中长期资金入市“施工图”绘就 金融机构作答资本市场高质量发展命题

    系统性配套措施渐次落地

    提升中长期资金在A股市场的投资规模和比例，远非简单的数字和指标的调整，而是一项涉及资本市场深化改革的系统工程，关键在于构建一个中长期资金“愿意来、留得住、发展得好”的良好市场生态。

    《实施方案》明确，“引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策”“允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增”“在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇”。这相当于在资产供给端，推动提升上市公司质量及可投性；在资金交易端，丰富适合中长期资金投资的产品并一定程度地熨平市场波动。

    光大理财相关人士对记者表示，上述政策为银行理财子公司在上市公司定增赛道进行展业布局提供了重要政策机遇：一是有助于银行理财子公司丰富资产配置结构，降低对传统固定收益类资产的依赖，在低利率环境下，定增作为一种权益类投资工具，可通过折价为理财资金提供更高的收益潜力；二是定增的锁定期机制促使理财资金进行中长期投资，熨平短期市场波动的影响，增强市场韧性，有助于实现长期稳健的收益；三是理财资金通过参与定增为企业提供直接资金，支持实体企业产业升级和技术改造，切实发挥理财产品支持实体经济的作用。

    “一系列政策的出台为银行理财资金入市提供了强大的支持。”广银理财资本市场投资部相关人士表示，通过明确银行理财作为战略投资者参与上市公司定增、与公募基金享有同等政策待遇，将吸引更多长期资金进入市场，减少短期投机行为，增强市场稳定性。同时，政策将推动理财业务转型，优化资产配置结构。

    在梁杏看来，公募基金应紧跟政策指导方向，布局一系列投向高股息板块的基金产品，并设计定期分红机制，以便更多投资者享受到政策红利，从而提升投资者的满意度。此外，可积极参与上市公司定增等，力争为投资者带来增厚收益。

    当然，政策实施的最终效果，有待于各方共同且持续性努力。吴清强调，在后续落实过程中，将继续加强沟通协作，强化跟踪问效。

    上海金融与法律研究院研究员杨海平对《证券日报》记者表示：“围绕建立资本市场高质量发展和中长期资金入市的良性循环，要针对已经出台的一系列政策措施评估、提炼、固化、延伸，形成长效机制。”

    在《实施方案》的推动下，包括金融机构在内的资本市场各方主体正加速协同构建“长钱长投”的良好市场生态。受访人士普遍认为，随着中长期资金的持续流入，资本市场将呈现三重优化：投资者结构向专业化、机构化转型，市场稳定性和资源配置效率同步提升，实体经济获得更强劲的金融支持，最终实现中长期资金保值增值、资本市场稳健运行以及实体经济高质量发展的良性互动。