长鑫科技：第四季度公司毛利率将保持稳定

    本报记者 徐一鸣

    近日，长鑫科技集团股份有限公司（以下简称“长鑫科技”）举行2026年三季报业绩说明会。会上，该公司管理层表示，公司已与多家头部客户协商长期供货协议，从而锁定中长期产品确定性需求。

    长期供货协议已成为下游核心客户保障供应链安全的主流合作模式之一，而今年长鑫科技三季报数据也印证了存储行业旺盛的市场需求。例如，截至2026年9月末，该公司账面合同负债达70.36亿元，较2025年末的4.47亿元增长近15倍。

    长鑫科技相关负责人对《证券日报》记者表示，目前，下游客户不仅意愿明确，更通过规模化付款提前锁定公司的产能，有助于公司构筑护城河以穿越行业周期波动。

    眺远影响力研究院院长高承远对《证券日报》记者表示，当前，存储行业正处在AI（人工智能）算力带动的结构性紧缺周期，长鑫科技推进与头部客户的长期供货协议，是顺应行业交易模式的变化，也为自身扩产、技术投入提供更清晰的需求指引。

    此外，长鑫科技的盈利质量在今年前三季度呈现稳中有升的良好态势。该公司今年前三季度综合毛利率达86.85%，较今年上半年综合毛利率提升2.11个百分点。

    长鑫科技管理层表示，综合毛利率的改善主要得益于公司产品结构的持续优化及产品售价的上升。

    针对投资者普遍关心的后续盈利空间等问题，长鑫科技管理层明确预期，2026年第四季度公司毛利率将保持稳定。

    长鑫科技这一判断主要依托多维度的有力支撑：一是供需格局延续紧缺，营业收入与成本管控协同保障，受AI强劲需求牵引，第四季度DRAM（动态随机存取存储器）供应偏紧格局仍将延续，结合在手订单与锁定需求，第四季度营业收入预计保持增长态势。此外，在全球供应链成本上行背景下，该公司精益生产与规模制造效应持续显现，为毛利率稳定提供了直接支撑；二是产品代际升级持续推进，高附加值新产品不断导入量产，持续筑牢产品溢价能力，构成平抑成本波动的内生驱动力。

（编辑 乔川川）