基金二季报透露最新战略布局 四行业124只个股成争夺重点

    编者按：近来A股的震荡引发投资者疑虑，基金作为市场中的主力之一，其持仓动向一定程度透露未来热点和大盘的走向。在基金二季报披露的信息中，基金增减仓情况为投资者了解其动向提供了参考。《证券日报》市场研究中心统计发现，截至6月30日，基金持有1779家公司股票，合计持股514.34亿股，其中，新进与增持892家公司股票，从上述个股行业占比来看，家用电器、传媒、休闲服务、食品饮料等四行业占比居前，分别为：50.00%、40.8%、40.63%和34.88%，四行业内合计有124只成份股被基金新进或增持，今日本版特对上述行业及其龙头股进行分析解读，供投资者参考。

    家用电器

    半数成份股获基金新进或增持

    今年二季度以来，以家用电器为代表的绩优股成为市场的焦点之一，而根据刚刚披露完毕的基金二季报显示，二季度基金亦对家用电器板块青睐有佳，截至报告期末，板块内60只成份股中有30只个股均被基金新进或增持，占比达五成。

    具体来看，《证券日报》市场研究中心根据Wind数据统计发现，在家用电器行业中，本期基金合计增持24只个股，其中，三花智控、格力电器、青岛海尔、华帝股份、美的集团、海信科龙、老板电器、地尔汉宇、海信电器、新宝股份等个股期间累计增持股份数量均超过千万股。

    新进方面，依米康、开能环保、四川长虹、海立股份、百达精工、康盛股份等个股本期均为基金新进。

    从持股市值来看，截至二季度末，基金累计持有上述30只个股17.67亿股，对应持仓市值为550.9亿元。其中，格力电器（209.69亿元）、美的集团（146.48亿元）等两只个股期末持股市值均超过百亿元，此外，华帝股份（42.36亿元）、老板电器（30.74亿元）、三花智控（30.57亿元）、青岛海尔（30.41亿元）、小天鹅A（11.48亿元）、海信科龙（10.67亿元）等个股基金期末持股市值也均在10亿元以上。

    从上述基金本期新进增持标的业绩表现来看，截至昨日，共有19家公司披露今年中报业绩预告，其中16家公司均业绩预喜，占比达84%。依米康、飞科电器、华帝股份、新宝股份等公司本期净利润均有望同比大幅增长超过50%，而三花智控、国盛金控、老板电器、爱仕达、天银机电、百达精工、苏泊尔等公司本期业绩同比增幅也有望达到30%以上。

    众所周知，近期市场风格已逐渐转向价值投资，而业绩稳定增长的家用电器概念股也整体实现不俗的市场表现，而在上述基金新进增持个股中，三花智控、百达精工、星帅尔、格力电器、美的集团、飞科电器、苏泊尔、青岛海尔、华帝股份、海信科龙、老板电器等个股二季度以来累计涨幅均超过10%。

    对此，分析人士表示，尽管基金投资风格相对多样，但业绩表现以及上涨潜力始终是其择股的重要指标，因此，业绩持续稳定增长的家用电器板块无疑成为基金布局的重点领域。

    事实上，通过近期研报梳理发现，在经历前期的良好表现后，家用电器板块后市的投资机会仍受到机构普遍看好，其中，国金证券表示，家电行业基本面稳健（空调销售火爆+原材料价格回落），估值和利润增速相对匹配。价值的轮动不等于市场风格的切换，真正的价值股将长期受到追捧，维持行业“买入评级”，看好低估值稳健增长的白电龙头和高成长的厨电龙头，推荐格力电器、美的集团、青岛海尔、小天鹅A、老板电器、华帝股份；长期看好受益消费升级的小家电板块，推荐飞科电器、莱克电气、苏泊尔。

    此外，川财证券也表示，行业基本面坚挺，今年上半年家电消费数据显示，空调、小家电等产品增速稳健，因此，预计随着中报数据的披露，家电板块仍会呈现震荡上行的走势，建议关注各子板块龙头股如：格力电器、美的集团、青岛海尔、海信科龙、老板电器、苏泊尔等。

    （赵子强 莫迟）

    传媒

    10只个股获基金增持均超千万股

    根据基金二季报披露显示，本期基金合计新进增持51只传媒股，占行业成份股比例为40.8%，在28类申万一级行业中排序第二。

    具体来看，《证券日报》市场研究中心根据Wind数据统计发现，在上述51只传媒股中，共有39只本期受到基金增持，其中，分众传媒、利欧股份、跨境通、游族网络、南极电商、完美世界、东方明珠、光环新网、三七互娱、东方网络等10只个股本期均获得基金增持超过1000万股。

