券商今年以来发债融资热情高涨

    本报记者 于宏

    今年以来，资本市场向好态势显著，作为市场中的核心中介机构，券商踊跃进行资本补充以把握发展机遇。一方面，券商积极推进定增，年内多家券商定增事项落地，同时，南京证券等券商的定增事项不断迎来新进展；另一方面，券商发债热情升温，截至10月9日，年内券商发债募资规模达1.27万亿元，同比增长80.22%。

    定增新进展不断

    定增是上市券商实施再融资的一种重要方式。今年以来，多家上市券商的定增事项迎来新进展。9月29日，南京证券发布公告称，该公司收到上交所出具的《关于南京证券股份有限公司向特定对象发行股票的交易所审核意见》，认为该公司向特定对象发行股票申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

    公开信息显示，南京证券此次定增拟发行股份不超过11.06亿股，拟募资金额不超过50亿元，扣除发行费用后将全部用于补充资本金。南京证券表示，本次发行募集资金将用于支持主营业务条线的发展，增加信息技术和合规风控投入，偿还债务及补充其他营运资金，为公司未来发展提供资金、运营方面的支撑和保障。

    除南京证券外，今年以来，多家上市券商积极通过定增方式募集资金，用于收购资产、补充运营资金、加码创新型业务等。Wind资讯数据显示，截至10月9日，年内已有国泰海通、国信证券、天风证券、国联民生4家券商的定增项目落地（按股份发行日计），募资总额分别为100亿元、51.92亿元、40亿元、20亿元。此外，中泰证券的定增申请于9月5日获上交所审核通过，东吴证券的定增事项目前处于董事会预案阶段。

    中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英对《证券日报》记者表示：“当前，资本市场高质量发展持续推进，券商作为重要的市场中介机构，有望迎来重要的发展机遇。同时，券商行业竞争日益激烈，行业集中度不断提升。在此背景下，券商积极通过定增等方式补充资本，有利于提升公司综合竞争力，扩大业务规模、拓宽发展空间，为自身赢得更大市场份额和更具优势的行业地位。”

    发债规模同比增长逾八成

    除定增外，发行债券融资也是券商重要的资本补充方式。今年以来，券商发债融资热情显著攀升。数据显示，截至10月9日，已有71家券商合计发行了672只债券，合计募资金额达1.27万亿元，同比增长80.22%。此外，还有多笔券商大额债券正在“路上”，例如，10月9日晚间，兴业证券披露，该公司获批发行不超过200亿元公司债。

    具体来看，年内券商合计已发行证券公司债359只，募资金额为7502.5亿元；发行证券公司次级债73只，募资金额为1129.39亿元；发行证券公司短期融资券240只，募资金额为4117.7亿元。

    从单家公司发债规模来看，年内有33家券商发债规模均超100亿元，头部券商整体上居于前列。其中，中国银河发债规模达1079亿元，居于行业首位；华泰证券紧随其后，发债规模为981亿元；国泰海通、广发证券发债规模分别为870亿元、761.3亿元，招商证券、国信证券发债规模均超600亿元。

    “在利率中枢走低的背景下，债券融资成为券商扩表的主要渠道，相关募集资金主要用于置换存量债务、降低资金成本，或补充营运资金以应对潜在行情。”招商证券非银金融首席分析师郑积沙表示。

    对于券商的资本补充方式，巨丰投资首席投资顾问张翠霞在接受《证券日报》记者采访时表示：“对于券商而言，定增募资与发债募资各有优点。定增募资能够直接优化券商资本结构，募集到的资金无需还本付息，有利于改善长期财务杠杆，为券商未来业务扩张奠定坚实的资本基础。相比之下，发债募资更具灵活性，并能有效维护股东权益。在当前利率水平较低的环境下，发债募资的成本也有所降低，较为适合券商补充特定用途的营运资金或捕捉短期市场机遇。”