公布建立科创板以来最多。创投概念的连续大幅上涨，极大地激活了市场人气，昨日沪市成交量自7月以来再次突破2000亿元。市场交投的活跃，最大受益者无疑是券商，华鑫股份、国盛金控两股涨停，浙商证券、第一创业、财通证券、哈投股份等盘中也一度涨停。

    随着创投概念及券商板块的联袂走强，投资者入场做多积极性被激发。最近两个交易日，A股市场权重股与中小盘股同步走强，一改前期市场此起彼伏的跷跷板现象，显示市场资金就同步做多已达成共识。

    上市券商已陆续披露了10月月报，由于市场的低迷，交易量下降、IPO发行速度放缓、融资融券规模不断萎缩等不利因素，券商10月单月净利润同比、环比下滑均较大。据Wind数据统计，上市券商可比公司单月净利润总体同比下降66%、环比下降57%，前10个月累计净利润同比下降28%。1-10月，仅申万宏源、浙商证券和方正证券三家券商实现了净利润同比正增长，其中申万宏源和方正证券的增长主要受益于子公司的大额现金红利。其余可比上市券商的业绩依然呈现同比负增长，但降幅已呈现逐步收窄态势。

    考虑国庆长假影响，10月仅18个交易日，券商业绩下降并没想象中那么严重。而随着科创板及注册制试点将要展开，这将直接增加券商投行承销保荐的利润增长点，利好于本身项目储备丰富、与中小企业关系良好的券商。同时，监管层和各级地方政府设立股权质押纾困基金，加强对民营企业的支持力度，将会缓解民营企业的股权质押融资风险，有利于缓解市场对券商资产质量的担忧，增强二级市场信心。虽然近期券商板块走势强劲，但从估值来看，依然处于历史低位。

    银河证券表示，券商行业政策边际改善，多项利好政策密集出台，引导长期资金入市，提振市场信心，有助板块估值提升。行业“马太效应”加剧，强者恒强，集中度持续提升，看好龙头券商配置机会。

    针对A股大盘后期走势，中原证券表示，虽然近期发布的国内宏观经济数据显示国内经济下行的压力依然较大，但监管层正在陆续出台更多对冲措施，因此我们没有必要对后市过于悲观。预计沪指短线继续在2700点下方震荡整固的可能性较大，创业板市场短线继续震荡上扬的可能性较大。