煌上煌2020年营收净利双增长 专家表示卤制品头部企业还有较大市场空间

    本报记者 谢岚 见习记者 曹琦

    2020年，随着规模扩张、供应链日益完善，煌上煌交出了一份亮眼的成绩单。

    3月27日，煌上煌发布年报显示，2020年实现营业收入24.36亿元，同比增长15.09%；归属于上市公司股东的净利润2.82亿元，同比增长28.04%；基本每股收益0.55元，拟向全体股东每10股派发现金红利1.3元（含税）。

    煌上煌相关负责人告诉《证券日报》记者，“利润增速超过营收增速，过去一年煌上煌经营质量进一步提升。”年报显示，2020年公司主打的鲜货产品毛利率为39.78%，多数产品毛利率均有不同程度地优化，带动利润端增速超预期。

    一直以来，煌上煌专注于酱卤肉制品及佐餐凉菜快捷消费食品的开发、生产和销售。2020年，公司各区域门店快速扩张，省外门店拓展进入爆发期，新开门店1206家，关闭门店285家（受疫情影响部分老店关闭），净增门店921家相较2019年的698家，门店扩张速度在前一年基础上继续加快。

    截至2020年底，公司肉制品加工业拥有4627家专卖店，其中直营门店345家、加盟店4282家，销售网络覆盖了全国26个省或直辖市、235个地级市。

    “去年新开100余家直营店，总体来说，煌上煌这样的结构布局在行业中占据优势。因为既能保证直营店的利润，又能通过加盟的方式，让新店拓展速度更快。”中国食品产业分析师朱丹蓬告诉《证券日报》记者，“因为门店增加直接决定体量的增长，对于卤制品行业来说，谁先布局谁就能享受到红利，所以开新店速度的快与慢很关键。”

    与其他品类加盟比，卤制品拥有投资少、回报稳、标准化等特性，加盟商体系仍较为稳固，加盟意愿积极。2021年，煌上煌计划新开门店1400家，其中直营店50家，主要来源于省外新拓展市场，包括山东、云贵、川渝、上海等地方。朱丹蓬说，“目前行业集中度不高，鸭脖三巨头的市占率仍然较低，头部企业还有较大的市场空间。”

    相较休闲食品行业其他细分领域，卤制品行业集中度的确有待提升，行业的竞争还处于跑马圈地的阶段。年报显示，2020年中国休闲卤制品行业内前五大卤制品企业分别为绝味食品、煌上煌、周黑鸭、紫燕及久久丫，市场份额合计占比仅19.23%，其中煌上煌占比为3.15%。

    将来随着国家食品安全标准的进一步提高，相当一部分中小企业难以达到国家标准而被迫退出市场，市场份额会进一步向头部企业集中。

    专家分析认为，未来品牌商大概率将会持续挤压小作坊食品加工经营者的市场，品牌化、连锁化率提升的公司将逐渐胜出。如果推演企业的增长路径，大致如此为，第一阶段，头部企业抢占市场，推动自身连锁率的提升，同时完善供应链物流；第二阶段，头部企业们的市占率得到明显提升后，相互之间的竞争转向提升运营效率，或者进一步丰富自身的产品线。

    基于此，煌上煌同时也加大了对加盟店的销售奖励，2020年公司加盟店销售奖励达2956万元，相较2019年增长了33.41%。同时，加大了研发力度，加速布局新产品，2020年公司研发支出共计投入7472.58万元，主要用于新产品、新技术的研发以及研发综合水平的提升，进一步改进了酱卤制品和米制品产品的品相以及风味。

    对此，中国食品产业分析师朱丹蓬向记者表示，“未来随着整个新生代成为主流消费人群以后，卤制品企业需要进行多品类布局，单就鸭脖来讲可能进入一个瓶颈期。除了门店的增加，卤制品企业提升利润的关键点，还在于消费品质、促销力度等方面。”

（编辑 孙倩）