中证A500ETF总规模突破2900亿元

    本报记者 方凌晨

    12月份以来，中证A500ETF（交易型开放式指数基金）交投持续活跃，吸引大规模资金流入。

    Wind资讯数据显示，截至12月25日，月内中证A500ETF申赎净流入金额达886.54亿元，领跑一众宽基ETF。跟踪中证A500指数的ETF产品总规模突破2900亿元。

    从各只中证A500ETF的资金流入表现来看，本轮净流入呈现显著的头部集中特征，市场上规模居前的6只中证A500ETF几乎承接了12月份以来所有的资金净流入。相较于月初，华泰柏瑞基金、南方基金、华夏基金、国泰基金、易方达基金5家公募机构旗下的中证A500ETF月内规模增加均超100亿元。

    国泰基金相关人士对《证券日报》记者分析，资金持续涌入中证A500ETF，一方面可能是受跨年行情预期催化，随着国内外货币政策宽松预期增强，市场看好当前至明年一季度的流动性环境，资金提前布局宽基ETF以把握市场反弹窗口；另一方面，中长期资金入市节奏加快，险资下调股票投资风险因子为市场提供潜在增量资金，以中证A500ETF为代表的宽基ETF契合中长期资金“均衡配置”与“分散风险”的需求。此外，部分中证A500ETF采用“0.15%年管理费率+0.05%年托管费率”的低成本结构，长期复利效应显著，吸引个人与机构长期持有。

    “这波资金的集中涌入是产品优势、市场需求与机构发力三重因素共振的结果。”深圳市前海排排网基金销售有限责任公司公募产品经理朱润康对《证券日报》记者表示，中证A500指数定位独特，填补了大盘与中小盘之间的配置空白，行业分布均衡，契合当下均衡配置策略。同时，市场在震荡中对宽基ETF的配置需求持续升温。最关键的是，各大公募机构将中证A500ETF视为战略产品，投入大量资源进行全方位的推广和持续营销，形成了强大的市场合力，有效引导资金流入。

    从中证A500ETF的布局来看，头部机构领衔布局的同时，部分中小机构也主动加码这一赛道，目前市场上已有33家公募机构布局了共计40只中证A500ETF，规模合计2905.84亿元。

    “公募机构布局中证A500ETF，核心是看重中证A500指数独特的编制方法与精准定位，这使其更能反映中国经济社会发展趋势、贴合A股市场整体走势。”国泰基金相关人士表示，中证A500指数优先纳入符合产业升级发展方向的行业龙头，既有传统龙头企业，又有创新型企业，行业布局均衡，或更能全面代表A股市场的整体表现。中证A500指数结构独特，整体偏大盘风格，具有业绩稳定性，又兼顾中小盘，具备一定成长爆发力。

    在朱润康看来，公募机构竞逐中证A500ETF赛道，核心在于抢占战略制高点。中证A500ETF具备成为主流配置工具的潜力。对于公募机构而言，提前布局是在为未来核心产品线卡位。即便竞争激烈，参与布局也能避免在关键宽基赛道上缺位。另外，多家机构共同培育市场，还能更快做大指数生态和整体规模，从而形成良性循环。

    不过从规模来看，当前中证A500ETF营销竞争激烈，各只中证A500ETF规模相差较大。目前市场上规模超100亿元的产品共有8只，华泰柏瑞中证A500ETF以467.71亿元的规模居于首位，南方中证A500ETF、华夏中证A500ETF、国泰中证A500ETF分别以447.70亿元、375.53亿元、371.97亿元紧随其后。部分中证A500ETF规模则在10亿元以下。

    据朱润康观察，当前营销呈现差异化竞争：头部机构依靠品牌与渠道优势进行大规模持续营销；部分机构则侧重打造特色，例如提供深度投教内容、开发配套策略工具、提升产品流动性等。对于中小机构而言，在ETF赛道竞争中，不应简单比拼资源，而应进一步聚焦差异化与精细化。例如聚焦细分领域，服务特定客群或区域；积极进行产品创新，围绕核心指数开发特色策略产品；深耕服务体验，在投顾陪伴、交易工具等环节做出口碑，建立牢固的客户黏性等。