11月经济运行稳中有进 投资成最大亮点

    国家统计局昨日发布最新经济运行数据显示，11月份工业生产增速和社会消费品零售增速有所回落，而制造业投资带动固定资产投资继续反弹，调查失业率略有下降。国家统计局发言人毛盛勇表示，总体来看，多数指标运行比较平稳，经济运行保持在合理区间，稳中有进的态势持续发展。

    在回答记者有关中美贸易摩擦对明年经济影响时，毛盛勇表示，目前来看我国经济平稳运行的态势没有发生大的变化。同时，我国现在对外贸易越来越多元化，进出口方面，我国进出口形势越来越多取决于整个世界经济的增长情况，包括我们自身对世界经济变化适应和调整的能力。今年的经济平稳运行、稳中有进，为明年经济运行打下一个比较好的基础。

    对比前期预测数据，11月经济数据整体上低于预期，不仅工业增加值超预期走低，社会消费品零售也明显增速下滑。

    11月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长5.4%，增速比上月回落0.5个百分点。兴业证券首席分析师王涵认为，工业增加值增速下行主要原因可能是需求整体偏弱。前期公布的PMI走弱已显示出工业下行压力，11月出口、消费等增速也放缓比较明显，同时产销率也出现了下滑。考虑到明年经济下行压力，工业增速或将持续偏弱。

    中银国际证券首席宏观分析师朱启兵表示，11月东部地区工业增加值同比增速较10月下行1.2个百分点、国企工业增加值同比增速较10月下行0.7个百分点，是拖累工业增加值增速的最大因素。

    社会消费品零售方面，11月社会消费品零售总额同比名义增长8.1%，较前值下滑0.5个百分点，降幅超出市场预期。在当月销售额增速下滑的商品类别中，汽车、通讯器材类和石油及制品类为主要拖累。

    东方金诚首席宏观分析师王青认为，汽车作为典型的大件耐用消费品，其销量下滑还在很大程度上反映了居民对未来经济和收入增长的预期较为谨慎。

    毛盛勇则指出，汽车消费回落比较明显，对消费的下拉幅度比较多，这也是当前全球包括一些发达国家和很多发展中经济体都面临的问题。

    不过，投资继续走强成为11月经济最大亮点。具体表现为：一是房地产投资增速持平好于市场预期，二是制造业投资增速依然维持上行趋势，三是基建投资增速继续走稳。

    毛盛勇表示，当前投资呈现企稳回升的态势，速度基本稳住了，结构表现较优，特别是民间投资和制造业投资。从明年来看，投资总体平稳或者稳中略升的态势有望延续。

    朱启兵认为，当前中国经济确实存在增速下行的趋势，但依靠投资支撑经济并非只有一条老路，从当前的情况看，制造业投资增速回升给投资增长指出了另一条路。

    王涵表示，数据背后是政府对先进制造业的引导以及在脱虚向实上的努力，但需要注意的是，明年需求可能走弱，如果今年投资的产能投产，可能给部分传统行业再带来产能问题。