通信电子逆市走强 机构：市场调整正是耐心资本择机入场好时机

    本报记者 王雪儿

    4月3日（周五），A股市场呈现震荡调整格局。截至收盘，上证指数收报3880.1点，下跌1%；深证成指收报13352.9点，下跌0.99%；创业板指收报3149.6点，下跌0.73%。市场整体情绪较为谨慎，沪深两市成交总额16564亿元，较前一交易日减少1866亿元。

    对于市场的普遍调整，金百临咨询分析师卢娜对《证券日报》记者表示，原因主要来自两方面：一是地缘冲突再现升级信号，压制了短期风险偏好；二是中小市值品种出现大面积疲软态势，市场交投意愿降低，成交金额迅速萎缩。

    冰火两重天：通信板块成“吸金王”

    从盘面看，行业板块分化剧烈，呈现“冰火两重天”的格局。农林牧渔、电力设备、纺织服饰等板块跌幅居前；而通信与电子板块则成为市场中少有的亮点，Wind数据显示，两者分别逆市上涨2.66%和0.13%。

    在通信板块内部，个股呈现大幅上攻态势，领涨两市。其中，德科立、光库科技、汇源通信、世嘉科技、中瓷电子、通宇通讯等多只个股涨停或涨幅超过10%。从资金面看，通信板块当日获主力资金净流入高达132.84亿元，成为全市场“吸金”能力最强的板块。

    政策与需求共振：光通信迎结构性机遇    

    通信板块的逆市爆发，离不开政策面与产业基本面的双重催化。

    消息面上，4月2日，工业和信息化部办公厅发布关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知。通知明确指出：完善中小企业数字化转型城市试点、中小企业特色产业集群、创新型产业集群、先进制造业集群等区域算力接入网络布局，推动光网络设备向产业园区等用户侧延伸。推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延，提升应用交互体验。

    算力网络的加速建设，直接拉动了底层光通信基础设施的需求。中长期来看，光纤光缆行业正迎来结构性机遇。中国银河证券研报分析认为，本轮涨价及需求爆发主要由三大新兴需求驱动：一是AI数据中心大规模建设带来的互联需求；二是光纤无人机等特种应用场景的快速放量；三是海外基建市场持续扩张带来的出口需求。在产品结构向高端化、特种化演进的背景下，光纤行业或将迎来一轮深刻的结构性变革。

    机构研判：耐心资本可择机入场

    面对当前的市场波动，多家受访机构强调应采取稳健的布局策略，把握结构性机会。

    中原证券建议，当前可重点关注红利防御与能源安全主线。传媒、券商等板块虽估值承压，但已具备中长期布局价值；同时，通信、新材料、AI算力、游戏等领域存在结构性机会，需密切关注政策、基本面与外部流动性的边际变化。

    青岛安值投资高级研究员程天燚对《证券日报》记者表示，投资者应重点关注海外局势、国内经济与政策信号。布局上以稳为主，重点关注能源、通胀相关方向，同时可跟踪通信、电子等强势板块及电力设备等成长方向的超跌反弹机会。

    融智投资基金经理夏风光则认为，虽然外部冲击短期压制了风险偏好，但市场中长期走势仍由基本面决定。“当前宏观采购经理指数（PMI）已回升到中位数以上，且4月份是年报和一季报密集披露期。市场的调整正是耐心资本择机入场的好时机，若因外部冲击出现急跌，反而可能是中长期的‘黄金坑’。”夏风光表示。

    整体来看，当前A股市场在内外因素交织下呈现震荡调整格局，避险情绪升温的同时，以算力、通信为代表的结构性主线依然清晰。

    （注：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

（编辑 上官梦露）