一封“情书”带来价值投资启示

    ■谢若琳

    最近，一部潮汕方言电影《给阿嬷的情书》走红。这部电影没有大IP，没有流量明星，更没有铺天盖地的宣发，却以1400万元的成本成功破圈，票房一路突破10亿元，市场预测票房超20亿元。

    所谓的“电影寒冬”，在真正吸引人的内容面前成为了伪命题。这不仅是一场优质作品的胜利，更是一堂关于资本市场价值投资的生动公开课。

    价值投资最显著的特征是长期主义。巴菲特曾说，他理想的持有期限是“永远”。《给阿嬷的情书》的背后，同样是长期主义的胜利。导演蓝鸿春在潮汕深耕数十年，拍摄了关于潮汕文化的三部曲，《给阿嬷的情书》正是第三部电影。从2021年起，蓝鸿春就开启了该片的田野调查，深入东南亚多地，走访了300余个家庭寻找案例。剧本融资受阻后，他又将故事写成小说，最终打动了投资方。

    这就是典型的长期主义者的行事方式：不被短期市场情绪所左右，而是专注在一个方向上持续积累。蓝鸿春没有因为前两部影片没有成为爆款就放弃潮汕题材，也没有因为市场风向变化而转向热门赛道。他只是在做一件事——把故事讲好，把情感提炼出来，把根扎进土地深处。

    在笔者看来，《给阿嬷的情书》成功背后的逻辑可概括为坚守——小成本、低风险、长周期、内容为王，沉下心来把故事打磨好。这与价值投资“长期持有、穿越周期”的理念异曲同工。

    在资本市场中，长期主义同样是一种稀缺品质。当市场短期波动加剧、投机情绪抬头时，常常会出现某些概念和板块，因为迎合了短期“风口”，而在短时间内被资金推高。这种炒作背后的逻辑往往与公司的基本面、盈利能力无关，纯粹是情绪博弈与资金接力。

    这与真正的价值投资理念完全背离。通过“讲故事、炒热点”而催生的牛股，正如电影市场上的“流量大片”。即便短期内营造出繁荣假象，由于缺乏核心竞争力与扎实的业绩支撑，一旦潮水退去，终将回归其本来价值。

    从更深层次来看，《给阿嬷的情书》在制作中期得到投资人的追加投资，并最终走向长红，离不开政策的精准引导与投资人对“好故事”的坚定信心。这也为资本市场的各方参与者提供了一面镜子：唯有坚守本心，才能实现价值回归。

    对投资者而言，寻找具有“扎根精神”的上市公司，是抵抗市场不确定性的有力武器；对上市公司而言，若想在市场中真正发挥“主角”作用，不能仅靠题材造势，而应凭借扎实的业绩、规范的公司治理与真实的成长性，来构建长期信誉。

    试玉要烧三日满，辨材须待七年期。《给阿嬷的情书》用一封封侨批（海外侨胞寄给家乡眷属的书信和汇款凭证），打破了方言和地域的壁垒，赢得了市场的认可。同样，在资本市场的长跑中，那些能够坚守初心、拒绝浮躁、以文火慢炖锤炼出核心竞争力的企业，也必将赢得“耐心资本”的青睐与自身的价值重估。回归内在价值，不仅是影视行业的破局之道，更是资本市场稳定健康发展的必由之路。