3只芯片股遭大基金减持 业内：整体影响不大

    肩负着引导、支持集成电路产业发展的重任，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（以下简称“大基金”）的一举一动颇受行业内外和资本市场关注。在大基金二期注册成立之际，12月20日晚间，兆易创新、汇顶科技和国科微同时披露了大基金的减持计划。整体来看，本次减持股份数量占比均不超过1%，按照当前股价估算，预估套现金额合计将超过15亿元。

    证券时报·e公司记者注意到，大基金入股的上市公司长期持股保持稳定，而本轮减持公司以芯片设计类公司为主，披露的减持原因均表示为实现股东良好回报，相关标的在今年内涨幅领先；除了大基金，上市公司其他主要股东也披露或实施过减持计划。

    据接近大基金方面人士透露，大基金在对一期浮盈项目选择性退出，但不排除二期会继续接手，所以整体影响不大。

    减持执行时间不同

    今年以来，兆易创新累计上涨超过2倍，涨幅在大基金投资阵列中居前，本轮三家公司，大基金计划也将在兆易创新上最快着手减持。

    公告显示，大基金拟自12月20日起15个交易日后的3个月内，采取集中竞价交易方式减持兆易创新321万股，预计不超过公司股份总数1%。

    目前大基金持有上市公司9.72%股份，系2017年通过协议受让启迪中海、盈富泰克股份所得，彼时合计斥资约14亿元。记者注意到，相较当初大基金65.05元/股协议入股价格，兆易创新最新收盘于195.3元/股，股价已上涨2倍；按收盘价估算，本次减持套现最大规模对应减持规模将超过6亿元。

    对于本次大基金首次减持，上市公司方面向记者表示一切以公告为准，并未作出更多回应。

    除了大基金减持外，近期兆易创新多位主要股东均着手过减持。最新12月13日披露，上市公司实际控制人、控股股东朱一明与一致行动人香港赢富得有限公司在9月至12月期间分别累计减持约1.9%和2.17%。

    汇顶科技也披露了大基金减持计划，同样是拟减持股份不超过公司总股本的1%，对应减持不超456万股；不过大基金计划执行时间窗口相对和缓，将从2020年1月14日起至4月10日，通过集中竞价交易方式执行。

    与兆易创新类似，汇顶科技今年来累计涨幅超过161%，公司大股东张帆也披露过减持计划，拟到今年年底前减持不超过4.73%；但截至12月5日，张帆并未着手减持。

    在回应减持计划时，张帆曾表示减持是为了寻找更多对公司感兴趣且价值观相同的战略投资人，一起来分享公司未来的成长；并表示这几年公司与大基金有很好的合作，也为大基金创造了不错的财务回报。

    回顾来看，大基金也是在2017年通过协议受让入驻汇顶科技，目前持股6.5%；按照目前汇顶科技最新收盘价估算，大基金当初回报已经翻倍，本次减持公司套现将超过9亿元。

    同日，汇顶科技还披露了董事会同意拟向100名激励对象授予32.214万股限制性股票，授予价格为98.58元/股，于12月20日实施授予。

    另外，国科微也在12月20日披露了大基金减持计划，拟在2020年1月14日至2020年4月10日以集中竞价交易方式减持公司股份不超过179.9944万股，同样占比不超过1%。

    大基金所减持的国科微股份来自于上市前所持有，目前占公司总股本的15.63%；按照最新收盘价估算，大基金本轮减持公司将最高套现接近8000万元。

    北上资金继续加仓

    对于大基金最新减持动向，有投资人表示吃惊，毕竟大基金以长期投资为主，风格稳健，很少换手；而据接近大基金方面人士透露，大基金在对一期浮盈项目选择性退出，但不排除二期会继续接手，所以整体影响不大。

    据证券时报·e公司记者此前统计，国家大基金一期位居17家A股公司前十大股东，截至三季度末持仓市值逼近380亿元，涵盖了芯片设计、制造、存储、特色工艺、封装测试、设备、材料及生态建设各个环节；另有媒体统计，七成以上标的已经盈利，直接投资浮盈规模近200亿元。

    从设立背景来看，国家大基金一期成立于2014年9月，注册资本为987.2亿元，采取公司制的经营模式，按照“市场化运作、专业化管理”的原则投资，与以往的补贴模式有着本质的不同，二期注册资金更是达到了2041.5亿元。

    对于二期投资方向，大基金管理人华芯投资管理有限责任公司总裁路军在11月份媒体峰会上表示，大基金二期会在一期合作的项目基础上，根据当前的市场形势做一些新的布局，5G肯定是投资重点；同时，路军强调，大基金二期将明确那些利用非正常手段进行竞争的项目，以及造成国内产业布局不合理或者过热的项目。

    业内人士指出，大基金已经在刻蚀机、测试设备和清洗设备等领域布局，二期将对相关企业继续支持，还将继续填补一期基金空白，加快开展光刻机、化学机械研磨设备等核心设备以及关键零部件的投资布局，保障产业链安全。

    资本市场对半导体板块后续表现颇为期待。天风证券近期指出，国产替代是当下时点的板块逻辑，国产替代下的成长性优于周期性考虑。Wind显示，目前半导体标的市盈率已经超过100倍，远超过电子行业整体水平。

    证券时报·e公司记者注意到，虽然境内主要股东着手减持，但北上资金对电子股标的兴趣不减。据统计推算，近一周来，北上资金对兆易创新、汇顶科技均增持超过1亿元，京东方A、工业富联等标的获增持规模均超过3亿元。