吉利汽车一季度营收首破800亿元 高端化全球化支撑盈利质量提升

    本报记者 刘钊

    4月29日，吉利汽车控股有限公司（以下简称“吉利汽车”）发布2026年第一季度业绩。财报显示，今年一季度，吉利汽车实现总收入838亿元，同比增长15%，创历史同期新高；剔除外汇汇兑等非核心损益影响后，核心归母净利润达45.6亿元，同比增长31%；毛利率为17.5%，同比提升1.8个百分点。

    在国内汽车市场竞争仍然激烈、价格战持续扰动行业盈利水平的背景下，吉利汽车一季度呈现出“销量稳、收入增、利润升”的经营特征。公司相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，一季度收入增速高于销量增速，核心利润增速又高于收入增速，背后是产品结构优化、高端化推进、海外业务增长以及“一个吉利”战略协同释放的共同结果。

    营收利润创同期新高

    经营质量继续改善

    从销量端看，今年一季度，吉利汽车总销量达70.94万辆，同比增长1%，市场占有率提升至11.95%，位居中国品牌销量前列。其中，新能源汽车销量达36.9万辆，同比增长9%，新能源销量占比达到52%；燃油车销量约34万辆，燃油车市占率也有所提升。新能源与燃油车同步稳住基本盘，成为吉利汽车一季度经营韧性的基础。

    财务端变化更能反映经营质量。财报显示，一季度吉利汽车收入达838亿元，同比增长15%，收入增速明显高于销量增速。公司执行董事、副总裁兼CFO戴永在接受《证券日报》记者采访时表示，这说明产品结构升级正在产生正向效应。与此同时，公司核心归母净利润同比增长31%，核心归母净利率达到5.4%，已连续多年保持改善态势。

    单车盈利的变化同样值得关注。一季度，吉利汽车单车核心归母净利润达到6429元，同比增长30%，创近五年新高。受益于20万元以上高端车型销量占比提升，以及海外销量增长，公司产品盈利能力持续改善。截至一季度末，吉利汽车总现金水平达到602亿元，净现金水平超过450亿元，现金储备保持在历史高位。

    在费用端，“一个吉利”战略带来的协同效应开始显现。一季度，公司销售费用率为5.2%，在海外渠道加速建设、品牌投入增加的情况下仍保持稳定；行政费用率进一步下降至1.6%；研发投入额为44.7亿元，研发投入占收入比为5.3%，同比下降17%。戴永表示，整合后的研发协同、品牌协同和供应链协同，正在推动资源使用效率提升，也对盈利质量改善形成支撑。

    从品牌表现看，吉利汽车已经形成多品牌分层发展的格局。极氪品牌一季度交付7.7万辆，同比增长86%，平均成交单价接近30万元，体现出高端化战略的阶段性成果；领克品牌销量达8.2万辆，同比增长12%，其中新能源车型销量5.1万辆，同比增长34%，新能源占比达到62%；吉利银河一季度销量达23.9万辆，成为公司新能源主流市场放量的重要支撑；中国星销量达31.2万辆，继续稳固燃油车基本盘。

    吉利汽车行政总裁及执行董事桂生悦对《证券日报》记者表示，一季度业绩提升不是单一因素推动，而是公司经过多年新能源化、智能化转型后，在能源形式、价格带和品牌类别上完成整合的结果。特别是极氪回归后，公司正在进入一个更可持续、长期盈利能力持续提升的新周期。

    高端化与全球化共振

    第二增长曲线加快形成

    如果说国内市场考验车企的基本盘能力，海外市场则正在成为中国汽车企业新的增长变量。今年一季度，吉利汽车出口销量达20.3万辆，同比增长126%，创历史同期新高。其中，新能源出口销量达12.5万辆，占出口总量比重超过六成，仅一个季度就超过2025年全年新能源出口规模。

    吉利汽车集团CEO、吉利汽车执行董事淦家阅在接受《证券日报》记者采访时表示，国内市场仍未完全恢复，但中国汽车工业向海外发展的速度很快。一方面，中国汽车在新能源领域具备较强产品竞争力；另一方面，以吉利、极氪、领克为代表的中国品牌高端化也在海外市场获得更多关注。其介绍，今年一季度，吉利汽车出口销量已升至中国汽车出口第三位，3月份海外销量超过8万辆，创历史新高。

    对于出口高增长的原因，淦家阅认为，核心在于新能源出口快速放量。一季度，吉利汽车新能源出口同比增长超过五倍，新能源车型正在成为公司全球化增长的核心突破口。公司2026年海外预算目标为64万辆，并提出挑战75万辆。从目前海外订单和渠道建设情况看，公司方面认为该目标具备较强实现基础。

    在市场布局上，吉利汽车正在从单一产品贸易向本地化运营体系转变。公司目前已在全球设立多家子公司，并在墨西哥、澳大利亚、英国、德国、荷兰、西班牙等市场强化本土运营。淦家阅表示，子公司模式提升了经销商选择和终端运营效率，部分市场终端增长已经高于批发增长，不少车型处于欠单状态。

    渠道和产能布局也在同步推进。目前，吉利汽车海外销售及服务网点已突破1900家，并通过与宝腾、雷诺、沃尔沃等合作伙伴协同，推进东盟、欧洲、拉美非洲、中东亚太等重点区域布局。在巴西，吉利汽车与雷诺合作规划本地化产能；在东盟市场，依托宝腾等资源推进区域协同；在欧洲，领克业务也将与沃尔沃渠道资源进一步联动。

    高端化则是海外业务“提质”的另一条主线。桂生悦表示，过去几年，中国汽车在海外市场更多被认为是新能源转型快、产品性价比高，但中国品牌能否与传统豪华品牌正面竞争，仍需要更多市场验证。随着极氪009、9X、8X等高端车型逐步走向海外，吉利汽车希望在出海规模提升的同时，也推动出海结构和盈利能力提升。

    与此同时，智能化和能源多元化也在支撑吉利汽车下一阶段竞争。公司已构建纯电、混动、增程、甲醇、换电等技术矩阵。4月份发布的i-HEV智擎混动技术，发动机热效率达到48.41%，综合油耗低至百公里2.22升。

    对吉利汽车而言，营收首破800亿元只是阶段性结果，能否继续把高端化、智能化、全球化和多能源路线转化为稳定盈利能力，仍将是资本市场和产业链关注的重点。

（编辑 才山丹）