东方证券财富研究中心执行主管、宏观研究员陈达飞：中国财富管理市场的大时代才刚刚到来

    本报记者 周尚伃

    12月16日，由《证券日报》社主办的“重塑新格局，助力‘双循环’——中国资本市场30周年证券业论坛”在北京召开。

    为避免同质化竞争，证券行业近年来一直在探索新的转型路径，其中财富管理转型是一个大的趋势，那么目前我国的券商财富管理转型处于什么阶段，目前有没有探索出可以推广、借鉴的路径？在本次论坛的圆桌讨论环节，嘉宾们就此话题展开探讨。

东方证券财富研究中心博士后工作站执行主管、宏观研究员陈达飞

    东方证券财富研究中心博士后工作站执行主管、宏观研究员陈达飞表示，未来我国居民金融资产存在“搬家”的趋势，房地产等固定资产的比例会不断地降低，相应增加的就是权益类或固定收益类的金融资产。

    “实际上，从2015年A股剧烈震荡之后，出现了两大趋势。一方面，是价值投资理念被越来越多的投资者接受。另一方面，近几年，权益类的公募基金规模增长迅猛，投资客户群正在逐步机构化，包括投资者机构化，投资者类型机构化。当然，这两大趋势目前还处于一个初级阶段，未来还会不断地增长。我们财富总部权益类基金保有规模已经超过400亿元，而且均是带有较长封闭期、投资期限较长的产品。”

    他进一步补充道：“个人家庭，不论资产规模多少，在分散投资这方面，专业能力难以超越专业的机构投资者。将来无论投资者的资金量的大小，都会更愿意交给专业机构投资者进行管理。一方面，C端的客户资产在增厚，另一方面，投资者资金去向的渠道也会增多。这是大财富管理时代到来的两个依托。”

    陈达飞表示：“其实，现在投资者交易次数的增加，与当下信息化、智能通讯工具的出现是密切相关。我有一个设想，如果没有智能手机，C端客户的交易频次或许会下降，反而收益率也许会有所增加。所以，查询交易的工具越来越方便，反而促使投资者频繁交易导致收益率相对下降。其实，现在很多市场中的资产管理机构及基金公司基金经理的管理水平，在几十年来都在不断攀升。如果，未来投资者愿意将资金交给专业机构去管理，意味着中国财富管理市场的大时代才刚刚来临。”

    对于券商的财富管理转型，陈达飞指出两方面特点：“一方面，是客户的机构化，投资者的机构化；另一方面，就是券商财富管理会继续做大做强。财富管理这个概念是在最近5年内才兴起，比如东方证券的经纪业务部门是在2015年调整为财富管理业务部门，在业内属于早期的一批。而财富管理概念的兴起，也与我们整个经济发展的阶段息息相关。大财富管理时代才刚刚来临，整个券商经纪业务部门的转型也才刚刚开始。”

（编辑 张伟 上官梦露）