本报记者 孟珂
近年来，企业年金、职业年金作为我国养老体系第二支柱已得到迅速发展。“十四五”规划纲要提出，“发展多层次、多支柱养老保险体系，提高企业年金覆盖率。”据人社部介绍，我国企业年金、职业年金制度已初步建立，目前已经覆盖5800多万人。
粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁在接受《证券日报》记者采访时表示，我国养老体系第二支柱的覆盖率并不高，央企、大型国企的传统优势市场容量已经接近饱和，未来仍需进一步完善税收优惠政策与账户制改革。
6月21日，人社部发布一季度企业年金运行情况显示，截至一季度末，我国企业年金已经覆盖2778.92万人，基金积累2.32万亿元。
从投资情况来看，一季度企业年金实际运作资产金额为2.29万亿元，本季度投资收益为59.79亿元，加权平均收益率为0.3%。从投资类型来看，固定收益类3458.27亿元，含权益类1.93万亿元。
对此，苏宁金融研究院高级研究员陶金在接受《证券日报》记者采访时表示，一季度资本市场整体呈现波动趋势，在此情况下，企业年金投资表现相对稳健，取得了正收益。原因在于企业年金遵循养老体系的稳健资产配置模式，投资债券占比较大，严格控制高风险权益产品的配置比例，因此在权益市场震荡调整的情况下，企业年金总体收益较好。
“从企业年金的托管人来看，其权益投资研究能力较强，尤其是公募基金托管人。”陶金进一步表示。
根据2020年底人社部发布的《关于调整年金基金投资范围的通知》显示，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品（含股票专项型养老金产品）等权益类资产的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的40%。此《通知》的发布意味着，年金基金投资权益类产品的比例上限提高了10个百分点。
“当前企业年金投资权益类产品的规模远未达到规定上限。”陶金认为，然而企业年金由企业自主安排，收支压力较小，因此投资模式还是注重稳健性。
职业年金方面，4月13日，人社部表示，我国职业年金市场化投资运营工作开局良好。截至2020年年底，除西藏自治区外，全国30个省（区、市）、新疆生产建设兵团和中央单位启动职业年金基金市场化投资运营，投资规模1.29万亿元，全年累计投资收益额1010.47亿元。
“尽管目前年金投资权益类产品的比例不高，但随着年金规模积累和投资管理运营模式的成熟，从绝对规模和占比上都有稳步提升的潜力，可能会为A股带来可观的增量资金。短期看，年金青睐的资产更多还是集中在估值较低、波动较低的股票，蓝筹和价值投资的相关股票是年金持续关注的一类标的。”陶金说。
陈梦洁表示，企业年金、职业年金的入市能为A股带来长期增量资金，既有利于年金基金的保值增值，也有利于资本市场做大做强。根据人社部发布的数据测算，一季度企业年金新增实际运作金额约400亿元，按照7.5%投资股票比例计算，单季度企业年金入A股的增量资金规模约30亿元。考虑到企业年金规模扩张，预计2021年全年将会为A股带来增量资金约150亿元。
（编辑 田冬 白宝玉）
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