券商资管最新动向曝光！基金经理直言：已将乐观观点转化为进取的仓位

    周云：大部分悲观预期已经反映在市场的估值中

    在东方红资产管理诸多权益类基金经理之中，具有十年基金管理经验的周云业绩相对靠前。截至今年9月底，周云管理的东方红新动力（300152）混合A过去一年净值增长率达19.54%。

    操作方面，东方红新动力混合A的权益仓位达76.33%，周云在三季度大幅加仓中国平安，小幅加仓宁德时代（300750）、海螺水泥（600585），减仓九号公司、中国天楹（000035）。

    展望后市，周云认为，三季度，国内经济处于“主动去库存”阶段，PPI和CPI增速持续下行后，大概率已经见底，库存周期拐点可能在四季度出现。7月政治局会议标志政策拐点的出现，政策的托底一方面大幅降低了系统性风险的可能性，另一方面也为经济的企稳回升奠定了基础。短期内，尽管市场信心依旧不足，但是大部分悲观预期已经反映在市场的估值中。

    “海外方面，美债利率再次成为了市场焦点，利率上行导致海外资产价格大幅波动，对国内资产价格也产生了负面影响。虽然很难预测，但是按常理推断，在各类影响通胀的因素没有突变的情况下，十年期美债收益率突破4.8%之后，继续上行的空间已然有限。展望未来半年，很可能会遇到一个国内经济短期企稳和美债利率见顶的窗口期。”周云称。