三大股指齐涨超1% 资金集中抢筹医药等三大行业

    本报记者 王雪儿

    4月1日（周三），A股三大股指集体上行。上证指数涨1.46%，收报3948.55点；深证成指涨1.7%，收报13706.52点；创业板指涨1.96%，收报3247.52点。沪深两市总成交额超过两万亿元，达到20125.16亿元。

    从资金层面看，Wind数据显示，资金集中涌入医药生物（133.67亿元）、通信（109.47亿元）、电子（107.26亿元）三大行业，净流入金额均超百亿元。国防军工、公用事业、银行等行业则遭遇资金小幅流出，显示出市场内部的结构性轮动。

    金百临咨询分析师卢娜对《证券日报》记者表示，资金的做多意愿增强，回补力度加大，资金主要流向高弹性以及创新药、AI为代表的科技产业主线。

    领涨板块与资金流向高度契合。医药生物板块涨幅第一。消息面上，国家药监局于近日发布消息称，今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半。同时，2026年以来我国已批准10款创新药。卢娜表示，创新药产业进展远超市场预期，这会进一步引导资金加大创新药仓位配置力度。

    长城国瑞证券进一步表示，医药生物行业估值中枢下移，创新药与创新器械成核心低吸主线。政策端，医工融合成果转化、医保支持基层医疗与支付改革夯实需求基础。随着AACR（美国癌症研究协会）年会临近，ADC（抗体偶联药物）、双抗、CAR-T（嵌合抗原受体T细胞免疫疗法）等管线数据催化密集。此外，CXO（医药外包服务）受益于海外研发需求修复。胰岛素周制剂等全球首款产品获批，标志着中国创新药正从跟随迈向引领。

    通信、电子、计算机等TMT板块的强势则与AI主线热度高度相关。政策与产业动态提供了强劲支撑。国家数据局局长刘烈宏日前透露，截至今年3月，我国人工智能大模型日均词元（Token）调用量已突破140万亿。这一数据较2024年初的1000亿增长了1000多倍，较2025年底的100万亿增长了40%以上。万联证券研报指出，词元调用量的激增主要是由于各类Agent（智能体）等AI应用的快速规模化落地。围绕词元的调用及相关AI算力产品服务收费，已成为当前人工智能重要的商业化路径之一，未来有望延续“量价齐升”的态势。

    针对当前的市场节奏，资瑞兴投资创始人汪忠远在接受《证券日报》记者采访时表示，当前市场处于主线切换的过渡期，特征是：老主线未尽，新主线未明，资金在不同方向间试探性切换。科技方向的逻辑并未根本改变，但短期面临两个约束：一是估值需要业绩确认，一季报密集披露期（4月中下旬）前，市场的风险偏好难以大幅提升；二是前期涨幅较大的方向累积了较多获利盘，换手消化的需求仍在。

    有市场分析人士表示，投资者短期内切忌盲目追高，建议等待一季报业绩明朗后再逢低布局。

    对于二季度的整体表现，卢娜认为，投资者需重点关注两大方向：一是关注一季报所透露出的各行业2026年开局情况，尤其是消费行业的复苏以及出口趋势的发展信息；二是关注地缘冲突的缓和情况，这可能会直接影响到中短线资金的资产配置情况。

（编辑 乔川川）