机构买入力度增大 基金小盘股仓位提升

    周三，A股早盘受隔夜美股大跌影响，三大股指集体低开，后在券商、钢铁、医药、雄安概念等板块轮番走强的带动下，A股逐级上扬。截至收盘，上证指数涨0.21%，深成指涨0.37%，创业板指涨0.57%，成交量略有萎缩。昨日低开高走，再次显现出A股的韧性及与美股不一样的运行规律。

    整体来看，当前A股市场仍处于反弹阶段，不过机构和外资买入力度正在逐渐增加。与此同时，中小风格ETF净申购规模明显加速，中小盘股票的基金仓位占比连续提升。

    昨日盘面上，医药板块表现最为活跃，但只有沃森生物、佐力药业2只个股涨停，显示投资者追高意愿不足，信心还有待进一步恢复。创投概念继续两极分化，紫江企业、恒基达鑫、电广传媒、益民集团4股涨停，而创业软件、弘业股份、贤丰控股3股跌停。雄安概念股延续前几日的强势，小幅攀升，上攻力度有所减弱，仅科融环境1股涨停，冀东装备、华夏幸福、冀东水泥等个股涨幅居前。高铁概念股盘中集体直线拉升，晋亿实业一度从微跌状态用了不到10分钟直线封涨停，晋西车轴、时代新材、太原重工、鼎汉技术等个股纷纷跟涨。

    个股方面，前期强势股锐奇股份在10点04分突然巨量打开涨停板大幅跳水，瞬间振幅高达19%，随后股价虽略有反弹，但截至收盘仍跌6.07%，成交3.94亿元，换手率25.4%，该股近期已连续4个涨停。中弘退自复牌后连续4个跌停，加上停牌前的2个跌停，已经连续6个跌停，股价报收0.49元，创A股市场历史最低股价。A股市场之前历史最低股价的是科利华，该股2005年退市，最后一个交易日2005年4月29日收盘0.54元。

    由于老的热点创投概念暂时休整，新的热点还不成熟，市场走势显得有些犹豫，但主力机构对后市却信心十足，大举买入。Wind数据统计显示，截至昨日收盘，北向资金11月合计净流入超过376亿元，年内累计净流入超过2688亿元。本月北上资金大幅净流入，流入主要集中在食品饮料、金融、医药生物等行业。截至20日，沪深两市融资余额合计7733.5亿元，创近6周来最高。

    整体看，11月A股市场流动性在逐渐改善，新成立偏股基金、创业板ETF份额明显提升，11月至今股票回购金额已超过整个10月的回购金额，投资者的风险偏好在逐步提升。

    主力机构资金不断净流入，但其投资风格却有所转变。10月以来，中小风格ETF净申购规模明显加速，尤其创业板ETF备受追捧。具体来看，10月至上周末，中小风格ETF累计净申购近131亿元，其中，创业板ETF累计净申购近104亿元。另外，中小盘股票的基金仓位占比连续提升，大盘股基金仓位占比从10月末的45%下降至33%，中盘股基金仓位占比从18%提升至24%，小盘股的基金仓位占比从13%提升至22%。

    方正证券表示，外围市场下跌，加之短线获利回吐打压，为A股市场洗盘找到契机，只有清洗短线获利浮筹，同时给长线资金入市机会，行情才会走得轻松久远。底是盘出来的，短线仍将惯性下挫，在市场新热点形成前，步履蹒跚还是大盘运行特征。操作上，轻指数、重个股，逢低关注5G、军工、重组及逆势走强股，回避近期涨幅过高个股。

    天风证券表示，未来一两个月，市场有望重拾对“高送转”主题的关注，届时是布局2018年年报“高送转”的最佳窗口期。从历史数据可以看出，如果在“高送转”预案披露前一周买入，所能获得的日均超额收益率最高。“高送转”公司大多符合“三高一低”特征，即较高成长性、高留存收益、高股价和低股本。