    新进方面，本期基金合计新进12只个股，它们分别为：新经典、焦点科技、欢瑞世纪、拓维信息、长城影视、江苏有线、天龙集团、盛天网络、读者传媒、当代东方、深大通、科锐国际。

    从持股市值来看，上述51只个股中，截至二季度末，有28只持仓市值超过1亿元，其中，跨境通（29.49亿元）、分众传媒（29.45亿元）、南极电商（25.22亿元）、完美世界（13.61亿元）、昆仑万维（13.41亿元）、游族网络（12.68亿元）、三七互娱（11.42亿元）、东方网络（11.27亿元）、中南传媒（10.88亿元）等9只个股均获得基金重仓布局，截至二季度末，累计持仓市值均在10亿元以上。

    从上述基金本期新进增持标的的业绩表现来看，截至昨日，共有38家公司披露今年中报业绩预告，其中31家公司均业绩预喜，占比达82%。其中，开元股份、朗玛信息、天神娱乐、东方网络、世纪华通、平治信息、金利科技、深大通、跨境通等9家公司均预计本期净利润实现同比翻番，此外，*ST紫学本期也有望实现同比扭亏。

    值得一提的是，尽管上述基金新进增持的传媒标的普遍具备较好的业绩，但其市场表现却并不尽如人意，具体来看，二季度以来，上述51只个股中，仅科锐国际、新经典、跨境通、恺英网络、三七互娱、南极电商、宣亚国际、完美世界、朗玛信息、游族网络、世纪华通、分众传媒、江苏有线、金利科技等14只个股期间累计实现上涨，而包括省广股份、东方网络、天龙集团、奥飞娱乐、盛天网络等在内的11只个股累计跌幅均超过20%。

    对此，分析人士表示，通常来看，以基金为代表的机构投资者更善于挖掘市场内潜在的投资机会，因此，本期基金对传媒股的重点布局，也反映出伴随着前期的快速调整，部分传媒股已逐渐进入合理估值区间，并显露出较高的投资价值。

    事实上，研究机构亦对传媒板块的未来表现有极高的期待，其中，长城证券表示，维持行业“推荐”评级，从估值水平来看，传媒行业整体估值已经回归至2014年的较低水平，虽然行业整体业绩增速有所回落，但较其他行业，成长性优势依然存在。可以重点关注安全边际更高的行业龙头，同时部分超跌的具有护城河的个股已经具有较明显的配置价值，推荐关注两条主线：第一，细分行业龙头，如游戏工具公司及游戏产业链相关公司股票；低估值高护城河营销行业龙头；出版行业龙头公司等；第二，重点事件性投资机会，如重点地区的国企改革、游戏及前瞻性技术事件等。个股方面重点推荐：迅游科技、万达电影、中国电影、省广股份、中南传媒等。（莫迟）

    休闲服务

    9只成份股被机构扎堆看好

    根据基金二季报披露显示，基金二季度新进增持13只休闲服务类股，占行业内成份股比例为40.63%，行业占比位列第三名。

    新进方面，基金二季度新进持有长白山、金陵饭店、岭南控股、丽江旅游等4只休闲服务类股，新进持股数量分别为：129.79万股、49.47万股、46.26万股、19万股。

    增持方面，基金二季度增持9只休闲服务类股，其中，增持股份数量在1000万股以上的个股有，中国国旅、首旅酒店，增持股份数量分别为：3197.11万股、1058.03万股，此外，基金二季度增持的休闲服务类股还包括：中青旅、云南旅游、黄山旅游、峨眉山A、大连圣亚、凯撒旅游、锦江股份。

    事实上，受益消费升级，休闲服务已成为大众消费品，但是休闲服务尤其旅游业受淡旺季影响较大，从年初至今，休闲服务行业在股市表现较为颓靡。仅从二季度以来上述基金新进增持的13只个股市场表现来看，《证券日报》市场研究中心根据wind数据统计发现，除中国国旅和首旅酒店期间实现上涨外，其他11只个股股价期间均出现不同程度的下跌，长白山、云南旅游、金陵饭店、凯撒旅游、大连圣亚等5只个股期间累计跌幅均在20%以上，峨眉山A、岭南控股、丽江旅游等3只个股期间累计跌幅也均超10%。

    板块整体行情较弱，但机构观点仍较为乐观，以太平洋、申万宏源证券、东方财富证券、华鑫证券、国海证券等为代表的部分机构认为，行业中长期机会凸显，其中，申万宏源证券指出，休闲度假游正在取代传统观光游成为旅游业增长的核心引擎，值得重点关注，维持行业“看好”评级。“十三五”期间继续相对看好国内旅游市场的蓬勃发展，中长期来看，继续推荐关注两类机会，一是，国企改革背景下，传统企业经营效率的提升必将带来企业业绩的改善，二是，大休闲时代背景下，优质旅游资源供给将带来人均旅游消费额的提升。

