方星海：全面开放资本市场已见雏形

    中国证监会副主席方星海在昨日出席第15届上海衍生品市场论坛时表示，从产品、投资者、中介商、资金流等方面看，一个全面开放的中国资本市场已见雏形。未来，资本市场开放在深度广度上将继续推进。外资资产配置流入增加将是常态。以开放促改革、促发展、促市场机构能力提升，是资本市场今后发展要遵循的方向。

    方星海表示，当今世界，以“开放合作、变革创新”为鲜明特点的全球化浪潮不可阻挡。今年是我国改革开放40周年。改革开放抓住了全球化的契机，彻底地改变了中国的命运，也对世界历史进程产生了深刻的、有决定性意义的影响。他指出，资本市场对改革开放40周年最好的纪念就是努力创造新的改革开放成果。证监会认真落实对外开放举措，从产品、投资者、中介商、资金流等各个方面看，一个全面开放的中国资本市场已见雏形。

    今年3月份，经过多年的筹备，我国第一个对外开放的期货品种——原油期货在上海期货交易所顺利上市，目前交易和持仓规模稳步增长，交易量已突破单边10万手，功能发挥初步显现。4月份，中国证监会发布规定，首次允许外方在合资证券公司和基金公司中拥有51%的股份，使得国际投行能以业务条线垂直管理的模式，将中国业务纳入全球业务的统一管理之中，还国际投资银行以本来面目。允许外方在合资期货公司中拥有51%股份的规定已经在公开征求意见，即将生效实施。5月初，大连商品交易所的铁矿石期货开启引入境外交易者业务，为期货市场现有品种的国际化积累了宝贵的经验。更多的期货品种国际化正在扎实推进中。6月初，首批234只A股将正式纳入MSCI指数，我国股票市场将迎来最强有力和最持续的国际机构投资者的参与。为完善内地与香港两地股票市场互联互通机制，稳步扩大资本市场双向开放，两地证监会同意将沪深港通的每日额度分别扩大4倍。首个H股全流通试点正在顺利推进，即将完成。境外上市红筹科技公司在沪深股市发行CDR也将很快落地，促进中国科技企业与中国资本更好地结合。此外，证监会正在加紧工作，争取年底前推出“沪伦通”首款产品，迈出世界最大的新兴市场与最悠久的国际成熟市场对接的第一步。

    方星海同时表示，服务高质量发展和国家总体对外战略是资本市场开放的根本目的。在此目标指引下，资本市场开放的深度广度还将继续推进。

    “在日益开放的条件下，我们必须时刻注意维护金融体系的稳定，为我国现代化建设创造良好金融环境。”方星海强调。

    他认为，当前，国际机构投资者普遍低配中国资产。随着中国经济地位和人民币国际重要性的不断上升，今后一个时期，外资资产配置流入增加将是一个常态。这样的情况下，保持金融稳定最重要的是要维持金融市场的稳健，确保各类金融资产，包括股票、债券、贷款、衍生品等，不形成价格泡沫。

    方星海还强调，在开放的环境下，中国证监会必须加强预判重大国际经济金融风险，加大跨境监管合作的力度。据介绍，通过加入国际证监会组织的多边监管合作备忘录，中国证监会已经与美国证监会、法国证监会、英国金融行为监管局、日本金融服务厅、香港证监会等建立了良好的业务关系，监管合作十分顺畅。

    在香港和内地监管合作方面，中国证监会与香港证监会建立了半年一次的双边高层会晤机制。截至目前，两地证监会已经召开了三次会议，就H股监管、沪深港通业务、上市公司会计审计监管、期货衍生品监管、打击市场操纵等达成了广泛的合作共识，为促进内地和香港资本市场的稳定和共同发展打下了良好基础。两地证监会还签署了跨境衍生品监管备忘录，为即将到来的内地与香港市场跨境衍生品增多做好准备。

    方星海指出，跨境监管合作的加强，使得有可能防患于未然，有效维护金融稳定。随着我国资本市场全面开放格局的拓展，预判国际风险和加强国际监管合作的任务日趋繁重，必须加快培养和吸引更多既懂国内业务、又懂国际业务的监管专才。

    方星海最后指出，资本市场对外开放也包括我国企业和市场机构走出去。他认为，当前，企业和机构走出去的最大制约是自身能力。能力只有在竞争中才能提高。在开放的竞争中，广阔的中国资本市场一定会孕育出具备国际竞争力的中国公司和市场机构。以开放促改革，促发展，促机构能力提升，是改革开放40年已经证明的规律，是资本市场今后发展要遵循的方向。