MLCC概念板块大涨，这家公司8天4板！

    本报记者 张敏 见习记者 李亚男

    6月15日，MLCC概念板块强势上涨，截至午间收盘，宏达电子（300726.SZ）、达利凯普（301566.SZ）“20cm”涨停，火炬电子（603678.SH）、双星新材（002585.SZ）、振华科技（000733.SZ）、鸿远电子（603267.SH）等多股涨停。其中，江苏双星彩塑新材料股份有限公司（以下简称“双星新材”）已实现8天4板。

    MLCC即多层片式陶瓷电容器，当前，MLCC已成AI服务器第三大成本项，仅次于GPU和存储芯片。有媒体报道，村田发布涨价函，7月1日起，AI服务器和高端车规级MLCC产品启动全面涨价，涨幅在10%至40%。

    苏商银行特约研究员付一夫在接受《证券日报》记者采访时表示：“多家机构预测，MLCC即将进入供应短缺周期，涨价预期持续升温。同时，AI服务器对MLCC的用量和价值量均大幅攀升，同时AIPC、AI手机渗透率提升，叠加新能源汽车持续放量，共同为MLCC打开了旺盛的下游需求空间。此外，村田等国际巨头先后提价，为国内MLCC产业链提供了历史性的供给缺口。加之国内电容技术取得重要突破，市场对国产高端化的预期被进一步激活，从而驱动板块强势上涨。”

    双星新材方面在2025年业绩说明会上表示，公司MLCC项目5亿平方米今年下半年全面建成并投产，二期项目正在抓紧建设中。

    资料显示，双星新材MLCC离型膜产品属于公司光学材料板块中的光学基材产品，该类产品主要应用在液晶显示、智能手机、触摸面板等多个市场。目前，公司的高平滑MLCC离型膜产品已成功导入国内头部客户供应链体系，创新开发的高容系列MLCC离型膜产品，已实现稳定批量供货。

    双星新材最新发布的股票交易异常波动公告显示，目前MLCC离型膜的营业收入占公司整体营业收入比例未达1%，公司MLCC离型膜主要应用于消费电子和汽车电子用领域，因AI算力相关产品技术壁垒较高，公司暂未涉及AI算力相关应用领域。公司生产的MLCC离型膜是MLCC流延涂布工艺成型步骤耗材，成本占比在10%-20%，该业务短期内对公司业绩影响很小。

    从业绩来看，2025年，双星新材实现归属于上市公司股东的净利润为-5.27亿元，亏损较上年同期进一步扩大。2026年一季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润405.8万元，同比扭亏。

    双星新材也公开提示，公司的MLCC离型膜主要应用于消费电子领域，下游行业易受全球宏观经济景气度、居民消费意愿波动、终端手机、平板、电脑等产品迭代周期、头部客户新品出货计划影响，市场需求具备较强周期性与不确定性；同时行业竞争激烈，易出现价格下行挤压盈利空间，叠加上游核心原材料价格起伏、国际贸易摩擦、地缘政策变动等多重因素扰动，可能造成下游订单增减变化、生产成本波动、产品交付受阻，进而对公司产品销量、营收及经营效益带来不确定性风险。

    众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜向《证券日报》记者表示：“虽然理论上双星新材离型膜可通过MLCC厂商间接供应AI服务器产业链，但该产品在双星新材整体营收占比不足1%，短期内难以贡献实质业绩。投资者需关注其MLCC离型膜产品是否通过客户进入AI服务器MLCC供应链，以及产能爬坡进度，而非仅凭概念博弈。”

（编辑 乔川川）