消费电子投资范式生变 机构建议聚焦三大主线

    本报记者 姚尧

    受益于折叠屏等创新周期的驱动，A股消费电子板块迎来了新的增长契机。数据显示，4月9日，同花顺消费电子板块走出独立行情，板块整体上涨0.55%。其中，胜蓝股份上涨14.43%，领跑整个板块，恒铭达和安洁科技也分别上涨10.00%和9.99%，还有奕东电子、电连技术等个股涨幅超过5%，极大地带动了板块情绪，跑赢市场平均水平。拉长周期来看，本周以来，消费电子板块已累计上涨8.04%，显示出具有较强的结构性韧性。

    4月9日，消费电子板块涨幅超5%个股一览 姚尧/制表

    “消费电子本轮行情由题材催化、新周期预期与业绩改善共同驱动。”北京止于至善投资管理有限公司总经理何理对《证券日报》记者说。

    消息面上，日前有媒体报道称，富士康已在试产苹果折叠屏iPhone手机，苹果给供应商提供的出货目标指引为2026年下半年推出首款折叠屏手机。

    “短期看，折叠屏iPhone试产消息强化了市场对苹果供应链的关注。中期维度，行业逻辑正从被动换机转向AI化、折叠化及高端化驱动，叠加手机、平板、可穿戴设备补贴政策延续，需求端支撑稳固。”何理说。

    苹果公司2026财年第一财季业绩报告显示，公司实现营收1437.56亿美元，同比增长16%；净利润421亿美元，同比增长16%，这反映出全球市场需求强劲。

    与此同时，第十四届中国电子信息博览会（CITE2026）4月9日至11日在深圳会展中心（福田）举行，TCL将带来其首款量产的折叠笔记本电脑；海信将展示全球首款搭载玲珑4芯真彩背光的RGB-Mini LED超旗舰电视Hisense 116UX；海尔的AI智能游戏电视将亮相。

    从行业基本面来看，景气度回升趋势显著。A股消费电子板块的强劲业绩为市场表现提供了有力支撑。目前该板块暂无上市公司披露2026年一季度报告，从已披露的2025年年报数据看，多家行业龙头实现了显著的利润增长。其中，和林微纳2025年归属于母公司股东的净利润同比增长高达442.12%，传艺科技（216.83%）与硕贝德（200.35%）的业绩也表现突出。此外，绿联科技（52.42%）与华勤技术（38.55%）等公司同样保持了稳健的增长态势。

    除了景气度指标外，资金面的积极介入同样是推动板块上行的关键力量，当前大单资金正积极抢筹部分行业龙头。4月9日，该板块有29只个股获得大单资金净流入，DDE大单净额合计达到28.46亿元。其中，立讯精密的DDE大单净额达到16.57亿元；环旭电子、恒铭达和安洁科技的DDE大单净额也分别达到2.76亿元、1.69亿元和1.45亿元。

    对于消费电子板块的投资逻辑，广州市万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏对《证券日报》记者说：“目前该行业已从‘规模竞争’转向‘高端份额争夺’与‘价值提升’，投资应聚焦三大主线：一是高端创新链，包括折叠屏、AI硬件等升级周期中的显示模组、铰链系统、高端PCB等核心供应商；二是AI终端新赛道，覆盖AI眼镜、AI耳机等快速渗透的硬件品类；三是头部供应链壁垒，在存储涨价周期中，具备成本转嫁能力与稳定客户关系的龙头公司盈利韧性更强，中小厂商或面临出清压力。整体而言，板块行情由产业事件催化与结构性景气驱动，需在技术创新与竞争分化中把握高确定性细分领域。”

    最近30日内，机构评级也显示出对消费电子板块的看好态度。共有绿联科技、华勤技术、工业富联等15只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中，绿联科技获得12家机构给予“买入”或“增持”等看好评级，华勤技术获得11家机构看好评级，显示出机构对行业龙头的高度认可。

（编辑 才山丹）