首批18只主动股票ETF近日上报 机构称“有望为A股注入可观增量资金”

    本报记者 毛艺融

    近日，首批18只主动管理ETF（以下简称“主动ETF”）正式上报。6月17日，中国证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛上宣布支持在沪深证券交易所推出主动ETF。

    为了保障主动ETF平稳推出，保护投资者合法权益，上海证券交易所和深圳证券交易所同日分别发布《上海证券交易所主动管理交易型开放式证券投资基金业务指引》和《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第5号——主动管理交易型开放式基金》（以下统称《指引》）。

    主动ETF融合了主动管理的专业投研能力与ETF的标准化运作优势，具备持仓透明、风格清晰、交易高效等特点。

    推出主动ETF，一方面可以满足投资者对兼具透明度、成本效益与策略灵活性的工具型产品需求，另一方面，可以引导基金管理人将资源聚焦于研究创新与能力建设，构建特色纷呈、良性竞争的行业生态，有助于进一步提升投资获得感，健全投融资相协调的资本市场功能。

    从全球市场发展态势来看，主动ETF已成为资产管理行业的重要增长引擎。截至2026年3月底，全球ETF市场总规模19.9万亿美元，其中被动ETF17.8万亿美元，占比89.4%；主动ETF2.1万亿美元，占比10.6%。近十年主动ETF规模年均复合增长率高达44%，显著高于全量ETF的19%。

    记者了解到，为落实“大力发展权益类公募基金”的政策部署，基金管理人将聚焦主动股票ETF产品，在策略选择上聚焦低换手率、高分散、易运作的策略类型，比如大盘均衡价值、大盘均衡成长、红利低波等策略，市场容量较为充足。

    摩根资产管理相关负责人表示：“从全球经验来看，主动ETF已从早期的探索阶段成长为全球ETF领域的重要增长点，产品形态日益丰富，从最初的现金增强策略，到指数增强ETF、主动权益ETF、主动固定收益ETF，再到近年来快速发展的期权收益增强ETF、多资产ETF和另类投资ETF，其覆盖范围不断拓展，能够更好地匹配不同投资者的风险偏好与收益目标。”

    “主动ETF并非简单地将主动管理基金与ETF相结合，而是投资行业的一次重要产品升级。”前述摩根资产管理相关负责人表示。主动ETF既保留了主动管理追求超额收益的潜力，又延续了ETF透明、高效、低成本的制度优势。随着中国ETF市场持续成熟，投资者需求不断升级，主动ETF有望为中国市场带来更加丰富、高效和透明的投资工具。摩根资产管理也将持续发挥全球的主动ETF实践经验，助力中国主动ETF市场迈向新的发展阶段。

    汇添富基金指数与量化投资部副总监吴振翔表示：“相较传统主动权益基金，主动ETF融合了ETF优势，通过每日披露申购赎回清单有效增进投资策略的透明度和一致性，同时支持场内实时交易提升资金使用效率。这些特性使其对长期资金的吸引力大为增强。”

    易方达基金相关人士表示：“尽管近期市场调整，但短期波动不改市场长期向好趋势。首批18只主动股票ETF近日上报，有望为A股注入可观增量资金。该类产品将主动管理能力与ETF透明高效的机制相结合，为投资者提供新的配置工具，也为中长期资金高效参与市场创造更便利的条件。其持仓透明、风险清晰的特点，有助于各类资金在波动中布局，发挥逆周期调节作用。投资者可关注主动股票ETF等专业工具。”

（编辑 鲍鹏宇 张昕）