医药板块上涨，发生了什么？

    本报记者 贺王娟

    1月13日，医药板块整体表现活跃，东方财富数据显示，医疗服务、生物制品、医药商业、化学制药等板块涨幅居前。

    截至记者发稿，个股中，诺思格、泓博医药、博济医药、华人健康等多只个股“20CM”涨停，澳洋健康、百花医药、美年健康等多只个股“10CM”涨停，嘉和美康、成都先导、药明康德、安必平、卫宁健康、药石科技等多股跟涨。

    消息面上，近期医药行业多重利好消息不断释放。如第44届摩根大通医疗健康年会（J.P.Morgan Healthcare Conference），于2026年1月12日至15日在美国旧金山召开，该会议被认为是全球医疗投资的风向标，且多家中国企业已发布现场演讲计划。市场机构认为，该会议有望提振创新药全行业BD（商务拓展）预期，并改善行业情绪。

    互联网医疗与AI的深度融合也逐步成为AI时代的重要方向。如1月8日，OpenAl宣布推出ChatGPTHealth（健康），该模式集成于ChatGPT中，是一个“专门用于与ChatGPT进行健康相关对话的独立空间”，可以连接电子医疗记录和各类健康应用，生成的回复能够结合用户的健康信息与个人情境。国信证券认为，医疗健康是AI技术最重要的应用领域，具备广阔前景及想象空间。

    另外，阿里、字节、百度等一众互联网大厂也在相继布局AI医疗产品，浙商证券认为，AI医疗应用在国家战略与市场需求的共振下已迈入商业化落地的快速阶段。

    与此同时，脑机接口方面也迎来多个重要进展。1月9日，国家药监局就《采用脑机接口技术的医疗器械侵入式设备可靠性验证方法》和《采用脑机接口技术的医疗器械 范式设计与应用规范运动功能重建》两项推荐性医疗器械行业标准制订计划进行公示。此外，在商业化方面，2026年开年，又一省份即四川省明确了脑机接口医疗服务价格；截至目前，全国已有包括湖北、北京、浙江、江苏等多地落地，明确了脑机接口医疗服务价格。

    湘财证券指出，医保支付层面的突破为商业化注入确定性，脑机接口服务收费立项逐步推广，减轻患者负担的同时调动医疗机构积极性。消费级应用亦开始探索，如脑控智能家居、脑电驾驶辅助等。中长期看，脑机接口与AI、人形机器人的协同可能开辟新增长极。

    上市公司业绩方面，创新药企业的业绩表现亮眼。1月12日，药明康德发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为191.51亿元，同比增长约102.65%。

    北京止于至善投资管理有限公司总经理何理对《证券日报》记者表示，从基本面来看，预计会有更多创新药企业扭亏为盈，财务显著改善。国内创新药2025年对外授权总额超过1300亿美元，开年以来也不断有新的BD落地，中国创新药实力已经在全球非常突出，预计后续还会不断有新的BD落地；国内市场看新医保谈判和首次商保目录将创新药更多纳入报销范围，也进一步提升国内创新药的支付能力和市场天花板。

    对于2026年医药板块的投资机遇，深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司基金经理兼高级研究员包金刚对《证券日报》记者表示，2026年创新药产业发展具备诸多市场机遇。一是全球需求与出海趋势：全球创新药需求依然存在结构性增长空间，跨国药企在部分领域面临管线补充压力，中国创新药企的对外授权（License-out）交易频繁，出海逻辑强劲。2025年创新药BD井喷，出海打开市场空间，成为医药行情的主旋律，且2026年仍有大量BD落地。二是，技术革新推动：AI制药技术加速渗透，如AI驱动mRNA疫苗进入临床，医院企业联手的病理大模型提升诊断效率，为行业降本增效，赋予板块极大吸引力，也为创新药的研发和应用带来新的机遇和增长动力。三是，行业基本面改善，行业在经历深度调整后，估值已回归理性。同时，头部企业的基本面持续改善。2025年上半年，17家已商业化的创新药企产品销售收入同比增长30%，部分企业已实现盈利，行业进入价值重估阶段，为板块的上涨提供了基本面支撑。

（编辑 上官梦露）