国信证券拟定增融资150亿元 三大股东料认购五成

    11月27日，国信证券连发公告抛出总规模150亿元的定增预案，这是国信证券自2014年上市以来首次进行股权融资。分析人士指出上，随着行业内竞争的不断加剧，券商对于资本金的渴望越发强烈。今年以来上市券商再融资动作频频，已有四家上市券商的百亿规模再融资项目取得进展，还有超过800亿元的券商再融资项目等待落地。

    国信证券上市以来首次定增

    国信证券称，拟非公开发行A股股票数量不超过16.4亿股，募集资金总额不超过150亿元。“公司拟通过非公开发行A股股票的方式夯实资本实力，增强综合竞争实力和抵御风险能力，推动公司战略规划落地，巩固和提升行业地位。”国信证券表示。

    事实上，国信证券自2014年12月上市以来，尚未进行过股权融资。瑞华会计师事务所表示，国信证券此前IPO募集资金已于今年9月30日使用完毕，实际投资金额为68.45亿元。按照合并口径，国信证券净资产行业排名从2014年底的第七位下降到2018年6月底的第十位，资本实力与领先券商的差距不断拉大。

    根据公告，国信证券拟向包括深投控、云南合和、华润信托在内的不超过10名特定对象非公开发行A股股票，且前三大股东认购的募资规模超过一半。其中，第一大股东深投控拟认购比例不低于定增股票总数的33.53%；第二大股东云南合和、第三大股东华润信托分别拟认购16.77%和1.00%。国信证券强调，本次定增不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化，深投控仍为公司第一大股东，实际控制人仍为深圳市国资委。

    据悉，本次非公开发行A股股票相关事项已经国信证券董事会审议通过，尚需取得相关国有资产监督管理机构批准、公司股东大会批准以及中国证监会核准。

    值得注意的是，此前在2015年4月29日，国信证券宣布将拟进行一次募集资金总额不超过180亿元的配股。然而到了今年5月9日，控股股东深投控以“市场环境已发生较大变化”为由，提议国信证券终止配股申请。

    五大募资使用方向

    此前，国信证券曾提出“以客户为中心，不断夯实大经纪、大投行、大资管三大基业、大力发展资本中介和创新业务，加快拓展境外业务，优化提升管控和集成能力，择机采用非有机增长手段，打造中外一流券商”的战略愿景。为实现这一战略目标，国信证券表示，要强化经纪、投行等传统通道类中介业务；大力发展融资融券等发展潜力较大的资本中介型业务，以存量带动增量；多渠道扩大资本金，充分发展利用资本金的投资类业务。

    “本次非公开发行将为公司实现发展战略目标提供强大的资金保障。”国信证券透露，拟将本次定增募资的40%用于开展投资与交易业务，26.67%用于偿还债务，16.67%用于开展资本中介业务，15.33%用于向全资子公司增资等。

    国信证券指出，与领先券商相比，公司的自营投资规模、融资融券余额和股票质押式回购余额均存在较大的提升空间。未来，公司将在固定收益类业务着力打造FICC业务链；权益类业务将秉持绝对收益理念，坚持价值投资；私募基金类业务将注重提升投资能力，扩大管理规模；并将通过进一步发展资本中介业务服务核心客户、增加客户黏性、提升综合化经营。

    在向子公司增资方面，国信证券指出，拟用于增资资金规模不超过23亿元，其中，对国信期货增资14亿元，主要投资于种子基金和资管业务以及开展风险管理子公司业务等；对国信香港增资9亿元，主要用于补充经纪业务资本金，支持“一带一路”相关债券和股本融资项目承销的资本金，扩大保证金业务规模及信息系统建设投入等方面。

    国信证券还表示，虽然借助债务融资提升业务发展速度是券商的常规发展模式，但公司仍需主动降低有息负债的规模以平衡经营收益与财务风险。以2018年9月30日的财务数据为基础，按照本次募资将偿还有息负债40亿元测算，公司有息负债率将从49.45%下降至47.51%，有利于长远健康发展。

    800亿券商再融资等待落地

    “资本实力领先的大型券商在资本中介业务、主动投资管理、风险定价能力、机构客户布局上竞争优势突出，证券行业收入、利润集中度明显提升，呈现出强者恒强的态势。”国信证券指出，公司资本实力与领先大型券商的差距越发明显，补充资本金有利于公司优化业务布局、加快业务转型步伐、提升业务层次、加速推进国际化进程，以期巩固既有优势，打造全价值链服务体系，进一步提升行业竞争地位。

    随着资本市场双向开放程度进一步提高，国内证券业务竞争趋于激烈，券商对于补充资本金的需求更加迫切，融资意愿也更为强烈。今年4月27日，海通证券（7.70-2.53%）的200亿定增方案获股东大会通过，正在等待上会；8月4日，华泰证券通过定增实现募资142亿元，并将阿里巴巴、苏宁分别引入成为其第五和第六大股东；11月3日，广发证券（9.41-1.57%）的150亿元定增方案获证监会发审委通过。加上如今国信证券的150亿元定增预案，年内已有四家券商的百亿规模再融资项目取得进展。

    另据中国证券报记者统计，截至11月28日，今年已经有3家上市券商完成再融资，分别是申万宏源（1.55-2.52%）证券、长江证券和华泰证券，总融资额超过312亿元。除了太平洋证券在4月底撤回了可转债预案、中原证券可转债预案中止审查外，目前仍有9家上市券商的融资预案正在推进，总规模超过800亿元。