8000亿元新型政策性金融工具投放完成

    本报记者 韩昱

    据国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家政策性银行消息，截至10月28日，2026年新型政策性金融工具全部完成投放，共计8000亿元。

    “新型政策性金融工具投放节奏符合预期。”中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，整体看，工具投放精准高效，既稳住了投资基本盘，又推动了经济结构转型升级，为经济高质量发展提供了有力的金融支撑。

    今年额度明显增加

    作为“十五五”开局之年的关键宏观调控举措，今年我国新型政策性金融工具投放8000亿元，较2025年的5000亿元明显增加。

    从时间线看，8月28日，国家发展改革委联合有关部门召开全国投资工作推进会议，强调“抓紧投放新型政策性金融工具资金”。9月以来，2026年新型政策性金融工具在四川、浙江、湖北等地陆续投放，各方响应迅速。

    具体来看，国开新型政策性金融工具、进银新型政策性金融工具、农发新型政策性金融工具分别投放3650亿元、1200亿元、3150亿元。

    陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问杨昌龙在接受《证券日报》记者采访时表示，新型政策性金融工具核心作用是补齐项目资本金短板，破除重大项目融资堵点，资金加速落地也体现稳投资政策的靠前发力。

    “今年的新型政策性金融工具投放节奏把握得当，呈现‘前稳后快’的推进格局。”中国商业经济学会副会长宋向清对记者表示，这既体现了工具投放在项目储备、评审落地、资金拨付上的执行效率，也说明前期的项目筛选、要件准备、资本金对接机制已经成熟。

    投放结构持续优化

    从披露数据看，此次新型政策性金融工具投放结构在持续优化，其中一大特点是“含新量”在不断提高。

    国家开发银行披露的数据显示，其完成3650亿元投放任务，全部用于补充项目资本金。其中向人工智能、数字经济、绿色低碳、生物医药、消费等领域项目投放1790.1亿元，占比49%。

    中国进出口银行也呈现新兴产业投放突出的特点，其锚定国家政策导向和新质生产力发展方向，推动220余个数字经济和人工智能等新兴产业领域项目落地，放款金额占比近五成。在新工具的支持下，一大批优质项目正加速落地，在广东，投放90亿元支持集成电路生产基地项目建设，赋能粤港澳大湾区集成电路产业加速发展；在浙江，投放19亿元支持新材料项目，推动高附加值化工材料延链、强链、补链等。

    “此轮新型政策性金融工具精准锚定国家战略，重点布局人工智能、数字经济、绿色低碳、生物医药等新兴产业领域，契合新质生产力发展方向，有助于推动经济结构转型升级。”明明表示。

    除“含新量”在提高外，工具投放也把激发民间投资活力作为着力点。其中，中国进出口银行强化项目储备与投放联动，推动210余个民间投资及民间资本参与项目落地，放款金额占比近四成；国家开发银行向民间投资和民间资本参与项目投放1279.9亿元；中国农业发展银行累计支持民间投资及民间资本参与项目378个、投资金额651.54亿元。

    “资金投向呈现‘新质生产力+激活民间资本’双线发力的鲜明特征。”杨昌龙认为，资金投放向人工智能、数字经济、绿色低碳、生物医药等新兴产业倾斜，可直接服务产业升级。同时，重点支持民间资本参与项目，意在改善民间投资预期，引导社会资本跟进。

    撬动效应较强

    新型政策性金融工具常被业界视作“准财政”工具，其对有效投资的撬动作用尤其受到关注。具体来看，国家开发银行投放的3650亿元全部用于补充项目资本金，涉及项目总投资5.5万亿元；中国进出口银行新型政策性金融工具支持项目超500个，投放金额1200亿元，拉动总投资逾1.7万亿元；中国农业发展银行完成3150亿元任务，涉及项目总投资约4.39万亿元。

    苏商银行特约研究员武泽伟表示，新型政策性金融工具具备极强的杠杆撬动能力，资本金性质可以带动配套信贷与社会资金同步跟进。已投放资金对应的项目总投资规模可观，整体撬动乘数将保持在较高水平，全部8000亿元额度落地，带动超十万亿元级别的项目总投资。

    杨昌龙认为，新型政策性金融工具资金也有望和专项债、配套信贷形成资金合力。短期看，资金加快落地，将助力四季度项目开工建设、带动产业链需求回暖。

    “这8000亿元不是简单的资金注入，而是通过补充项目资本金发挥杠杆撬动作用。”宋向清认为，除对四季度固定资产投资形成有力支撑外，其撬动作用将更多体现在结构优化上。例如，对新质生产力项目的支持，有助于培育中长期增长动能；对民间投资项目的赋能，则能够改善经营主体预期。