两融余额超9600亿元再创新高 融资客追捧化工有色等周期类股

    ■本报记者 任小雨

    4月份以来，A股持续上演逼空行情，沪指一举站稳3200点大关，融资客也继续跑步入场，两融余额不断创出阶段新高，引人瞩目。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至4月8日，两融余额实现了八连升，已经达到9609.98亿元，创出2018年6月中旬以来的新高，较3月末增长387.51亿元，增幅为4.2%。

    对此，市场人士普遍认为，当前场内交投情绪高涨，流动性继续得到改善，叠加科创板的相关主要规则落地，资本市场地位得到提升，市场情绪得到提振，中长期市场增量资金或将持续增加，行情震荡上扬有望延续。在此背景下，作为市场“嗅觉”最为敏锐的资金，月内受到融资客青睐的标的，后市有望实现超额的收益。

    具体来看，4月份以来截至4月8日，沪深两市共有695只两融标的股实现融资净买入，其中累计融资净买入额超1亿元的标的股达到135只，合计净流入资金达83.52亿元，浙江龙盛、方大炭素、万华化学等3只个股期间累计融资净买入额均达到10亿元以上，分别为17.11亿元、14.04亿元、10.82亿元，鲁西化工（6.83亿元）、恒生电子（6.61亿元）、中国银河（5.34亿元）、金证股份（5.15亿元）、五粮液（5.06亿元）、中国重工（4.29亿元）、东方财富（4.26亿元）和华新水泥（4.01亿元）等个股期间累计融资净买入额均逾4亿元。

    良好的业绩表现成为融资客持续入场布局的重要原因。统计显示，截至4月9日，上述135家公司中，已有71家公司披露了2018年年报业绩，报告期内净利润实现同比增长的公司共有43家，其中，天喻信息、智飞生物、三一重工、二六三、浪潮软件、华新水泥、华鲁恒升和新奥股份等公司2018年全年净利润同比增长均在100%以上。除此之外，还有43家公司披露了2018年年报业绩预告，业绩预喜公司共有27家，国际医学、山西焦化、上海钢联、欧菲光、新安股份、巨化股份、人民网、北方华创、河钢股份和四维图新等公司均预计2018年年报业绩同比翻番。综合来看，在已披露年报以及业绩预告的公司中，有70家公司2018年年报业绩实现或有望实现同比增长，占比逾六成。

    融资客的青睐也促使上述个股在近期获得了相对良好的市场表现，统计显示，上述融资净买入的135只标的股中，月内股价累计实现上涨的个股有123只，占比逾九成。其中，鹏起科技、紫鑫药业、浙江龙盛、二六三、外高桥、华创阳安、时代新材、昆药集团等个股表现相对突出，期间累计涨幅均超过30%。

    行业特征方面，在4月1日至4月8日期间，28个申万一级行业期间全部实现融资净买入，其中，化工、非银金融、计算机、有色金属等四大行业期间融资净买入额居前，均超30亿元，分别为：73.98亿元、37.13亿元、34.86亿元和34.46亿元。另外，房地产（20.21亿元）、建筑装饰（17.30亿元）、交通运输（14.61亿元）、钢铁（12.80亿元）和传媒（12.59亿元）等行业期间融资净买入额也均达到10亿元以上。值得一提的是，以化工、有色金属等为代表的周期类行业合计融资净买入额达108.44亿元，显示出近期融资客对周期类股票的青睐。

    对于化工板块的后市投资逻辑，华泰证券表示，江苏全省化工行业或面临整治提升，或导致化工品供需紧张。去年三季度以来，全国化工企业环保安全整治总体趋于灵活适度，前期受环保督查影响的企业正在缓慢复产中。但伴随事件影响持续深化，预计化工行业供给侧预期有望出现转折。化工行业下游终端需求偏刚性，江苏省内化工产业不易整体外迁。长期而言，行业发展模式面临变化，供给端有望重构，“小、散、乱”的行业生态将被大型化、集中化、一体化的化工园区取代。短期利好江苏省内龙头企业及省外相关企业，关注一体化园区式优势企业：省内龙头企业（历史规范、位于优质园区内）及省外相关企业或受益，相关个股包括扬农化工、百傲化学、百合花、先达股份、海利尔、金禾实业、广信股份、苏利股份、利安隆、中旗股份、浙江龙盛、长青股份、利安隆、卫星石化等个股。