    东方财富证券则表示，随着三季度旺季的到来和老百姓普遍的消费观念升级，暑期长假将给予旅游业得天独厚的发展时机。而旅游必离不开住，旅游旺季的到来会带动酒店入住率的高涨。旺季的火爆形式从各大旅游城市的酒店人满为患就可见一斑。当前处在旺季时期，可持续关注旅游酒店行业龙头企业，期待迎来好的行情。

    在行业中长期发展前景向好获机构普遍认可的背景下，虽然部分基金新进增持的休闲服务类股出现调整，但是仍有9只个股最近1个月内被券商给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，中国国旅和中青旅等两只个股券商看好评级家数在10家以上，分别为：18家、14家，峨眉山A也获得8家券商看好，此外，首旅酒店、黄山旅游、凯撒旅游、锦江股份、岭南控股、大连圣亚等个股也成为券商扎堆推荐标的。分析人士认为，上述9只个股在基金和券商联手唱多下，后市表现值得期待。（吴珊）

    食品饮料

    12只中报预喜股或迎结构性机会

    根据基金二季报披露显示，基金二季度新进增持30只食品饮料股，占行业内成份股比例为34.88%，行业占比位列第四名。

    具体来看，上述30只食品饮料股中，基金在二季度新进持有今世缘、金字火腿、煌上煌、广州酒家、加加食品和惠发股份等6只个股。与此同时，基金二季度继续对24只个股进行加仓行动，其中，增持数量超100万股的个股有22只，伊利股份基金二季度增持数量居首，达到7269.36万股，五粮液紧随其后，基金二季度增持数量也达5769.60万股，而泸州老窖、涪陵榨菜、双汇发展和伊力特等个股基金在二季度增持数量也均超1000万股。另外，山西汾酒、中炬高新、口子窖、汤臣倍健、古井贡酒、重庆啤酒和绝味食品等个股基金二季度增持数量也均在300万股以上。

    市值方面，上述个股中，基金今年二季度末持股市值超亿元的个股有20只，贵州茅台基金在二季度末持股市值居首，达到183.79亿元，五粮液紧随其后，基金二季度末持股市值也达165.11亿元。另外，伊利股份、泸州老窖、双汇发展、山西汾酒、口子窖等个股基金二季度末持股市值也均超10亿元。

    持股比例方面，上述30只个股中，基金今年二季度持股数量占流通股比例超1%的个股有19只，其中，涪陵榨菜、泸州老窖、口子窖、伊利股份、五粮液、天润乳业、绝味食品和伊力特等8只个股基金二季度末持股数量占流通股比例均在5%以上。

    涪陵榨菜基金在二季度持股比例最高，达到15.19%，持股数量为6894.38万股，较一季度末增仓2975.87万股。公司是目前为止佐餐开味菜行业惟一的A股上市公司，是全国最大的佐餐开味菜生产销售企业、全国最大的榨菜加工企业。对于该股，民生证券表示，随着公司产能扩张、家庭消费升级，看好公司新品的增长，以及消费升级形势下，公司通过产品优化升级、结构调整来保证长期的较高毛利率水平。预计2017年-2019年营收分别为13.90亿元、16.40亿元、19.35亿元，每股收益分别为0.40元、0.48元、0.58元，维持“强烈推荐”评级。

    值得注意的是，食品饮料行业的上市公司今年中报业绩表现较为突出。《证券日报》市场研究中心根据WIND数据统计发现，截至昨日，已有14家食品饮料公司公布了中报业绩预告，业绩预喜公司达到12家，占比近九成。其中，沱牌舍得、山西汾酒、中炬高新、煌上煌、汤臣倍健、千禾味业等6家公司预计2017年上半年净利润同比增长均在50%以上，加加食品、金字火腿、涪陵榨菜、广州酒家等4家公司2017年中报业绩有望略增，双塔食品2017年中报业绩有望续盈，惠发股份2017年中报业绩有望扭亏为盈。

    二级市场表现方面，上述30只基金增仓股月内表现较弱，期间仅8只个股实现上涨，分别为今世缘、重庆啤酒、沱牌舍得、山西汾酒、口子窖、贵州茅台、泸州老窖和中炬高新。

    对于食品饮料板块的后市机会，部分基金经理认为，在三季度可以积极参与到一些主题性或结构性的机会中，继续看好食品饮料、消费电子等景气向上的行业。（任小雨）