A股缩量调整 机构：长期向好逻辑未改

    本报记者 王雪儿 见习记者 丛可心

    7月24日（周五），A股市场呈现缩量调整态势。截至收盘，上证指数报3814.20点，下跌1.61%；深证成指报13774.68点，下跌2.47%；创业板指报3480.87点，下跌2.65%。沪深北三市合计成交额达1.94万亿元，较前一交易日缩量2650亿元。全市场554只个股上涨，4937只个股下跌。

    图片来源：Wind数据

    盘面防御板块走强 

    今日盘面风格出现明显切换，资金避险情绪升温推动防御性板块走强。Wind数据显示，申万一级行业中，仅银行板块逆势收红，涨幅为0.31%。有色金属、综合、美容护理板块跌幅居前，分别下跌4.71%、4.49%和3.83%。

    从资金流向来看，主力资金呈现显著的“高低切换”特征。电子板块逆势获净流入196.50亿元，居全行业之首，显示部分资金在调整中逢低布局科技主线。机械设备、纺织服饰、国防军工及家用电器亦获资金青睐。相比之下，前期热门的有色金属、计算机及公用事业板块则遭遇主力大幅净流出。

申万一级行业7月24日资金流向与涨跌幅一览 数据来源：Wind数据 制表：丛可心

    对于今日市场的缩量调整，苏商银行特约研究员武泽伟在接受《证券日报》记者采访时表示，外围市场近期的普遍走弱引发了悲观情绪的传导，叠加A股自身处于急跌后的情绪修复期，导致市场交投意愿下降，呈现缩量整理态势。

    融智投资基金经理夏风光在接受《证券日报》记者采访时表示，本周市场整体处于“反弹—回调—缩量”的震荡修复通道中，成交额的递减表明市场观望情绪依然浓厚，信心的重建并非一蹴而就，需等待明确的放量信号确认趋势反转。

    政策“组合拳”密集落地

    尽管二级市场表现较弱，但一级市场与政策面的利好信号正密集释放。

    消息面上，7月19日晚间，中国国新与中国诚通两家央企资本运营公司同步宣布大额增持中国股票资产。其中，中国国新旗下国新投资有限公司相关主体已经使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元，用于维护市场稳定；中国诚通及所属诚通资本、诚旸投资聚焦国资央企大额增持中国股票资产，累计买入近百亿元，释放了长期看好中国核心资产的强烈信号。与此同时，多家头部险企亦大幅提升权益配置比例，中国人寿资产公司在市场相应点位加力提效、积极配置，A股和场内外基金市场权益类资产单日净买入一度超过100亿元，以真金白银入场提振市场信心。

    监管层面亦动作频频。7月20日上午，证监会党委书记、主席吴清在北京到证券营业部调研并主持召开投资者座谈会。明确提出证监会将坚持一体推进资本市场防风险、强监管、促高质量发展，全力维护市场平稳运行。

    机构展望：长期向好逻辑未变

    展望后市，华福证券研报指出，7月中旬市场出现阶段性震荡调整主要由海外扰动、短期资金情绪等多重临时性因素叠加驱动，国内经济稳步复苏、资本市场改革持续深化、市场估值经过调整回归合理区间、中长期资金持续布局的中长期向好核心逻辑并未发生改变。叠加坚实的基本面、持续落地的资本市场改革红利与明确的政策托底信号，市场信心有望持续修复，A股长期稳健发展、价值投资主导的运行大趋势不变。

    操作策略方面，中金财富建议，坚持轻指数、重个股、避追高，严控仓位，不盲目抄底，耐心等待市场放量突破确认趋势。

（编辑 上官梦露）