公募基金2025年配置A股资产力度显著加大

    本报记者 王宁

    公募基金产品2025年年报披露收官，资产配置结构揭晓。

    受益于2025年我国资本市场稳健发展，公募基金资产净值持续攀升，权益类基金资产净值增长迅速。数据显示，截至2025年底，公募基金持有各类股票市值为9.03万亿元，相较2024年底的6.77万亿元增加了2.26万亿元，增幅为33.38%。其中，权益类基金对A股资产配置呈现明显提升态势，由2024年底的5.89万亿元增至2025年底的7.48万亿元，增幅为26.99%。公募基金对A股资产配置规模进一步提升，反映出资金对中国资本市场估值修复的信心增强。

    债券型基金方面，数据显示，截至2025年底，公募基金持有的债券市值合计21.11万亿元，占资产总值的比重为53.44%；较2024年底的18.87万亿元增加了2.24万亿元，增幅为11.87%。债券类资产获得增配，反映出在利率下行、市场风险偏好收敛的环境下，债券资产作为“稳定器”的作用被进一步强化。

    从公募基金2025年年报披露的资产配置来看，公募基金加大权益类市场布局力度，把握结构性机会。

    同时，从权益类基金规模变动来看，指数型基金正在成为投资者的“心头好”。数据显示，指数基金占据主导地位的ETF（交易型开放式指数基金）产品，2025年全年总规模增加了2.29万亿元，增幅为61.29%，截至去年底总规模超过6万亿元；全年发行350只产品，总数量突破1400只。

    此外，从公募基金的资产配置结构来看，制造业仍是核心配置领域。数据显示，截至去年末，公募基金对制造业的股票持有市值占总市值的55%，达近5万亿元；作为经济支柱行业，制造业景气度持续攀升，获得公募基金长期配置。同时，部分基金经理投资策略倾向于选择稳定增长的板块，以匹配投资者对稳健收益的需求。资金流向也反映出对制造业韧性的认可。

    综合来看，2025年公募基金持续加大对股票资产的配置力度，尤其是借助指数型基金加快入市，反映出其对中国经济复苏和行业发展的长期看好。

    多份基金年报表示，2026年，中国经济将持续向好，盈利预期改善的板块仍是未来较长周期的投资主线。

    嘉实上证科创板芯片ETF发起联接基金年报表示，2026年中国权益市场有望在多重积极因素共振下延续结构性行情，核心驱动力将从估值修复转向盈利改善；宏观政策有望维持宽松，为市场提供支撑。同时，全球货币政策趋向宽松、美元预期走弱，有望改善新兴市场流动性，吸引全球资金加大对中国资产的配置；国内居民资产向权益市场迁移、险资等长期资金入市，也将提供重要的增量流动性。