【中泰证券】
煤炭：整体供需格局偏弱，进口煤政策有待观察，预期煤价弱势震荡。9月份全国原煤产量3.24亿吨，同比增长4.4%，增速较上月减少0.6个百分点。行业整体呈现供需偏弱状态，后续一方面要观察进口政策变动情况，另一方面也要观察临近供暖季电厂补库情况，进入10月份以来，煤价弱势向下，截至10月18日，港口动力煤价为571元/吨，接近政策引导的绿色区间500-570元/吨，整体而言预计煤价弱势震荡为主。推荐高股息行业龙头：陕西煤业、中国神华，有望受益于山西国改标的：潞安环能、西山煤电，高弹性标的建议关注：兖州煤业、神火股份、恒源煤电，同时焦煤股建议关注：淮北矿业，焦炭标的建议关注山西焦化、金能科技、中国旭阳集团。
计算机：超图软件（300036）；前三季度收入10.53亿元，同比增长15.04%，归母净利润1.29亿元，同比增长21.15%，扣非归母净利润1.10亿元，同比增长34.01%。产品竞争力强劲，与多方战略合作，打造新兴业务发展生态体系。公司自主研发的GIS产品在国内具备较强的竞争优势，在国内GIS基础平台领域市占率第一。产品体系适配国内多种基础软件，国产化替代进度提高利好公司业务发展。公司产品已经实现对龙芯、飞腾和申威等自主CPU，多种国产操作系统、数据库和中间件的支持。
【天风证券】
有色：持续关注贵金属板块和钨底部抬升。1、持续关注贵金属板块1）降息周期下金价有望加码上涨。上周美国零售数据大幅低于预期，CME美联储观察工具显示美联储将在10月议息会议降息的概率升至89.3%。推荐山东黄金、银泰资源和紫金矿业。2、关注钨板块底部反弹行情。钨精矿价季度涨幅25%接近9万元/吨，短期成交提升，价格稍有回调，考虑产业链流动原料库存仍在紧平衡，建议关注：翔鹭钨业、章源钨业、中钨高新以及厦门钨业。3、关注锡冶炼减产和铝盈利修复。
家电：楼市竣工呈现企稳状态，有望带来家电板块的需求回升，特别是厨电板块需求和房地产竣工数据密切相关，建议关注厨电板块的投资机会，推荐厨电行业龙头老板电器和华帝股份。9月产业在线空调数据出炉，整体表现良好，全行业总产量989万台，同比增长9.1%，销量971万台，同比增长8.1%，内外销均同比增加8.1%，可能收到去年同期基数较低以及终端降价影响，分公司来看，格力内外销表现有所承压，内外销有所下滑，美的、海尔和奥克斯表现靓丽，其中美的内销增长52%，外销增长12.5%，市占率大幅度提升8.2个pct，表现最优。从市场竞争格局来看，格力和美的之间的差距正在缩小，海尔奥克斯市场份额小幅度提升。综合跟踪的数据来看，建议关注今年多品类销售数据均表现优异的美的集团。
【东吴证券】
宏观策略：本次的技术性操作不太可能导致长端利率下降，甚至可能因为市场风险偏好的抬升，对长端利率造成上行压力。本次购买短期债的最终影响，也要取决于财政部对购买债券行为的反应，如果财政部扩大发行bill的计划，并且缩减出售长债，最终起到的效果可能将会是长端利率的下行，但这其实也就是变相的QE效果。美国过去三次QE都发生在联邦基金目标利率接近于0的时期，似乎是由于利率已接近零的情况下，降息未必能起到预期作用，因此启用进一步QE政策刺激。在目前利率尚有下行空间的情况下，认为QE不会被用做取代降息的措施。如果市场再次出现钱荒问题，有理由担心美国科技股将再次承受下行压力，进而拖累中国科技股表现。
农林牧渔：猪价持续快速上涨，Q3业绩弹性释放。截止10月19日全国生猪均价达到36.56元/公斤，周变动+1.63元/公斤。9月存栏数据环比降幅收窄原因在于：1）辽宁、山东、黑龙江等北方多省已出现存栏环比转正，而两湖、四川等南方降幅较大的省份也出现存栏降幅明显收窄。鸡价维持上涨趋势，禽养殖板块Q3持续景气。疫苗行业整体处于周期底部，拐点将现。从已披露的19Q3季报及业绩预告来看，圣农发展、益生股份、仙坛股份、立华股份均实现大幅增长，主要受益于肉鸡供给紧张及需求攀升双重作用，鸡价上涨势头强劲，禽产业链量价齐升的景气周期有望持续。中美经贸磋商获实质性进展，持续推荐受益外部环境改善的万洲国际。
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