多重因素支撑吉利汽车盈利能力提升

    本报记者 刘钊

    10月29日，吉利汽车控股有限公司（以下简称“吉利汽车”）发布2026年第三季度业绩公告。前三季度，公司实现收入2725.64亿元，同比增长13%；核心归母净利润148.96亿元，同比增长41%。同期，公司汽车销量达到223.55万辆，同比增长3%。

    在汽车行业盈利承压的背景下，吉利汽车的业绩增长主要缘于产品和市场结构的改善。高端车型收入贡献提升，海外市场加速拓展，内部整合推动资源共享与效率提升，多重因素共同支撑收入和核心利润增速高于销量增速。从扩大销售规模到提高经营效益，吉利汽车的转型成效正逐步体现在财报中。

    经营韧性凸显

    今年以来，汽车行业整体面临经营压力。中国汽车流通协会乘联分会负责人崔东树对《证券日报》记者表示，今年前三季度汽车行业收入增长2.6%，成本增长3.8%，利润下降23%，销售利润率仅为3.3%。成本增速超过收入增速，进一步压缩了行业盈利空间。如何提高产品附加值、增强成本管控能力，成为车企提升经营质量的重要课题。

    在此背景下，吉利汽车前三季度毛利总额达到489.30亿元，同比增长约24%；毛利率约18%，同比提升约1.5个百分点。第三季度，公司实现收入989.64亿元，同比增长10%；核心归母净利润52.12亿元，同比增长32%。

    “短期业绩可能依靠短期产品，但真正穿越周期的业绩，还是要靠体系化能力。”吉利汽车执行董事、董事会副主席桂生悦在接受《证券日报》记者采访时表示，第三季度各细分市场竞争加剧，公司能够保持销量和利润增长，得益于主流、中高端产品，以及国内市场与出口业务的共同发力。这种体系化能力，是公司对未来发展保持信心的重要基础。

    吉利汽车的经营韧性与其近年来持续推进的内部整合密切相关。自2024年发布《台州宣言》以来，吉利汽车围绕“一个吉利”战略，加强研发、采购、制造和销售等环节的协同，推动技术与零部件互通共用，减少重复投入。

    产品结构逐步完善

    体系能力最终需要通过产品接受市场检验。前三季度，吉利汽车产品结构的一个突出变化，是高端车型的收入贡献明显提升。

    极氪品牌前三季度销量达到28.84万辆，同比增长约101%；销量占比由上年同期约6.6%提升至12.9%，收入占比则由17.7%提升至31.3%。高端产品权重提高，带动公司整体收入结构改善。

    从主流市场向中高端、豪华市场延伸，吉利汽车正在形成更丰富的收入增长来源。银河品牌面向主流新能源市场，领克品牌聚焦中高端市场，极氪品牌进一步拓展豪华新能源市场，不同品牌覆盖不同客群。

    新能源转型也在深化。今年前三季度，吉利汽车新能源汽车销量占比达到59.3%，第三季度进一步提升至64.9%。其中，插电式混合动力车型前三季度销量同比增长约37%，纯电动车型销量同比增长约2%，两种动力路线共同拓展新能源市场。

    燃油车产品则通过混动化、智能化提升竞争力。中国星系列推进油电混合动力技术应用，截至9月底，i-HEV智擎混动车型累计销量接近6万辆。多种动力路线并行，为企业适应不同市场需求提供了更大空间。

    “在满足新能源、智能化以及人工智能发展要求的同时，更要把安全、体验和质量做好，只有这样才能长期发展。”‌桂生悦进一步表示，随着汽车消费更加理性，消费者将更重视产品的实际品质和使用体验，吉利将继续坚持在安全、质量和操控体验等方面的投入。

    推进全球化布局

    产品结构优化的同时，吉利汽车的全球市场布局也在加快，海外业务成为前三季度增长的重要支撑。

    今年前三季度，吉利汽车出口79.77万辆，同比增长169%，占总销量的比例由上年同期约13.6%提升至35.7%。其中，新能源出口48.4万辆，同比增长531%，占出口总量约六成。第三季度，海外销量占比进一步提升至约40%。具体来看，燃油车继续覆盖广泛的出行需求，新能源产品进入更多市场，高端车型进一步助力提升海外品牌认知度，不同产品共同打开发展空间。

    与此同时，海外经营正从整车销售向生产、渠道和服务延伸。吉利汽车依托宝腾在东盟布局产业资源，与雷诺在巴西推进本地化生产，并通过区域合作完善销售和服务网络，增强本地交付与运营能力。这种布局的意义，不仅在于扩大销量，更在于为长期经营建立基础。利用当地制造和渠道资源，有助于缩短交付链条、提高服务响应效率；贴近当地市场，也有利于将用户需求反馈至产品开发环节，提高后续车型的适配程度。

    国内形成的研发、供应链和制造能力为海外拓展提供支撑，海外市场扩大又为技术应用和产品迭代创造空间。随着两者协同加深，全球化正在成为吉利汽车释放体系能力的重要途径。