【财富证券】
房地产：房地产行业到位资金增速回落。房地产开发企业到位资金中，定金及预收账款和个人按揭贷款增速明显提升，9月行业旺季来临，房企促销力度加大，销售回款增长。整体来看，未来外部融资渠道将进一步向规模较大、净负债率较低、信用评级较高的头部房企集中，而销售能力优异的房企在资金方面也将获得稳定发展。
投资建议：在稳房价、稳地价、稳预期的背景下，行业整体仍将继续维持平稳，维持行业“同步大市”评级。建议关注龙万科A、保利地产、中南建设和金地集团。
医药生物：注射剂仿制药一致性评进程的推进，意味着离注射剂集中采购的步伐又更近了一步，同时，下一次加入集采的药品正在酝酿当中，仿制药集采可预见性的将对相关企业产生负面影响。行业迎来结构调整期，研发能力强，创新能力优异，产品质量过硬，成本控制能力较强的个股将最终受益。当前投资策略上，建议关注政策免疫和成长两条主线，政策免疫主线下，关注创新药、生物制品等领域，建议重点关注：恒瑞医药、华兰生物、天坛生物；成长主线下，关注零售药店、器械、医疗服务等领域，建议重点关注大参林、益丰药房、山东药玻、爱尔眼科、柳药股份等个股。国家医保局成立以来，各项医改政策积极推进，改革已经进入深水区，将对用药结构调整带来重大影响，行业也必将面临结构性调整，维持医药生物行业“同步大市”评级。
证券行业：我们认为，行业中长期配置价值明显，但由于市场短期对流动性政策预期下降，板块β属性将放大相对悲观的交投情绪，下调行业至“同步大市”评级。投资主线一：经营稳健、资本实力强以及政策优势明显的头部券商，推荐中信证券（600030.SH）、华泰证券（601688.SH）。投资主线二：关注政策事件的短期驱动，市场交投情绪回升下经纪、两融业务存在超预期可能的券商，推荐经纪和两融业务市占率排名靠前的中国银河（601881.SH）。投资主线三：业绩具备一定弹性的优质中小券商，建议关注区位优势明显、自营业务表现突出的东吴证券（601555.SH）。
【东吴证券】
家用轻工行业：全球IQOS出货略超预期，关注配套产业链优质标的盈趣科技
盈趣科技：Q2业绩增长超预期，看好下半年电子烟业务环比向上。作为IQOS核心供应商，我们认为盈趣科技电子烟业务已于19H1触底，伴随新一代IQOS产品产能爬坡以及美国市场IQOS放量，将直接带动公司IQOS出货量的快速增长。此外公司依托独特的UDM制造模式与国际知名客户绑定深入，家用雕刻机等业务增势迅猛，共驱业绩增长，建议重点关注！
风险提示：烟草调控超预期，政策不及预期
【川财证券】
军工板块：本周军工板块下跌3.58%，在28个板块中排名第26。航天、航空、地面兵装及船舶子板块分别下降5.02%、3.04%、3.41%、3.51%。本周军工板块表现较弱，延续上周下跌趋势。截止10月20日，军工板块已披露三季报及业绩预告的公司30家左右，整体上来看板块个股业绩分化较大，约15家公司三季度业绩呈现增长，如中航电测前三季度净利润同比增长47.51%至0.62亿元，景嘉微预计前三季度归属上市公司股东的净利润0.39-0.49亿元，同比增长7.14%-34.61%，考虑到板块中较多央企优质个股还未披露业绩，中直股份、中航沈飞等主机厂业绩预计表现良好，我们认为军工板块整体上三季度业绩将延续今年中报良好表现。随着科研院所改制、资产证券化等改革不断推进，2019年我国国防预算同比增长7.5%，军工板块基本面持续向好，建议关注具备核心研发能力、盈利能力较强的优质军民融合个股，相关标的如中直股份、中航沈飞、光威复材、航天电器、中航光电等。
【中原证券】
银行行业：9月社融好于预期，中长期贷款连续两个月改善。9月份社会融资规模增量为2.27万亿元，分别比上月和上年同期多2550亿元和1383亿元。其中，人民币贷款新增1.76万亿元，同比多增3271亿元，新增表外融资、债券融资、地方政府专项债券也均较上年同期改善。值得注意的是，非金融企业中长期贷款余额增量已连续两个月改善。中长期贷款的改善或与基建投资加快、以及银行在LPR改革初期提前布局中长期贷款以锁定较高利率水平等因素有关。作为宏观前瞻性指标，企业中长期贷款改善对未来经济形势具有正向参考意义。
短期关注低估值、基本面处于中上游标的，长期关注稀缺优质标的。从估值水平看，宁波银行、招商银行估值接近2015年以来的高点，平安银行达到2015年以来的高点，其余个股（次新股除外）也处于2015年以来的估值底部。个股选择上，建议短期积极关注估值优势明显、基本面处于行业中上游的标的，重点推荐南京银行、上海银行、建设银行、工商银行；长期持续关注招商银行、宁波银行。
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