10月24日券商晨会研报汇编

    【川财证券】

    电子：5G双架构手机正式来临，折叠屏带来智能设备新方向

    10月23日，华为举行5G终端与全场景新品发布会，正式发布华为MateX5G折叠屏手机；同时，华为Mate305G以及Mate30Pro5G版本开启预售。

    投资建议与相关标的。主要关注两大方向：一是关注5G双架构手机产业链机会，二是关注折叠屏带来的材料、连接、封装的变化。相关标的包括：芯片领域：汇顶科技、圣邦股份、兆易创新、韦尔股份；屏幕：京东方；射频：卓胜微、三安光电；天线：立讯精密、信维通信；FPC：鹏鼎控股；光学组件：水晶光电、中光学、欧菲光等；电源：欣旺达等。

    【天风证券】

    传媒互联网：影视行业悲观时期已过，拐点或现

    行业历经一年多的快速调整，虽然上市公司因为市场价格要素变化带来部分项目调整。但从中报后影视剧公司市场表现去看，业绩早已在预期之中。近期各平台招商会公布的储备项目无论是数量还是质量水平均较高，且平台仍在持续投入，给行业注入信心。另外，暑期档撤档影片《少年的你》等也在近期陆续定档，当下我们建议关注国庆后电视剧板块可能进入的环比改善阶段，重点推荐【芒果超媒】（综艺、影视自制能力强，视频+体外卫视双平台输出），关注【爱奇艺、阅文集团】以及电视剧制作公司【华策、慈文、完美影视（完美世界旗下）、万达电影、欢瑞世纪等】。

    建筑：受国家贯彻基本建成交通强国目标、坚决打赢蓝天保卫战等多重政策驱动，（1）从投资规模上，我们预计铁路专用线建设迎来重要转折期，铁路专用线建设或将刺激铁路投资增长，未来五年间铁路专用线建设投资总额或逾八千亿，其中江苏、湖北等长江经济带沿线省份投资增长显著；（2）从建设模式上，我们预计新建和改造铁路专用线或将逐步走向企业、地方政府和铁路三方合作共建模式。我们认为，行业内铁路基建龙头上市公司中国中铁、中国铁建等或将显著受益于专用线利好政策，可关注中国交建和投资力度大的长三角地区设计公司苏交科、中设集团等。维持行业“强于大市”评级。

    【中银国际】

    半导体设备：已处于周期上行时期。目前半导体设备市场规模位于500-600亿美元上下波动，占到集成电路行业规模的13%-14%，设备投资保持较大力度。多个市场信息表明全球半导体设备行业即将走出低谷，包括北美半导体设备制造商8月出货额同比下降幅度收缩、国际设备龙头二季度收入普遍触底、ASML三季度EUV订单超预期及四季度收入将创历史新高，5G及AI等对先进制程工艺设备的拉动十分明显。

    继续看好半导体设备板块，主要依据是：（1）5G已带动先进制程工艺设备需求爆发，并将在不久的未来通过终端应用产生海量数据，拉动成熟制程工艺设备及存储芯片工艺设备的市场需求；（2）2019年三季度开始，国内晶圆厂进入新一轮工艺设备密集采购时期；（3）优质国产设备将继续实现进口替代，持续提升国产化率。个股方面，我们重点推荐关注中微半导体，重点推荐北方华创、精测电子、长川跨界、晶盛机电等。