公募基金港股持仓聚焦高成长性资产

    本报记者 彭衍菘

    公募基金对港股的配置力度显著加大。Wind资讯数据显示，截至2025年三季度末，公募基金（仅统计初始基金，下同）的港股投资市值达13622.11亿元，较今年二季度末的9519.85亿元环比增加43.09%。其中，权益类、指数型基金的港股投资市值分别为12316.53亿元、7012.84亿元，环比分别增加45.02%、73.07%。

    在深圳市前海排排网基金销售有限责任公司公募产品运营曾方芳看来，公募基金港股持仓市值在三季度末突破1.3万亿元，这既是港股价值引力增强的体现，也标志着公募资产配置的结构性变革。从投资价值看，港股科技板块估值性价比凸显，银行等价值股也具备显著优势，形成了强大的吸引力。

    资金流清晰地指向ETF（交易型开放式指数基金）产品。Wind资讯数据显示，今年第三季度，华夏恒生科技ETF（QDII）、恒生科技、华夏恒生互联网科技业ETF（QDII）等3只产品的基金份额分别增加118.37亿份、112.69亿份、102.60亿份，均实现“百亿份级”净申购。

    晨星（中国）基金研究中心分析师崔悦向《证券日报》记者表示，今年第三季度资金大量流入港股ETF主要有三方面原因，首先，港股部分标的相较A股具备估值优势，为投资者提供了具备性价比的配置选择；其次，港股ETF以其交易便利、低费率和参与门槛较低等特点，有效降低了投资者跨市场布局的操作难度和成本；最后，布局港股ETF有助于分散单一市场风险。

    从增持行业来看，资金流向呈现出鲜明偏好。截至三季度末，公募基金增持居前的港股标的包括商汤—W、阿里健康、中国生物制药、石药集团、协鑫科技等，集中于信息技术、医疗保健等行业，与恒生科技指数、港股医药指数的成份股高度重合。

    “资金流入多聚焦于中国经济转型中的新兴领域，反映出资金对相关板块成长潜力的关注。”崔悦分析称。

    整体上看，资金正加速借道ETF布局港股市场。Wind资讯数据显示，今年第三季度，投资港股市场的38只跨境ETF共吸引资金净流入495.61亿元；截至11月12日，年内资金净流入达726.42亿元。

    崔悦表示，资金加速借道ETF布局港股市场，有助于提升市场流动性和定价效率，支撑港股市场稳健发展。