招商银行：消费持平 投资稳中有降

    招商银行日前发布的2018年经济展望报告指出，2018年国内消费将保持平稳，消费升级仍待持续；固定资产投资将呈现稳中有降的趋势；外贸对经济增长的贡献将小幅回落。对GDP拉动上，2017年投资对经济增长的贡献度下降，消费相对平稳，净出口修复是去年经济增长超预期的重要因素之一。

    招商银行指出，2018年收入的提高对刺激消费或可期待，不过居民消费性支出大幅走弱、汽车购置税优惠政策到期也给消费带来隐忧，预计2018年消费难有大的起色，但下行空间有限，整体平稳，全年增速预计维持在10.4%，消费仍是宏观经济的稳定器。

    投资方面，固定资产投资增速持续创新低，依赖非民间投资增长的现状短期内不会出现逆转，2018年整体固定资产投资增长将是稳中有降的格局。其中，基建投资在严控地方政府债务的背景下，增速在未来一段时间内大概率承压，将保持相对低速的增长，增长速度有所下滑。

    招商银行指出，货币政策将延续稳中有降态势，存贷款基准利率大概率不变，定向降准不意味货币政策的转向，财政政策托底经济的意愿或将降低。另外，2018年通胀将有所上行，但不会构成问题。