本报记者 吴晓璐
近日，在北京市地方金融监督管理局指导下，北京市金融发展促进中心、北京基金业协会联合发布2021年上半年北京PE指数（北京地区私募股权投资行业发展指数）。2021年上半年北京PE指数为112.86，环比上升0.52%，同比上升2.63%。从指数走势看，2021年上半年北京PE指数较上一期微升，保持了2020年下半年以来的回暖趋势。
从指数分项指标看，2021年上半年募资指标为110.38，环比下降8.72%，同比下降5.69%；投资指标为114.69，环比下降1.83%，同比上升1.48%；退出指标为113.27，环比下降6.68%，同比下降0.51%；信心指标为108.00，环比上升9.11%，同比上升9.37%。
从募资指标看，2021年上半年募资指标较上期下降明显。整体而言，2021年上半年，募资环境虽有所好转，但由于募资规范性要求加强，机构募资成本增加；加之受2020年新冠肺炎疫情持续影响、募资渠道不畅等因素，使得股权投资行业募资难问题愈加突出。在此背景下，随着国家对保险资金和银行理财子等金融机构参与股权投资的政策放开，将会有新的资金流入股权投资市场，这有利于募资环境得到进一步改善。
从投资指标看，2021年上半年投资指标较上期相比呈现略微下降趋势，从投资市场规模来看通常下半年的投资指标高于上半年。2021年上半年投资指标虽有略微减少但仍保持较高水平，高于2019年全年和2020年上半年。2021年上半年股权投资市场在疫情后持续复苏，投资机构特别是头部机构交易活跃度不减，投资领域主要集中在生物技术/医疗健康、IT、互联网、半导体等行业。
从退出指标看，2021年上半年退出指标较去年相比有所下降。去年上半年股权投资行业由于疫情影响受到了很大冲击，但2020年下半年随着疫情防控常态化，经济生活恢复正常，股权投资行业迎来了退出交易规模的迸发。今年上半年，虽然退出指标较上一期有所降低，但是随着注册制平稳运行，境内企业上市渠道日益通畅，IPO仍然是机构退出的首选方式。据清科数据显示，2021年上半年境内市场IPO上市企业中PE/VC的渗透率高达69%。在创业板、科创板注册制改革的政策红利驱动下，A股IPO进程加快，未来随着注册制的全面施行，相信私募股权基金的退出渠道将更加通畅。
另外，本期机构信心指标环比、同比均有回升，说明机构对行业未来半年的总体评价相对乐观。从预期分项指标看，机构投资人在募资预期方面较上期相比有所下降，但对自身发展业务预期、投资预期和企业运营情况预期有所增长。这也侧面说明了机构投资人对疫情后整个市场的投资趋势比较看好。
2021年上半年，为促进股权投资行业发展，北京市陆续出台细分领域的鼓励政策。4月28日，为促进北京市股权投资行业发展，北京市地方金融监督管理局、北京市市场监督管理局联合印发《关于本市开展合格境外有限合伙人试点的暂行办法》，拓宽了境外投资人范围，首次将跨境人民币纳入QFLP试点；进一步放宽了投资范围，试点基金可投资优先股、债转股和可转债、夹层投资、私募债、不良资产、境内私募投资基金等。6月25日，北京市金融监管局等七部门联合发布《关于推进股权投资和创业投资份额转让试点工作的指导意见》，北京明确表示将支持S基金落地发展，对符合一定条件的S基金给予政策资金奖励。同时，北京亦鼓励现有母基金引入S策略，鼓励各类金融机构及中介机构参与份额转让试点建设。
（编辑 张明富）
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