息差收敛之势难逆 上市银行中间业务挑起增收“大梁”

    业绩挺亮眼，但也有隐忧，这是上市银行在今年半年报中反映出的概貌。

    截至上海证券报记者昨日发稿，已有9家上市银行披露2021年半年度报告。初步看，报告期内，9家银行中有7家净息差持续收窄，原因可归结为利率合理下行、减费让利、资产收益率下降等。

    净息差是体现银行盈利能力的重要指标。近年来，这一指标持续收窄已成银行业共识。净息差收窄的经营压力以及带来的长远挑战，让银行不约而同地将如何在中间业务上“做文章”放到更重要的战略位置上。这在今年上半年的经营数据中有明显体现，多家上市银行中间业务收入激增，特别是财富管理业务，从而带动非息收入增幅明显。

    净息差普遍继续收窄

    在低利率环境下，银行净息差持续收窄已是不争的事实。

    今年上半年，9家上市银行中有7家银行净息差持续下降，包括市场公认的优质银行招商银行、平安银行等；城农商行中，张家港行和苏农银行净息差下行较快，同比分别下降0.33和0.21个百分点。

    净息差普遍下降的态势，在银保监会披露的数据中也有明显体现。数据显示，2021年二季度末商业银行整体净息差为2.06%，较去年末下降0.04个百分点。

    平安银行首席财务官项有志在中期业绩发布上解释，净息差出现收窄主要有三个原因，一是响应国家号召，降低实体经济的融资成本；二是市场环境变化，资产收益率略有降低；三是主动调整资产负债表，除了负债端以外，资产端也在主动调整结构，在整个信贷组合里面更强调稳健经营。“从整个行业的发展趋势、市场环境来看，息差未来还有下行空间。”他说。

    银行的营收构成中，以信贷利差为主的净利息收入仍占绝对地位（占比大约70%-80%）。净息差变动，对银行收入的重要性不言而喻。一家大行的计财办负责人向记者透露，如果以20万亿元资产规模来计算，净息差下降1BP，利息净收入将减少20亿元。

    也有银行的净息差逆势提升。宁波银行2021年半年报显示，该行净息差同比增加0.08个百分点，原因是优化存款结构、压降负债成本。该行活期存款占比较年初提升1.25个百分点至46.20%，负债平均成本率同比下降0.12百分点。

    发力中间业务非息收入大增

    在低利率、资产收益率下降的宏观环境下，上市银行管理层普遍预计，最近两年的净息差还将持续收窄。为应对息差收窄压力，银行提出的解决策略主要集中在两个方面：一是优化资产负债表、压降负债端成本；二是大力提振中间业务收入，提高轻资本的非息收入占比。

    项有志说，在负债端，要继续优化负债结构，降低负债成本；在整个资产结构上，改善中间业务收入，提振非息收入。

    采取上述策略的结果在经营数据中有明显体现。根据记者梳理统计，9家上市银行中，报告期内非息收入基本都出现明显增长，招商银行和宁波银行的非息收入同比增幅超过20%，快于净利息收入同比增速，而且对营收贡献都不低，分别为41.13%、36.12%。高增长、高占比的背后，财富管理业务是“功臣”，招行上半年财富管理手续费及佣金收入206.12亿元，同比增长33.60%，其中，代理基金收入67.19亿元，同比增长近四成。

    城农商行也将增收眼光瞄准了中间业务。报告显示，今年上半年，张家港行和苏农银行分别实现手续费及佣金净收入0.18亿元和1.61亿元，同比大幅增长135.12%和90.16%。

    种种变化意味着财富管理市场将成为各家银行的“兵家必争之地”。自去年银行尝到代销基金的“甜头”以来，过去这半年来，银行在财富管理市场上激战正酣，代销基金业务动作不断，包括：推出银基开放平台、单一渠道定制、加码推C类基金份额、调降手续费等。