小金属锆供需关系生变 A股相关个股受资金追捧

    本报记者 李婷

    Wind数据显示，6月22日，小金属锆概念板块热度攀升，截至当日收盘，该板块三祥新材股份有限公司（以下简称“三祥新材”）、广东东方锆业股份有限公司（以下简称“东方锆业”）等核心龙头股价悉数涨停，其余多只股票涨幅超过5%。

    市场消息显示，受海外氧化锆粉体龙头供给收缩等因素影响，国内龙头企业已跟进调价，东方锆业自6月18日起上调氧氯化锆、二氧化锆等产品价格。

    6月22日，东方锆业证券部相关人士向《证券日报》记者表示，上述涨价内容属实，本轮涨价主要受成本上涨与供需格局变化双重驱动。

    上游龙头宣布提价

    具体来看，东方锆业6月18日官宣调价：氧氯化锆上调1500元/吨、二氧化锆上调4500元/吨、电熔锆上调2000元/吨，其他锆系列产品将同步调整。该公司证券部相关人士向记者坦言，本次产品涨价大概率对企业业绩形成利好。

    上海钢联锆行业分析师饶鑫伟在接受《证券日报》记者采访时表示，本轮锆价上行的核心逻辑在于供给收缩对行业基本面形成支撑，新兴需求进一步打开价格上行空间。其中，供给端收缩是行情核心驱动力，矿山减产、地缘贸易限制、海外原料断供等多重因素叠加，导致上游原料供给收紧，带动中游锆制品价格普涨；需求端，固态电池等新兴赛道催生增量需求，进一步拉开产品价差，高端锆产品溢价数十倍于传统锆制品，溢价空间全部由新兴增量需求支撑。

    在下游应用端，6月17日爱迪特（秦皇岛）科技股份有限公司在投资者互动平台回复投资者问询时表示，企业已收到海外供应商氧化锆粉体供应收紧通知。为保障原料供应稳定，该公司提前布局自研新材料，目前多家核心大客户已完成产品切换。未来，该公司将紧抓高端国产材料发展窗口期，依托技术与批量交付优势持续提升市场占有率。

    中游加工环节，三祥新材在5月底已连发两份股票交易异常波动公告，5月20日至5月27日该公司股价累计上涨54.27%。截至6月22日收盘，该公司股价报96.2元/股，总市值达407.4亿元。

    资料显示，三祥新材主营锆系制品、铸造改性材料等工业新材料研发、生产与销售。该公司2026年一季度实现营业收入2.64亿元，同比增长14.26%；归母净利润3689万元，同比大增173.8%。

    三祥新材董事长夏鹏在5月下旬举办的业绩说明会上表示，该公司2025年实现归母净利润同比增长55.15%，增长的核心因素源于核级海绵锆业务带来的业绩增量。2026年一季度该公司增长势能延续，锆系列产品、铸造改性新材料两项业务持续放量，核级海绵锆等高端锆制品增量成为重要业绩动力。

    夏鹏表示，三祥新材长期深耕锆制品全产业链，持续完善产业布局、拓宽产品下游应用场景，现已围绕核电、半导体、锂电新能源、航空航天四大领域开启新一轮战略布局，并结合市场需求稳步推进各类锆产品产能扩建。

    新兴需求引发价值重估

    饶鑫伟表示，国内锆业龙头依托产能、成本、资源三重优势，加速抢占全球锆材料市场份额。长期来看，我国具备氧化钇资源优势，同时具备氧化锆规模化加工制造能力，有望从全球锆材料最大消费国，升级为全球高端锆材料核心供应国。

    值得关注的是，除锆材赛道外，钨金属板块也同步走出强势行情，带动整个小金属板块全线走高。Wind数据显示，6月22日钨板块6只核心股龙头股中，有3只涨停；当日小金属指数大涨6.61%，市场资金参与热情高涨。

    政策层面，6月15日《矿产资源法实施条例》正式落地实施，36种战略矿产供给端约束持续收紧。

    万联证券投资顾问屈放向《证券日报》记者表示，小金属板块持续走强主要有三大逻辑：其一，新能源、硬科技产业扩张拉动原料需求，氧化锆应用于陶瓷基板、固态电池电解液，高纯度钨保障GPU供电稳定，下游产业扩容大幅抬升上游原材料需求；其二，多数小金属属于国家战略矿产，开采、流通环节监管趋严，间接压缩市场供给，支撑商品价格上行；其三，矿企产品涨价直接增厚盈利，带动股价走高。中长期看，伴随新能源、硬科技产业持续渗透，叠加全球矿产产能、库存下行，小金属相关标的股价或维持高位震荡。