一位“中浪”基金经理的攻守道——访常春藤资产合伙人石海慧

    遇到石海慧的那天，他刚刚结束一场和投资人的路演，眼神中带着兴奋及些许的意犹未尽。

    “刚刚做基金经理时，总是希望把自己的风格发挥到极致，因此成长股占了持仓组合中的绝大部分仓位。但经历了2016年和2018年的股市大调整后，才明白既能防守又能进攻是长跑者的必然选择。”回忆过往，石海慧颇为感慨。

    时光如白驹过隙，虽然对投资的激情还在，但石海慧多了几分平静与从容。成为常春藤最年轻的合伙人和基金经理的他直言，是常春藤以价值投资为核心的投资理念潜移默化地影响了他。谈及后市，他认为，在经济显著回暖、出口增速大幅提升和流动性保持合理充裕的背景下，A股后市依然存在许多机会。

    从IT男到基金经理

    在做基金经理之前，石海慧笑言自己的职业经历“绕了一大圈”。但正是这些工作经历，让他对TMT行业有了更为深刻、独特的理解。

    有别于大多数基金经理标配的从业经历，石海慧从上海交通大学毕业后，先在英特尔担任软件工程师，后进入安永华明会计师事务所做高级审计员，随后加入常春藤资产从研究员做起，现已升任常春藤资产合伙人、基金经理。

    “我热爱股票市场，所以每一步都走得很坚定。”谈起从IT男到基金经理的转变，石海慧兴致很高。当初作为一位散户赚到人生第一桶金，使他对资本市场产生了浓厚兴趣，毅然决然转型进入常春藤资产，成为一名TMT行业研究员。他用当时较为先进的科技手段进行基本面研究，经过多年的考核方被提拔为基金经理。

    所谓知之非艰，行之惟艰。升任基金经理后的石海慧恰逢市场风格向价值投资转型，过去的投资方法略显单一，因此产品净值表现不佳。

    石海慧直言，正是近些年或喜或悲的投资经历，不断推动着他打磨投资理念和框架，形成了攻守兼备的投资风格。

    价值与成长兼容并蓄

    据石海慧介绍，他将所管理产品的组合分为三部分：一是成长风格的标的，仓位占比为30%；二是价值风格的标的，仓位占比也为30%；三是主题投资，仓位占比在0到20%之间，随市场环境变化进行调整。

    “纵观A股市场的历史走势，结构性行情愈发明显，风格也在价值和成长之间轮动。但我需要为投资人创造绝对收益，因此均衡配置能够减小产品净值波动，争取在任何市场风格中获取绝对收益。”石海慧表示。

    “最近有个令人振奋的热点就是中国的出口复苏，我国出口集装箱运价指数（CCFI）再创新高。”石海慧表示，全球范围内中国的复工和产能恢复速度最快，因此率先满足了全球的产能缺口。明年资本市场的机会仍然很多。